ЦБ РФ ставка инфляция

Рубль укрепился, а облигации упали после того, как Банк России удивил самым большим повышением ключевой ставки с июля, повысив свои прогнозы по инфляции и предупредив о возможности дальнейшего повышения.

Центральный банк повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов до 7,5 % в пятницу, шестое повышение подряд. Только один экономист в опросе из 44 правильно предсказал этот шаг, а остальные ожидали увеличения между 25 базисными пунктами и 50 базисными пунктами.

“Баланс рисков для инфляции заметно смещен в сторону повышения”, — говорится в заявлении центрального банка, в котором содержатся более высокие прогнозы по инфляции в этом году, а также ключевая ставка в 2022 году. “Банк России сохраняет открытой перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих предстоящих заседаниях”, — говорится в сообщении.

«Инфляция в России продолжает расти, несмотря на повышение процентных ставок»
Источник: ВТБ Капитал на основе еженедельных данных Росстата

22 октября — заседание ЦБ РФ.
Думаю, на заседании ставку, вероятно, поднимут на 0,5% (есть вероятность, что даже на 0,75%).
Причина: рост инфляции.

С 12 по 18 октября инфляция составила 0.26% vs 0.22% и 0.26% в предыдущие пару недель.
Рост цен с начала октября – 0.63%, с начала года – 5.98%.
Годовой показатель – около 7.8%.

Пока рынок закладывает, что ставка ЦБ РФ в 1 квартале 2022г. будет примерно 8%.

Думаю, участники рынка понимают, что цикл роста ставок продолжается.
Поэтому падает индекс RGBI (фактически, изменения доходности ОФЗ — это и есть ожидания о изменении ставок).

График по недельным за 8 лет.
Сверху — RGBI (индекс ОФЗ),
в середине — индекс РТС,
снизу — USD / RUB.



С уважением,

Олег.

27 августа Пауэлл выступал on line в Джексон Холле 
«Федеральная резервная система США
может приступить к сворачиванию стимулирующей денежно-кредитной политики уже в этом году.
Недавний взлёт потребительских цен — временное явление.
В случае сохранения высокого уровня инфляции
Федрезерв, несомненно, будет предпринимать действия для снижения ценового давления».

Сейчас ФРС скупает облигации на $120 млрд.
Ожидается,  начало уменьшения выкупа облигаций произойдёт в этом году.
Но % ставка в США останется в этом году 0,25% (увеличение % ставки от ФРС возможно в долгосрочной, но не в ближайшей перспективе).

Таким образом, в 2021г. в России ожидается увеличение % ставки от ЦБ РФ около 0,25% (до 6,75%) и сохранение ставки 0,25% от ФРС.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading
Чат с > 780 трейдерами tx.me/OlegTradingChat

Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

С уважением,
Олег. 

Si ( валютная пара usd/rub): ставя на usd,
Вы теряете разницу % ставок в России (5,50%) и в США (0,25%).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 5,25 годовых.

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то
по SI посчитал % годовых между соседними фьючерсами
(это называется квартальные спреды, т.к. экспирация валютных фьючерсов на Мосбирже — квартальная).

Можно говорить всё, что угодно. Но важно, на что ставят крупные участники рынка.

Ликвидны только ближайшие 2 контракта, их и смотрю.
В остальных контрактах много рыночного шума.

Если ставка ФРС до конца 2021г. не меняется, то
участники рынка ставят на рост % ставки к концу 2021г.
с нынешних 5,50% до 6,25%.

Рост ставки поддерживает национальную валюту,
замедляет инфляцию и одновременно тормозит (давит на) бизнес.

С уважением,
Олег.

БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ ПОВЫСИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 Б.П., ДО 5,50% ГОДОВЫХ
ИНТЕРФАКС.

Ожидаемое решение.

Провёл опрос в telegram.


Квартальные спреды по SI также показывали поднятие на 0,50%.

Набиуллина пришла на на встречу с членами Ассоциации банков России с брошью в виде расцветающей розы.
И сообщила, что ЦБ намерен в ближайшие три года повысить ключевую ставку до 5 — 6%.

О чем еще говорила Набиуллина:
🔹ЦБ намерен начать постепенное сворачивание регуляторных послаблений. Пандемия ослабела и требования к банкам будут снова ужесточены.
🔹Послабления для банков могли привести к формированию скрытых проблем, которые могут стать в будущем источником системных рисков.
🔹 Регулятор считает необходимым «вовремя свернуть» программу льготной ипотеки. Во многих регионах рост цен из-за повысившегося спроса уже перекрыл позитивный эффект от снижения процентных ставок.
🔹Некоторые банки пытаются найти возможность заработать больше за счет недобросовестных практик и используют скрытые комиссии при выдаче кредитов. Для решения этой проблемы регулятор предлагает учитывать услуги и комиссии банков в полной стоимости кредита.

Доходность RGBI уже около 6%.
После заявления о том, что повышение ставки до 6% может занять до 3 лет,
RGBI немного отскакивает вверх.
RGBI по дневным.

В пятницу, 12 февраля, очередное заседание ЦБ РФ по ставке.
Сотрудники Международного валютного фонда (МВФ)
предлагают банку России уменьшить ключевую ставку на 0,5 процентных пункта до 3,75%.

5 февраля Росстат сообщил, что годовая инфляция в России в январе 2021 г. составила 5,19%,
она не преодолевала порог в 5% с первой половины 2019 г.
Однако в МВФ сочли такое ускорение временным и предупредили, что к концу текущего года,
если рекомендуемые шаги не будут предприняты, она упадет до 3,5%.
Ранее по итогам 2020 г. показатель был на уровне 4,9%.

МВФ в своем докладе указал, что без дальнейшего смягчения политики ЦБ
к концу 2021 года инфляция опустится ниже целевого показателя,
который сейчас в России находится на уровне 4 %.

ЦБ РФ может выбрать и более осторожный вариант: снизить ставку на 0,25% до 4,00%.
Учитывая инфляцию выше 5%, могут и оставить ставку на уровне 4,25%.

Сложно спрогнозировать, какое решение по ставке ЦБ РФ примет 12 февраля.
«Будем посмотреть».