Фрс

В среду, 18 сентября, финансовый мир ожидал решения Федрезерва США по дальнейшей судьбе программы QE3. Макроданные США за III квартал, вселили в игроков уверенность, что объем выкупа будет снижен, но ФРС в очередной раз всех удивила, сохранив прежние объемы. В результате Штаты обновили исторические максимумы, а остальной мир продемонстрировал смешанную динамику. Фондовые биржи завершили день уверенным ростом на фоне решения ФРС США относительно монетарной политики – индексы Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы.

• Dow Jones прибавил +0,95% — до 15,676.94 пункта.
• S&P 500 окреп на +1,22% — до 1,725.52 пункта.
• Nasdaq Composite расширился на +1,01% — 3,783.64 пункта.

Комитет по открытому рынку (FOMC) ФРС США по итогам 2-дневного заседания принял решение сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 0-0,25%, что совпало с ожиданиями рынка. Удивило игроков решение совета управляющих Федрезервом о сохранении в прежнем объеме программы выкупа активов в размере $85 млрд. ежемесячно. По самым скромным прогнозам, ожидалось урезание программы на $10 млрд.

Вчера — 18.09.2013 (вечером по московоскому времени) на заседании Глава ФРС Бен Бернанке заявил, что его ведомство не удовлетворили темпы восстановления экономики Штатов и, поскольку инфляция по итогам августа составила 1,5% годовых, они решили пока что сохранить программу QE3. Рынки отреагировали позитивно. Изначально ФРС говорила о намерении начать сокращать программу только к середине 2014 года, поэтому в том, что вчера не произошло снижения программы не видим ничего сверхъестественного. Наряду со всем позитивом совсем далеко (SP500) за раз не убежит. 1750 вполне реальная цель, после достижения 1750 коррекция на 1720/1700 и последующий рост.

Драгоценные металлы показали неплохую динамику вчера/сегодня. По металлам присутствует двоякое ощущение: с одной стороны может зародится неплохой тренд наверх, с другой мы по прежнему в глобальном нисходящем тренде. Золото интересно в лонг при пробитии 1430/1440 (ломаем нисходящий тренд).

Нефть по прежнему смотрится вверх. По WTI цель 114/115 с текущих 107,50, где многое будет зависеть от новостного фона.

«Мы прекрасно понимаем, что QE3 в отличие от QE1 уже не оказывает влияния на реальный сектор экономики, поскольку прямая связь между печатным станком и выдачей кредитов уже не работает. Весь объем QE3 увеличивает свободный кэш у банков США, который уже приближается к отметке 2,5 трлн долларов (что равно почти 20% от всех банковских активов), но не приводит к его движению, за исключением надувания пузырей. Мы понимаем, что денег в системе достаточно, в частности М1 уже на отметке 2,5 трлн долларов. Ликвидности вполне достаточно, в данный момент она даже в избытке. Причиной слабости экономики в данный момент является не недостаток ликвидности, а недостаточно быстрая оборачиваемость денег в системе. QE3 увеличивает объем денег, но не приводит капитал в движение. Для экономики QE3 абсолютно бессмысленное занятие.

Мы понимаем те риски, которые создаем для экономики в будущем. Ряд членов комитета всерьез ими обеспокоены, но они находятся в меньшинстве и не могут повлиять на нашу политику. Мы понимаем, что в будущем при текущем объеме долларов, которые мы напечатали, начало оборачиваемости этих денег и ускорение движения капитала приведут к быстрому росту инфляции. Мы понимаем, что соотношение М1+Баланс ФРС к М2 сейчас критически низкое, и при росте оборачиваемости денег М2, имея в базисе огромный М1 и баланс ФРС, начнет расти очень быстрыми темпами, а вместе с этим будет расти и инфляция.


