акрон

Стальные компании

В преддверии сезона выплаты дивидендов мы пересматриваем наши прогнозы и прогнозы рынка по доходности акций компаний металлургического сектора – как краткосрочные, так и долгосрочные (2018-20). Стальные компании в целом предлагают самые высокие доходности – 8-10% годовых, т.к. как низкая долговая нагрузка и невысокая себестоимость защищают их от циклического спада, как продемонстрировала Северсталь в 2015, когда цены на сталь были на многолетних минимумах. Наш анализ динамики акций в дату отсечки показывает, что в среднем цены акций падают примерно на 1 пп меньше, чем доходность, которую они предлагали накануне. После даты отсечки акциям в среднем требуется 10-11 дней, чтобы вернуться к уровням, наблюдавшимся до этой даты, как в абсолютных, так и в относительных (по сравнению с РТС) значениях, в зависимости от тенденций рынка.

Лучшие краткосрочные дивидендные истории: АЛРОСА и Норникель
По нашим оценкам, наиболее привлекательные дивидендные истории в краткосрочной перспективе – АЛРОСА, предлагающая доходность 5.7% за 2017 (5.2 руб. на акцию, отсечка в июле), и Норникель с финальной дивидендной доходностью 5.2% (560 руб. на акцию, отсечка в июне). Среди других металлургических компаний с высокой доходностью можно назвать Северсталь – ее дивиденды за 4К17 обеспечивают доходность 3.2%, и золотодобывающие компании, с доходностью около 3.0% за 2П17 (Рис. 4).

Какую динамику демонстрируют компании металлургического сектора на дату отсечки?

( Читать дальше )

"Акрон" в 2017 году сократил чистую прибыль по РСБУ на 31,1% по сравнению с показателем за предыдущий год — до 7,628 миллиарда рублей.

Выручка компании за год выросла на 9,1% и составила 54,783 миллиарда рублей.





отчет

EBITDA Акрона в IV квартале выросла на 9%, до 8,2 млрд руб.

EBITDA Акрона в IV квартале выросла на 9% год к году, до 8,2 млрд рублей, следует из сообщения компании. Чистая прибыль составила 4,1 млрд рублей, оставшись на уровне аналогичного периода 2016 года. Выручка компании за IV квартал составила 25 млрд рублей, увеличившись на 11% год к году. Выручка Акрона за 2017 год выросла на 6% — до 94,3 млрд рублей. Показатель EBITDA за 2017 год остался на уровне предыдущего года — 29,82 млрд рублей. Чистая прибыль Акрона за прошлый год составила 14,3 млрд рублей против 25,5 млрд рублей годом ранее.

В 2017 году Акрон увеличил реализацию продукции в физическом выражении на 15%, однако слабая динамика цен на удобрение и укрепление рубля нивелировали этот фактор. В результате рост выручки составил всего 6%. При этом увеличение издержек стало причиной более слабой динамики EBITDA и сокращению маржи компании. Сильное падение прибыли объясняется высокой базой 2016 года, когда Акрон получил доход от продажи доли в Уралкалии, а также положительным эффектом от курсовых разниц.

Промсвязьбанк

Акрон: EBITDA за 4К17 +17% кв/кв, почти нулевой FCF, долговая нагрузка растет      

Выручка составила 25.1 млрд руб. (+12% кв/кв, +11% г/г), выручка за весь год составила 94.3 млрд руб. — на 1% выше консенсус-прогноза. На выручке и показателях прибыли благоприятно отразился рост бенчмарк-цен на карбамид ($239/т в 4К, +17% кв/кв) и аммиак ($286 млн в 4К, +44% кв/кв). EBITDA составила 8.2 млрд руб. (+17% кв/кв, +9% г/г), EBITDA за весь год — 29.8 млрд руб. — в рамках консенсус-прогноза. Свободный денежный поток упал до 0.1 млрд руб. (-97% кв/кв и г/г) на фоне роста капзатрат (3.1 млрд руб., +26% кв/кв) и роста оборотного капитала на 2 млрд руб. Свободный денежный поток за весь год составил 5.4 млрд руб. и оказался почти на 50% ниже консенсус-прогноза. Чистый долг вырос до 60.2 млрд руб. против 52.1 млрд руб. на конец 3К; соотношение чистый долг/EBITDA подскочило до 2.0x (против 1.8x на конец 3К). Чистая прибыль: 4.1 млрд руб. (-50% кв/кв, +1% г/г); снижение в квартальном сопоставлении преимущественно объясняется тем, что в 3К компания зафиксировала прибыль в размере 6.7 млрд руб. от операций в производными финансовыми инструментами. Чистая прибыль за год в размере 14.3 млрд руб. отстала от консенсус-прогноза на 19%. Прогноз по рынку: Акрон ожидает, что экспорт карбамида из Китая упадет до 2 млн т в 2018, в то время как высокая себестоимость производства в стране ($305/т FOB на настоящий момент) должна поддержать высокие мировые цены.

( Читать дальше )

«Акрон» в 2018 г. планирует придерживаться объема дивидендных выплат, соответствующего уровню 2016-2017 гг. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции руководитель управления по связям с инвесторами компании Илья Попов.

«Объем дивидендных выплат в этом году ожидается примерно на уровне предыдущих двух лет», — сказал Попов.

Финанз

Капитальные затраты "Акрона" в 2018 году могут увеличиться до 250-300 миллионов долларов, сообщил директор по корпоративным финансам «Акрона» Дмитрий Баландин.

«В 2018 году мы можем слегка увеличить капитальные затраты до 250-300 (миллионов долларов — ред.)», — сказал Баландин в ходе телефонной конференции.

Группа «Акрон» ожидает, что производство товарной продукции группы в 2024 году составит 9,1 миллиона тонн, что на 25% выше показателя в 2017 году, следует из презентации компании.

