ЦБ

Сбербанк опубликовал выборочные результаты за 2К23 по МСФО

Чистый процентный доход Сбера в 2К23 составила 597.6 млрд руб. (+6.2% кв/кв), а чистый комиссионный доход — 186.9 млрд руб. (+9.2% кв/кв). Операционные расходы достигли 216 млрд руб. (+19% кв/кв). Чистая прибыль за 2К23 составила рекордные 380.3 млрд руб. (+6.5% кв/кв), а ROE — 26%.

Розничные кредиты выросли на 7.3% кв/кв, корпоративные — на 6.7% кв/кв. Стоимость риска составила 1.2% (+10 бп против конца 1К23). Доля неработающих кредитов достигла 3.9%, что на 10 бп выше по сравнению с концом 1К23.


( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️93,7792 💶EUR — ↗️102,5310 💴CNY — ↗️13,0395

▫️Российский фондовый рынок сегодня продолжил свой рост — индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 1,33% на высоких объемах (более 90 млрд руб.).

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю снизились на 0,3% ($1,9 млрд) и на 28 июля 2023 г. составили $594 млрд.

▫️ЦБ РФ установил тарифы по операциям с цифровым рублем. Тарифы начнут действовать с 1 января 2025 г. До этой даты все операции с цифровыми рублями будут бесплатными.
— Платежи и переводы между физлицами будут бесплатными.
— Тариф для бизнеса за прием оплаты товаров и услуг цифровыми рублями составит 0,3% от суммы, но не более 1500 руб.
— Тариф для компаний, предоставляющих услуги ЖКУ, будет 0,2%, но не более 10 руб.
— Комиссия за переводы между юридическими лицами составит 15 руб. за операцию.

▫️Поступления от нефтегазовой отрасли в бюджет РФ за 7 мес. 2023 г. снизились в 1,7 раза к аналогичному периоду прошлого года и составили 4,193 трлн руб. против 7,146 трлн руб. годом ранее. В июле 2023 г. поступления выросли на 5,2% г/г до 811,3 млрд руб. Рост произошел в основном за счет налога на дополнительный доход (НДД), который собирается примерно раз в квартал. В июле он принес бюджету РФ 294,5 млрд руб. 

( Читать дальше )

Что случилось? Минфин планирует собрать в июле 73.2 млрд. руб. дополнительных нефтегазовых доходов (мы ждали 5-10 млрд. руб.), но с учётом июньского недобора в 32.7 млрд. руб. покупки юаней и золота с 7 августа по 6 сентября составят 40.5 млрд. руб. или 1.8 млрд. руб. в день. Как будут соотноситься доли покупок золота и юаня, но нормативная структура ФНБ – 60% юаня и 40% золота.

Предполагая, что 1.1 млрд. руб. пойдет на покупку юаней (остальное в золото), а ЦБ будет продавать из ФНБ 2.3 млрд. руб. только в юанях (золото обычно не продавалось), то чистый объем операций с валютой в августе составит -1.2 млрд. руб., т.е. юани будут продавать. И даже если предположение по структуре операций неверно, то все равно в августе получим чистую продажу валюты на 0.5 млрд. руб. в день.


( Читать дальше )

Минфин откажется от покупок валюты на нефтегазовые сверхдоходы – Ведомости

Власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило. Об этом «Ведомостям» сообщил знакомый с планами Минфина источник, информацию подтвердил близкий к правительству собеседник. Как уточнил один из собеседников, решение не закупать валюту принято из-за ослабления рубля – интервенции оказывали бы ненужное дополнительное давление на курс. Сверхдоходы будут направлены на финансирование дефицита, благодаря чему темпы использования средств ФНБ замедлятся, уточнил источник. До конца этого года он не ожидает возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.

В целом текущее ослабление рубля с 90 на 94 выглядит довольно искусственно. Как только закончился налоговый период на прошлой неделе, курс как будто «отпустили». При этом фьючерс опять торгуется с бэквордацией почти в 90 копеек. Впереди ожидается приток валютной выручки из-за роста цен на нефть, что должно скомпенсировать спрос на валюту.

