Юнипро

ИСТОЧНИК

💼 До исторических максимумов индекс Мосбиржи отделяют сейчас какие-то двадцать-тридцать пунктов, а потому говорить об активной фазе покупки акций сейчас не приходится.

❓ Тем не менее, на фондовом рынке всегда есть желающие что-нибудь купить, да и я порой люблю порассуждать на гипотетическую тему «какие бумаги мне было бы комфортно купить прямо сегодня, по текущим ценам»? Считаю это очень полезным мозговым штурмом, а потому радостно за него возьмусь.

👉 Итак, вот что приходит мне на ум:

1️⃣ Прежде всего, особенно отмечу бумаги Русгидро, где, наконец, замаячила перспектива долгожданного преображения гадкого утёнка, с постоянными обесценениями и списаниями, в красивого дивидендного лебедя. На минувшей неделе я вновь стал акционером этой компании.

2️⃣ Энел Россия – долгосрочная инвестиционная идея, с активным «озеленением» и масштабными капексами на горизонте ближайших нескольких лет. Бумага, скорее всего, будет жить в своей собственной реальности, поглядывая разве что на ключевую ставку ЦБ, и, очень надеюсь, продолжит нас радовать щедрыми фиксированными дивидендами с околодвузначной ДД.

Ходят слухи что, ИнтерРао в 21 году,  на накопленный кеш купит либо Энел либо ЮниПро.

Вы бы на месте Игоря Ивановича, что купили? Юнипро слишком большая, Энел слишком маленькая...

Я бы поставил на Энел из за большого фрифлоата (можно скупить на рынке большую часть) и меньших размеров. 

Спустя 1,5 месяца после публикации портфеля 2 из 8 выбранных нами акций дошли до целевого уровня, в связи с этим, мы закрываем позиции и производим ребалансировку портфеля.

Добрый день!

Обновление от 17 ноября 2020 г.

Подведу промежуточный итог по портфелю на текущую дату.

С прошлого обновления от 9 октября 2020 г:

Были пополнения:
09.11.2020: 30 000 руб.
Итого: 30 000 руб.

Добавлены дивиденды:
19.10.2020 ВТБ: 2241,6 руб. (ВТБ 8% налог)
20.10.2020 Сбербанк: 14642 руб.
23.10.2020 Русгидро: 8070,9 руб.
26.10.2020 ЛСР: 2714 руб.
26.10.2020 МТС: 1631,3 руб.
29.10.2020 Фосагро: 488 руб.
Итого: 29787,8 руб.

Сделки от 17 ноября 2020 г.

Покупка Юнипро (UPRO), 2,745 руб,
2,2% от портфеля

Решил давать дополнительно небольшой комментарий по логике сделок, а также делать иногда обзор портфеля на Ютуб. Последний обзор в целом концепции этого портфеля и статистики на тот момент был 1 ноября накануне начала «безудержного» ноябрьского роста

Снижение финансовых показателей произошло на фоне сокращения потребления электроэнергии и падения цен на нее на оптовом рынке из-за аномально теплой погоды в начале 2020 года, а также пандемии коронавируса. Вместе с тем, компания остается привержена своей дивидендной политике и намерена направлять по 20 млрд руб. в год в качестве дивидендов, что предполагает выплату 0,32 руб./акцию и ожидаемую дивидендную доходность на уровне 11,6% годовых относительно вчерашней цены закрытия, что выглядит привлекательно в условиях низких процентных ставок в экономике и является позитивным сигналом для рынка. Снижение котировок акций Юнипро, которое наблюдалось в последние недели и подтверждение компании приверженности дивидендной политике тактически создают отличную возможность для их покупки. Мы рекомендуем покупать акции Юнипро с целевой ценой 3,056 руб./акция.

Финансовые результаты компании улучшились в 3К20 по сравнению со слабым 1П20 и в целом сопоставимы с показателями за 3К19. Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС неоднократно откладывался. Если в этот раз он будет осуществлен согласно плану, дивидендная доходность компании за 2021 составит 11.6%. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты.

Юнипро по итогам 9 месяцев 2020 года снизила чистую прибыль по МСФО ровно на четверть, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 10,2 млрд рублей. Показатель EBITDA не досчитался чуть более 10% (г/г), довольствовавшись результатом в 19,2 млрд.

Причиной тому – слабая динамика выручки (-7,4% до 54,8 млрд рублей), на фоне куда более скромного снижения операционных расходов – всего на 1,2% до 42,4 млрд. За причинами далеко ходить не надо: цены на электроэнергию оказались ниже прошлогодних, да ещё и выработка электроэнергии не досчиталась сразу 10%, неуклонно снижаясь в последние годы.

📙 В представленной презентации Юнипро говорится, что компания начнёт получать платежи по ДПМ за третий энергоблок Берёзовской ГРЭС со 2 кв. 2021 года, а германский энергоконцерн Uniper ещё раз подтвердил срок его запуска в первом полугодии следующего года. Очень хочется верить, что показания российской дочки и немецкой материнской энергокомпании сходятся не случайно, и мы действительно дождёмся уже в ближайшем будущем долгожданный ввод в эксплуатацию застрявшего на ремонте аварийного энергоблока.

«РусГидро» подбирают главу. На пост руководителя компании есть три вероятных претендента

“Ъ” стали известны кандидаты, которые могут сменить покинувшего «РусГидро» Николая Шульгинова, возглавлявшего компанию пять лет. Источники “Ъ” в числе основных претендентов называют вице-президента «Роснефти» по энергетике Андрея Шишкина, нынешнего заместителя главы «РусГидро» Виктора Хмарина и не имеющего опыта работы в энергетике депутата Дениса Кравченко, считающегося креатурой дальневосточного вице-премьера Юрия Трутнева. Как утверждают собеседники “Ъ”, решение о назначении нового главы «РусГидро» может быть принято уже на этой неделе.

https://www.kommersant.ru/doc/4566174

Дивиденды «Юнипро» зажало блоком. Задержка ввода Березовской ГРЭС угрожает выплатам в 2021 году