Показатель не учитывает ожидаемое производство на Талицком ГОКе — калийном проекте «Акрона». «Верхнекамская калийная компания» (ВКК) реализует проект освоения «Акроном» Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае. Начало отработки запасов участка планируется начать не позднее 2020 года, выход на проектную мощность ожидается не позднее 2025 года.

Прайм
Прайм

Группа «Акрон» планирует инвестировать $657 млн в 2017-2023 гг. в ряд проектов по карбамиду и аммиаку на площадках «Дорогобужа» и ПАО «Акрон».

На строительство нового агрегата «Карбамид-6» в 2017-2018 гг. планируется направить $26 млн, что позволит увеличить объем выпуска продукции на 210 тыс. т, а также в проект по увеличению мощности агрегата «Аммиак-4» в 2017-2020 гг. компания вложит $22 млн и увеличит выпуск на 70 тыс. т.

На строительство трех агрегатов азотной кислоты и расширение мощности агрегатов амселитры и NPK (азофоски) в 2017-2021 гг. группа направит $100 млн, на увеличение мощности «Карбамид-5» — $4 млн в 2018 г. Еще $35 млн группа направит в 2018-2020 гг. на строительство установки гранулирования карбамида и еще $75 млн в 2021-2023 гг. — на увеличение мощности агрегата «Аммиак-3».

Кроме того, $395 млн группа направит в 2017-2021 гг. на проекты на площадке «Дорогобужа» — $75 млн на увеличение мощности агрегата аммиака и $320 млн — на строительство нового производства азофоски, DAP/MAP (диаммонийфосфата и момаммонийфосфата).

Финанз

«Акрон» погасит в 2018 г. $329 млн долга. Еще $166 млн долга компания намерена погасить в 2019 г., $381 млн — в 2020 г., $300 млн — в 2021 г. и $114 млн — в 2022 г. На период после 2022 г. к погашению запланировано $4 млн.

По состоянию на 31 декабря 2017 г. общий долг «Акрона» составил $1,29 млрд, чистый долг — $1,05 млрд. Средневзвешенная процентная ставка составляет 6%, соотношение чистого долга к EBITDA равно 2х.

По итогам 2017 г. чистая прибыль «Акрона» по МСФО снизилась по сравнению с предыдущим годом в 1,8 раза и составила 14,26 млрд руб. Выручка в годовом выражении выросла на 6%, до 94,34 млрд руб.

Финанз

Межведомственная комиссия по международной торговле информирует 

СООБЩЕНИЕ
об изменении антидемпинговых мер относительно импорта в Украину нитрата аммония (аммиачной селитры) происхождением из Российской Федерации

Межведомственная комиссия по международной торговле (далее — Комиссия) 26 марта 2018 в соответствии с Законом Украины «О защите национального товаропроизводителя от демпингового импорта» (далее — Закон) рассмотрела отчет и выводы Министерства экономического развития и торговли Украины (далее — Министерство) о результатах проведения промежуточного пересмотра антидемпинговых мер относительно импорта в Украину нитрата аммония (аммиачной селитры) происхождением из Российской Федерации (далее — Просмотр), а также коментаридо указанных материалов. 

1.1. Описание товара, являющегося объектом применения антидемпинговых мер, изменить на такой:
«Твердые удобрения и другие продукты минеральные или химические, азотные (не во водном растворе): нитрат аммония (аммиачная селитра) без примесей, нитрат аммония (аммиачная селитра) с карбонатом кальция или другими неорганическими веществами, не являющимися удобрениями и смеси удобрений и других продуктов на основе нитрата аммония (аммиачной селитры), содержащие два или более питательных элементов, в которых суммарная массовая доля нитратного и аммонийного азота в пересчете на азот в сухом веществе составляет не менее 28 мас. %, Независимо от их целевого использования, которые классифицируются согласно УКТВЭД в товарных позициях 3102 и 3105 ».

( Читать дальше )

Чистая прибыль группы "Акрон" по МСФО в 2017 году снизилась в 1,8 раза по сравнению с предыдущим годом – до 14,26 миллиарда рублей

.Выручка составила 94,342 миллиарда рублей, что на 6% выше результата 2016 года. Показатель EBITDA составил 29,817 миллиарда рублей, изменившись незначительно (минус 0,13%) по сравнению с результатом за 2016 год. Рентабельность по EBITDA составила 32% против 33% годом ранее

Финансовые результаты   

• Выручка составила 94 342 млн руб., что на 6% выше результата за 2016 год – 89 359 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 21% – с 1 333 млн долл. США до 1 617 млн долл. США. 
• Показатель EBITDA* составил 29 817 млн руб., изменившись незначительно по сравнению с результатом за 2016 год – 29 856 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 15% – с 445 млн долл. США до 511 млн долл. США. <
• Уровень рентабельности по EBITDA составил 32% против 33% за 2016 год. 
• Чистая прибыль составила 14 260 млн руб. (244 млн долл. США) против 25 525 млн руб. (381 млн долл. США) за 2016 год. 
• Скорректированная чистая прибыль** составила 13 122 млн руб. против 13 775 млн руб. за 2016 год. В долларовом эквиваленте скорректированная чистая прибыль выросла на 9% – с 205 млн долл. США до 225 млн долл. США. 
• Чистый долг вырос на 16% и составил 60 221 млн руб. по сравнению с показателем на конец 2016 года – 51 949 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 22% – с 856 до 1 045 млн долл. США. 
• Показатель чистый долг/ EBITDA составил 2,0 против 1,7 на конец 2016 года. В долларовом эквиваленте данный показатель составил 2,0 против 1,9 на конец 2016 года. 

( Читать дальше )