Фрс

Вчера вечером выступила Джанет Йеллен в Сенате с т.н. тестимонией...
Текст уже выкладывали (см. ссылку), а на зирохедже в общем наглядная такая иллюстрация к тому, как отреагировали основные классы активов в США:



Напомню, что рынки сейчас сугубо QE-driven, поэтому любые события связанные с ФРС имеют основное значение… Рынок куда острее реагирует на любые изменения ожиданий по ФРС, чем на закрытие правительства США, например:)

ФРС, Йеллен: Я привержена делу снижения угрозы очередного финансового кризиса
ФРС, Йеллен: ФРС предстоит еще много сделать для укрепления финансовой системы

ФРС, Йеллен: Банки, регуляторы достигли «значительного прогресса» в устранении слабостей

ФРС, Йеллен: ФРС стала более прозрачной и открытой

ФРС, Йеллен: Инфляция ниже целевого уровня 2%, вероятно, останется таковой еще какое-то время

ФРС, Йеллен: Показатели рынка труда и экономики «далеки» от своего потенциала

 ФРС, Йеллен: Безработица остается «слишком высокой»
 ФРС, Йеллен: Экономика США намного сильнее, чем в худший период рецессии и продолжает укрепляться

 ФРС, Йеллен: Экономика США добилась «хорошего прогресса» с начала кризиса

По какой-то причине становится модным ругать американские власти за провоцирование бюджетных кризисов, случающихся с печальной регулярностью в последние два года. Наиболее популярные версии кричат о том, что это шоу-постановка и часть большого заговора против экономической стабильности. Рассуждения о катастрофических последствиях для экономики США являются напрасными – бюджетные переговоры, пусть даже в такой жесткой форме, являются важной частью демократического процесса, способные предотвратить тяжелые последствия негативных явлений в экономике.
Всем известно, что мягкая денежно-кредитная политика, осуществляемая на протяжении продолжительного периода времени ведет к созданию «пузырей». Самые известные такие явления происходят на рынках финансовых активов. Однако  есть еще один вид пузыря – государственного сектора, который может быть порожден нетрадиционными мерами денежной политики – количественным смягчением.
Политика, проводимая ФРС, открывает широкие возможности для роста государственных расходов. Регулятор тратит 40 млрд. долл. в месяц на приобретение федеральных ценных бумаг, что ведет к рекордно низким ставкам доходности по ним. Спрос на облигации обеспечен банками, являющимися прайм-дилерами ФРС. Низкие издержки на обслуживание долга позволяют осуществлять те расходы, вероятность осуществления которых при более высоких ставках была бы меньше.


( Читать дальше )

 
Мы (рынок) ждали сокращения QE3 в сентябре — этого не произошло; рассчитывали, что заседание ФРС 29-30 октября будет проходным — случилось наоборот, ЦБ невольно повысил вероятность первого шага в декабре; прогнозировали сохранения ставок в еврозоне в ноябре — однако ЕЦБ понизил их на прошлой неделе. Если развивать эту логическую цепочку, то по инерции многие ждут «dovish tone» от Д.Йеллен и Б.Бернанке на этой и следующей неделе, однако не получим ли мы и здесь сюрприз...
 
Трейдинг — это прежде всего не как сбываются, а как не сбываются ваши прогнозы.
 

( Читать дальше )

Все что я могу сейчас сказать — это “Америка, мне очень жаль, что так получилось”. В качестве бывшего чиновника Федеральной резервной системы, я был ответственен за центральную программу первого захода ФРС в эксперимент по покупке облигаций, известный также как “Количественное смягчение”. Центральный банк по прежнему продолжает агитировать за эту программу как главный инструмент помощи Мэйн-стрит (Main street — так в СМИ называют бизнес из нефинансового сектора экономики, в противовес финансовому, называемому Wall Street- прим. переводчика).  Однако позднее я обнаружил истинную сущность этой программы – это самая большая за всю историю тайная дотация Уолл-стриту.
Пять лет назад, в Черную пятницу (имеется в виду первый день после Дня благодарения, начало массовых предпраздничных распродаж — прим. переводчика) ФРС пустилась в беспрецедентную скупку. К тому времени во время финансового кризиса Конгресс уже одобрил законодательство (Troubled Asset Relief Program) для остановки свободного полета американской банковской системы в бездну. Однако за пределами Уолл-стрит экономическая болезнь по прежнему нарастала. Только в последние три месяца 2008 года почти два миллиона американцев потеряли свою работу.