( Читать дальше )

Мы прекрасно понимаем, что QE3 в отличие от QE1, уже не оказывает влияние на реальный сектор экономики, поскольку прямая связь между печатным станком и выдачей кредитов уже не работает. Весь объем QE3 увеличивает свободный кэш, у банков США, который уже приближается к отметке 2,5 трлн. долларов  (что равно, почти 20% от всех банковских активов), но не приводит к его движению, за исключением надувания пузырей. Мы понимаем, что денег в системе достаточно, в частности М1, уже на отметке 2,5 трлн. долларов. Ликвидности вполне достаточно, в данный момент она даже в избытке. Причиной слабости экономики, в данный момент, является не недостаток ликвидности, а недостаточно быстрое оборачиваемость денег в системе. QE3 увеличивает объем денег, но не приводит капитал в движение. Для экономики, QE3 абсолютно бессмысленное занятие.
 
Мы понимаем те риски, которые создаем для экономики в будущем. Ряд членов комитета, всерьез ими обеспокоены, но они находятся в меньшинстве и не могут повлиять на нашу политику. Мы понимаем, что в будущем, при текущем объеме долларов, которые мы напечатали, начало оборачиваемости этих денег и ускорение движения капитала приведет к быстрому росту инфляции. Мы понимаем, что соотношение М1+Баланс ФРС к М2 сейчас критически низкое, и при росте оборачиваемости денег М2, имея в базисе огромный М1 и баланс ФРС, начнет расти очень быстрыми темпами, а вместе  с этим будет расти и инфляция.


( Читать дальше )

ФРС мы встретили как я вчера писал в кэше.

Да, конечно в движении не поучаствовали, но и если бы оно было в обратную сторону не потеряли.

Что мы видим сейчас.

Бумаги на спот рынке сделали гэп и замерли в ожидании чуда наверное.

Мы задаем себе вопрос, а что дальше, покупать или продавать.

И ответ простой — покупать страшно и уже не хочется.

Шортить рано, нет сигналов.

Но ведь так могут думать многие и следовательно рынок может начать снижаться.

Еще интересный момент — вот текст из Квика:

«ФРС рискует утратить доверие инвесторов — FT
Лондон. 19 сентября. ИНТЕРФАКС — Неожиданный отказ Федеральной резервной системы (ФРС) от сокращение количественного смягчения (QE) нанес серьезный удар по доверию инвесторов и аналитиков к заявлениям американского Центробанка и его отдельных представителей, пишет Financial Times. Председатель Федрезерва Бен Бернанке всегда выступал за ясное озвучивание намерений ЦБ инвесторам и снижение волатильности рынка. Однако принятое по итогам сентябрьского заседания решение, которого не ожидал практически никто из экспертов, явно идет вразрез с этой политикой.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Сентябрь 19, 2013
  
• Просмотр блога

По словам ФРС США, экономика демонстрирует уверенные сигналы улучшения, однако, есть одна большая оговорка: дела бы шли куда лучше, если бы не ретивое стремление Вашингтона урезать бюджет — по материалам AForex.

По сути, Федрзерев шокировал общественность в среду своим заявлением, что программа QE3 будет продолжать осуществляться в прежних объемах. Иными словами, пока сжатия программы монетарного стимулирования не будет — $85 млрд в месяц через скупку трэжерис и ипотечных деривативов, к которым все уже привыкли, так и останутся $85 млрд в месяц. Эксперты компании AForex полагают, что данное решение было продиктовано страхом, который ФРС США испытывает в отношении растущих ставок. Это при том, что Бернанке обещал инвесторам, да и всем остальным, что ставки останутся на низких уровнях вплоть до 2015 года, невзирая на объемы QE3. Кроме того, рынок труда все еще очень слаб. Инфляция держится на отметках, ниже целевых. Одна из официально озвученных ФЕДом версий — сжатие QE3 откладывается из-за неясности в преддверии ожесточенных фискальных дискуссий в Конгрессе. Экономисты полагают, что это обстоятельство может отсрочить сжатие QE3 вплоть до конца 2013 года.

( Читать дальше )

Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют рост. Инвесторы скупают рисковые активы после заявления ФРС о сохранении объема выкупа активов. В Токио Nikkei прибавляет к этой минуте почти 1,5%, в Гонконге Hang Seng растет на 1,6%, и на 1% растет австралийский индекс ASX 200.

