Хедж-фонд

 
 
Дела управляющего хедж-фондом Рэя Далио снова налаживаются: фонд All Weather поднялся на 11% в 2014 году.
 
Миллиардер и основатель хедж-фонда Рэй Далио — король индустрии. Его компания, основанная им в 1975 году, Bridgewater Associates — крупнейший холдинг хедж-фондов в мире, в управлении у нее активы на сумму 150 миллиардов долларов. Предыдущие два года для компании были непростыми, но текущий, 2014 год пока что очень удачный. 
 
Согласно инвестиционному отчету Forbes, ключевой фонд во владении Далио — All Weather Fund -получил 11,6% доходов с января по июнь этого года. Индекс S&P 500 за тот же период имел доходность в 6,05%. За последние 12 месяцев фонд All Weather поднялся на 17,01%.
 
Дела Далио налаживаются. Успехи фонда All Weather — важное изменение для него и для всего Bridgewater. All Weather имеет активов более чем на 70 миллиардов долларов и построен на стратегии паритета рисков, ставшей известной благодаря Далио. Эта стратегия выстраивает леверидж облигаций, чтобы сбалансировать портфели, и предполагается, что она будет эффективной практически в любой рыночной ситуации. Но в прошлом году All Weather по доходности упал на 4%, в то время как американский рынок акций взмыл аж на 30%. Убытки All Weather в 2013 году навредили репутации Далио — раньше он считался человеком, который может стабильно обеспечивать доход для институционных инвесторов, особенно пенсионных фондов. 


( Читать дальше )

На графике S&P500 наложен объем сделок слияний и поглощений.
Как ни странно, коллапсу рынка предшествуют 2-3 рекордных года.
Так что, судя по этой истории, большого обвала в этом году ждать не стоит. 

Еще картинка: профессионалы увеличили шорты по компаниям малой капитализации до максимума за 3 года (Russel 2000) -$4,6 млрд

А вот еще картинка с ZH которая показывает, что ни один индекс стратегий хедж-фондов 6-й год подряд не может обыграть S&P500.

( Читать дальше )

На прошедшем в начале июля мероприятии «The Universe of Alternative Investments», проведенном при поддержке международной Ассоциации альтернативных инвестиций (CAIA Association), участники круглого стола подняли темы, которые интересуют многих управляющих: Что ждет российскую индустрию хедж-фондов? Какие существуют препятствия на пути ее развития и как их преодолеть?
Сегодня в мире работает более 10 000 хедж-фондов c активами свыше $3 трлн. Для сравнения – в нашей стране не наберется и сотни таких финансовых структур. Опубликованный в прошлом месяце журналом Spears рейтинг российских хедж-фондов состоял всего лишь из 33 участников с общим объемом активов под управлением в районе $ 3,5 млрд. До 2008 года в России фондов было больше, но многие из них инвестировали в long-only стратегии, поэтому в кризис потеряли значительную часть активов. Сейчас новые команды стараются разнообразить список торговых алгоритмов, рынков и инструментов. Появились фонды event driven и special situations, все более популярными становятся арбитражные алгоритмические стратегии и HFT. Но большинство российских управляющих все еще фокусируется на локальном рынке. Кроме того, результаты многих довольно точно повторяют маневры индекса РТС, который в последние годы не радует положительной динамикой.


( Читать дальше )

Возвращение хедж-фондов

Индустрия хедж-фондов продолжает привлекать новых инвесторов. Согласно последним данным компании eVestment, активы хедж-фондов впервые в истории превысили сумму в 3 трлн. $.
 
Как утверждает eVestment, к этому порогу хедж-фонды подошли уже в апреле, а в мае благодаря вложению 22 млрд. $ индустрия перешагнула рубеж в 3 трлн. $. 

На данный момент приток хедж-фондов с начала года оценивается в 93,3 млрд. $, это самый высокий показатель для этого периода (с января по май) с 2007 года. 

Более половины притока за май (11,5 млрд.$) приходится на классическую стратегию долгосрочных вложений в активы. Одной из причин такого положения вещей является то, что Морган Стенли охарактеризовал как «отрицательная альфа». 

Перевод с http://blogs.barrons.com/

Все как всегда: рынки растут -> это делает их популярными -> больше рядовых инвесторов входит на хаях -> веселее будет падать. 

На фондовых и валютных биржах вращаются огромные деньги. Хедж-фонды с миллиардными оборотами вырабатывают хитроумные торговые стратегии, чтобы обставить конкурентов. Над разработкой алгоритмов высокочастотного трейдинга для компаний Уолл-стрит работают лучшие математики и физики — так называемые кванты. Новые алгоритмы держат в строжайшей тайне, особенно, если они действительно приносят прибыль.
Американский канал CNBC сообщает о волне кибершпионажа, котораязахлестнула Уолл-стрит в последнее время. Странно, что это случилось только сейчас. Похоже, хедж-фонды с опозданием сообразили, что можно покупать уязвимости нулевого дня на чёрном рынке.
Так или иначе, но эксперты отмечают особую сложность атак, которые происходят в финансовой области. Например, специалисты BAE Systems Applied Intelligence обнаружили в сети одного из хедж-фондов продвинутую троянскую программу. Она регистрировала все заявки на покупку и продажу, которые выставляли торговые роботы хедж-фонда — и отправляла их на удалённый сервер. Возможно, целью злоумышленника было проанализировать и понять торговую стратегию ботов.


( Читать дальше )

На сайте PBWM появился свежий рейтинг хедж-фондов, выдержкой из которого я спешу поделится.

Ключевые моменты:

• всего в рейтинге 33 фонда
• за год большинство фондов-таки смогли заработать
• в 2013 появилось всего 2 фонда — BCS Quant Fund и Eganov Asset Management & Derivatives Strategies.
• всего у российских хедж-фондов активы на сумму $3,425 млрд, из них 80% приходится на 4 фонда
• по 2014 году только 6 фондов в плюсе
• небезызвестный Денис Еганов стартанул год с -10%ytd:)
• генерировать альфу чего-то пока мало кто умеет — корреляция перформанса хедж-фондов с индексом РТС составляет 90% 

 


Жаль! Результаты пока не блестящие:(
Было бы неплохо конечно посмотреть динамику частных фондов.
Возможно, там дела обстоят несколько лучше, хотя подозреваю, чот не сильно лучше. 

505 хедж фондов с активами более 1 млрд.$ в настоящее время управляют $2,39 трлн. из 2,66 трлн. активов всей отрасли. Они составляют 11% от количества активных хедж фондов.

Топ 10 крупнейших хедж фондов.

 


( Читать дальше )