( Читать дальше )

МОСКВА, 12 ноя — Прайм. Руководитель Федерального резервного банка Атланты Дэннис Локхарт во вторник заявил, что ФРС будет активно обсуждать возможность сокращения объемов QEIII в декабре, сообщает агентство Bloomberg.
«На декабрьском заседании будет обсуждаться возможность сокращения объемов программы количественного смягчения», — сообщил Локхарт агентству.
Глава ФРБ Атланты заявил, что инфляция в стране должна возрасти более чем на 2% для внесения изменений в текущую политику ФРС.
Он также отметил, что октябрьские данные по рынку труда США были ободряющими, но не решающими для Федрезерва.
Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам двухдневного заседания в октябре подтвердил намерение продолжить выкуп гособлигаций и ипотечных бумаг на общую сумму 85 миллиардов долларов ежемесячно.

 http://www.1prime.ru/Financial_market/20131112/770351995.html

 

• Д.Йеллен 14.11, Б.Бернанке 19.11, CPI 20.11 — повод для краткосрочных покупок Treasuries?
  
• «Fed's put» на рынке казначейских облигаций США
  

 

( Читать дальше )

ФРБ Далласа: Стимулирующая политика не может продолжаться бесконечно

  

AFP AFP

Статьи по теме:

• Сюжет: Что такое QE, или Под чьей подушкой в США печатают доллары


• ФРС оставила ставку на рекордно низком уровне
• Глава ФРБ Далласа: На американском рынке жилья вновь надувается «пузырь»
• Р.Фишер: У ФРС нет причин урезать программу «количественного смягчения»

Стимулирующая политика Федеральной резервной системы (ФРС) США, известная как «количественное смягчение» (QE), не может продолжаться бесконечно, заявил президент Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Ричард Фишер. «Мы оказали воздействие на рынки своими интервенциями, но рынки должны держать в уме, что эта программа не может продолжаться вечно», — сказал он в интервью телеканалу CNBC.


( Читать дальше )

Несмотря на разногласия о реформе здравоохранения и шпионские скандалы Барак Обама стал одним из лучших президентов для американского рынка акций. Индекс S&P прибавил 24% в этом году, а это самый сильный прирост с 30-х годов. За весь срок президентства Обамы американский рынок акций вырос более чем на 100%, а его стоимость увеличилась более чем на $10 трлн.

Рынок получил сильную поддержку от нулевых ставок и дополнительных стимулирующих мер ФРС. Но ралли началось сразу же, как Обама был переизбран на второй срок, и оно уже на целый год превысило среднюю продолжительность «бычьих» трендов.

Эксперты считают, что Обаме будет все труднее держать высокую планку. ФРС собирается постепенно сокращать объемы выкупа облигаций, и это может привести к повышению стоимости заимствований. Для продолжения бурного роста рынка в условиях сворачивания стимулирующих программ нужно значительное улучшение экономической ситуации и намного более высокие корпоративные прибыли.

по материалам: http://study-of-trading.ru/amatar/2013/11/12/obama-stal-luchshim-prezidentom-dlya-amerikanskogo-fondovogo-rynka.html

12 ноября. FINMARKET.RU — Сегодня глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер выступит с речью в Мельбурне. В преддверие выступления он заявил, что рынки должны подготовиться к сокращению программы количественно стимулирования (QE) Федеральной резервной системы,
«Я понимаю чувствительность рынков к этому вопросу, но они также должны принимать во внимание, что программа не может действовать вечно, — отметил Р.Фишер в интервью телеканалу CNBC. — Наш баланс раздут, в какой-то момент нам придется перейти к сокращению объемов покупки активов, но это не значит, что мы прекратим стимулирование. Мы просто снизим его объемы».

 http://www.finmarket.ru/news/3546206/