В среду вечером Федрезерв буквально ошарашил рынки, заявив, что сокращения объемов выкупа активов не будет. При этом прогноз по экономике был понижен до 2%. Бернанке также отметил, что в последнее время темпы рост ВВП замедлились, а возросшие доходности по облигациям негативно сказываются на ипотечном рынке и на других секторах экономике.

Такое решение ФРС застало многих инвесторов врасплох. Некоторые из них даже назвали стратегию Центробанка по коммуникации с рынком провальной. Якобы Федрезерв должен более ясно излагать свои намерения инвесторам. С другой стороны, слишком бурный рост доходностей по облигациям не оставил Бернанке особых вариантов. На данном этапе регулятор просто не может допустить серьезного изменения кривой доходностей.

по материалам:  http://study-of-trading.ru/amatar/2013/09/19/zayavlenie-frs-otpravilo-rynok-k-novym-maksimumam.html

В среду вечером ФРС преподнесла сюрприз всем участникам рынка, отказавшись сокращать объемы покупки активов на свой баланс. В предыдущих своих заявлениях ФРС выставляла в качестве ориентира завершения программы QE восстановление занятости или усиление инфляционного давления. Из-за того, что инфляционные риски сейчас сбалансированные, а рынок труда показал очевидное улучшение, подавляющее большинство инвесторов заложило ожидание снижения объемов количественного смягчения на $10-15 млрд. Но в данном случае Комитет по открытым рынкам ФРС повел себя непоследовательно, указав вчера, что возросшие доходности по облигациям негативно сказываются на ипотечном рынке и на других секторах экономики.


Это действительно так. Вчерашняя статистика по закладкам новых домов и разрешениям на строительство показала ухудшение в августе как раз по причине выросших ставок. Но ведь рост ставок случился после того, как глава ФРС в начале лета пообещал до конца этого года начать сворачивание мягкой монетарной политики. Теперь получается, что обеспечивая низкие кредитные ставки, американский банковский регулятор подписался под сохранением сверхмягкой монетарной политики на очень длительный срок. К настоящему моменту на балансе ФРС уже находится $3,662 трлн. биржевых активов, купленных на нечем не обеспеченные доллары. Это уже составляет 22% от ВВП США! Ситуация достаточно патовая и не ясно, как ФедРезерв будет из нее выходить. Дополнительным фактором беспокойства стала фраза Б. Бернанке: ФРС ожидает, что трудности в экономике будут превалировать по 2016 года включительно. ФРС понизила прогноз по темпам роста ВВП США на 2013 год с 2.3% до 2%.


Однако в период количественного смягчения рынки живут своей собственной жизнью. По итогам заседания ФРС американские фондовые индексы S&P и Dow Jones вчера закрылись на новых исторических максимумах. Ставки доходности по 10-летним US Treasuries упали до 2,6%. Цена на нефть марки Brent выросла на 2,5%, вернувшись к уровню $111/барр. Котировки золота взлетели с $1305 до $1365 за унцию. Все азиатские фондовые индексы сегодня окрашены в зеленый цвет.

( Читать дальше )

18.09.2013, Вашингтон 23:21:29 Вице-председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен является главным кандидатом на выдвижение на пост главы организации. Об этом агентству Reuters сообщил высокопоставленный источник в Белом доме. Источник отказался сообщить, когда президент США Барак Обама официально объявит имя своего кандидата.
Ранее бывший советник президента США Лоренс Саммерс сообщил, что отказывается от выдвижения на пост главы ФРС. До этого он подвергся критике со стороны части Демократической партии за экономические взгляды (Л.Саммерс выступает за уменьшение регуляции рынков). Кроме того, критике подверглись его высказывания о том, что женщины разбираются в математике и естественных науках хуже, чем мужчины.
Нынешний глава ФРС Бен Бернанке покинет свой пост 31 января 2014г.

rbc.ru/rbcfreenews/20130918232129.shtml