( Читать дальше )

По данным Минфина, средняя цена Urals в июле составила $64,37 (-17,9% г/г), а в июне $55,28 (-36,6% г/г). Средняя цена Urals по итогам 7 месяцев составила — $53,94 (-35,2% г/г). Средняя же цена Brent в июле равнялась $80,1, а в мае $75,1. Таким образом, дисконт Brent к Urals в июле составил около $16 (20%). Цена и дисконт как бы намекают на то, что потолок цен для сырья из России перестал работать начиная с июля, а главное, что это признало ведомство. Какие факторы повлияли на столь планомерный рост нефти?

🛢 Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года). Уже на сегодняшний день мировые рынки испытывают дефицит нефти, а это значит, что такая организация, как ОПЕК+ имеет рычаги давления на ценообразование сырья.

🛢 В июле становится известно, что мировые цены на нефть не устроили Саудовскую Аравию и она продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/с на август. Таким образом, в июле-августе добыча нефти СА будет на уровне ~9 млн б/с. Главный флагман ОПЕК+ на ровне с Россией запустил повышение цен на нефть в июле, как вы понимаете результат налицо.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль по итогам торгов во вторник возобновила рост, вернувшись к локальному уровню сопротивления, отметке 92,3 руб.

С конца июля постепенно формируется тренд на ослабление рубля. Мы считаем, что ключевое давление на национальную валюту продолжают оказывать опасения относительно дисбаланса спроса и предложения на рынке, вызванные отсутствием сигналов к улучшению показателей госбюджета и счета текущих операций. При этом, в моменте давление на рубль могло оказать осторожное отношение глобальных инвесторов к рисковым активам на фоне рисков затягивания ужесточения денежно-кредитной политики американским ЦБ. Стоит заметить, что рубль дешевел менее выразительно к другим ключевым валютам МосБиржи (евро и юаню).

Утренняя сессия среды для пары доллар-рубль началась без внятной динамики. Мы считаем, что доллар предпримет попытки теста июльских пиков, однако ослабление национальной валюты будет сдерживаться благоприятной конъюнктурой на нефтяном рынке, а также реализацией валюты ЦБ. Сегодня ориентируемся на диапазон 91,5-92,5 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Звучит как горькая новость, но это возможность.

Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 21.07.2023:

«Конечно, к валютным вкладам нужно относится, считать (прежде чем открывать) все эффекты. И в силу ограничения, о которых я тоже говорила, у нас валютные вклады, это скорее рублевые вклады, которые индексируются на курс. Тоже люди, конечно, должны осознавать».

Что случилось? С сегодняшнего дня ЦБ начал продажи валюты (юаней) по операциям инвестирования средств ФНБ. Напомним, что они хранятся в валюте, но долгое время (после приостановки исходных положений бюджетного правила) конвертация любых валютных активов ФНБ проводилась внутри баланса ЦБ без влияния на валютный рынок.

В июле решили эти операции делать на рынке (ЦБ называет это «зеркалировать»): берется сумма нетто-инвестиций из ФНБ за 1П23 (288 млрд руб.), и соответствующие операции будут проводиться ежедневно (2.3 млрд руб.) с августа по январь. В январе 2024, исходя из объема нетто-инвестиций в 2П23, станет понятен объем операций на февраль-июль 2024 и так далее. Полугодовой объем этих операций не превысит 300 млрд. руб., любое будущее превышение будет переноситься на следующее полугодие.


( Читать дальше )

В своём «Докладе о денежно-кредитной политике» ЦБ повторил свой прогноз роста ВВП на 2% в 2023 году, опубликованный ещё 21 июля.

А вот детализация роста по кварталам — это уже интересно. Она в докладе есть.

   

По прогнозу ЦБ рост ВВП во 2 квартале составит 4,8%, а затем будет затухать: 3,6 и 1,5% в 3 и 4 кварталах, соответственно.

На графике это будет выглядеть так.

  

( Читать дальше )