ФрС

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

Первая мысль при прочтении сопроводиловки: члены ФРС пробухали 2 дня и просто передрали её с сентябрьской, произвольно изменив в пару местах текст в отрыве от реальности.
Было 2 ожидания на сопроводиловку: оценка экономики после приостановки работы правительства США и оценка рынка труда после провального пересчета данных за июль и не блестящих за сентябрь.
По ущербу экономики от приостановки работы правительства ничего, мимо членов ФРС сие прошло.
Может будут подробности в протоколе ФРС 20 ноября, подождем.
По рынку труда сказано, что рынок труда показывает дальнейшие улучшения, но уровень безработицы остается повышенным.
Если взглянуть на данные: картинка прямо противоположная, уровень бр падает, но число новых рабочих мест уменьшается.
Изменения коснулись двух вещей: из сопроводиловки исчезла фраза о высоких ставках и появилось упоминание о замедлении рынка жилья, что в сумме дает ноль, ибо замедление рынка жилья произошло из-за повышения ипотечных ставок и теперь должно восстановится после снижения ставок.

( Читать дальше )

Шесть крупнейших мировых центральных банков договорились на постоянной основе обмениваться валютами в случае необходимости. Эта мера применялась во время преодоления последствий мирового кризиса для уменьшения напряженности на финансовых рынках.
 
В число договорившихся регуляторов вошли: Федеральная резервная система США, Европейский Центробанк, Банк Японии, Банк Англии, Банк Канады и Национальный банк Швейцарии. Они будут предоставлять друг другу наличные деньги в любой из соответствующих валют.
 
В Европейском Центробанке заявили, что соглашение о свопах помогло обеспечить стабильность на мировых финансовых рынках и продолжит служить разумной поддержкой ликвидности. ЕЦБ и ФРС инициировали свои первые своп-линии доллар/евро в декабре 2007 года, когда ипотечный кризис начал оказывать негативное влияние на банковскую систему. Двусторонние валютные сделки между различными банками проводились в 2008 году после краха Lehman Brothers.
 


( Читать дальше )

Инвесторы, аналитики и экономисты предостерегают ФРС от повторения прежних ошибок, которые привели к созданию пузырей и обвалам на фондовых рынках. Благодаря достаточно мягкой политике ФРС в виде низких процентных ставок и покупок активов в ежемесячном объеме в $85 млрд американские фондовые рынки оказывают все новые максимумы. При этом темпы роста ВВП США остаются довольно скромными, а уровни безработицы высокими.

Майкл Гайед, старший инвестиционный стратег фонда Pension Partners, рассказал о том, что благодаря действиям ФРС фондовый рынок США оказался в ситуации, схожей с тем, что наблюдалось в конце 90-х годов. Гайед обращает внимание на тот факт, что P/E (price/earnings, цена/прибыль) по целому ряду акций достиг очень высоких значений. Компании высокотехнологичного сегмента тогда также демонстрировали заоблачные P/E, однако после этого произошел так называемый обвал «доткомов».
 
Аналитик отмечает, что в отличие от компаний, тесно связанных только с развитием интернета в конце 90-х гг., новым кандидатом на роль предвестников надувающегося пузыря сейчас является группа акций, по-прежнему принадлежащая к сегменту высокотехнологичных компаний. Это такие компании как Facebook, LinkedIn, Yelp, Pandora. Еще одним ярким примером в этой ситуации является компания Tesla, рыночная капитализация которой превышает ее годовую прибыль в 267 раз.

по материалам: http://study-of-trading.ru/amatar/2013/11/02/na-amerikanskoy-rynke-poyavlyaetsya-novyy-puzyr.html

18:47 / ФРС США, Буллард: Есть хорошая база для резкого роста экономики в следующем году
 

18:46 / ФРС США, Буллард: Балансовые счета несут риск
 

18:42 / ФРС США, Буллард: Низкие ставки всегда ассоциируются с пузырями на рынке

18:26 / ФРС США, Буллард: Как показывают отчеты некоторые аспекты рынка труда возвращаются к нормальным
18:14 / ФРС США, Буллард: Программа покупки облигаций крайне эффективна
18:13 / ФРС США, Буллард: мы должны быть уверены в крепости рынка труда
 

18:13 / ФРС США, Буллард: Дальнейшие решения ФРС зависят от экономических отчетов
 

18:12 / ФРС США, Буллард: Рынок труда демонстрирует значительное улучшение
 



( Читать дальше )

ФРС, похоже, будет печатать вечно, пока не утратит доверие или не придет инфляция. По крайней мере, такие выводы можно сделать из последнего заседания американского регулятора. Экономике QE3 уже явно не помогает, ликвидности вполне достаточно. Продолжение количественного смягчения, как я и писал ранее, это монетизация долга правительства США и не более того.
 
По поводу доверия загадывать сложно, поскольку вера людей понятие достаточно условное и предугадать точку кипения пока не представляется возможным.
 
А вот по части инфляции, как я полагаю, у ФРС есть всего год, а далее безболезненно печатать деньги будет уже невозможно.
 
Корень безнаказанности печатного станка заключается в дефляционных процессах и в слабом спросе со стороны реального сектора. Причина во всё еще достаточно большой кредитной кабале американского потребителя и в по-прежнему слабом кредитовании. Ликвидность копится, но в оборот не идет.
 
Однако уже в следующем 2014 году инфляция может заявить о себе ввиду того, что дефляционные процессы станут замедляться, а это приведет к новым реалиям, когда ФРС будет уже думать не о смягчении своей политики, а об ее ужесточении.


( Читать дальше )

Инфляция растет намного более крутыми темпами, чем публикуют официальные источники — инсайдеры нашептывают о 8-10% годовых и уж никак не о 2%, которые преподносит на блюдечке вашингтонское правительство.
Цены в рознице увеличиваются очень быстро. Один пример — с 2007 года цена на шоколад подскочили на 45% и в текущем году растут особенно быстрыми темпами. Другой пример — американский Макдональдс был вынужден «убить» свое special меню, где каждое блюдо стоил 1 доллар. Т.к. на 1 доллар не сготовишь даже самый захудалый и генномодифицированный гамбургер из прошлогодних отходов...
Текущей зимой цены на газовое сырье должны вырасти на 13% или около того. Примеров много.
И еще раз убеждаешься, что все врут. Особенно американское правительство...
P.S. При выбросе $85 млрд в месяц в рыночное пространство было бы странно, если бы инфляция не росла...
 

Ждали, ждали ФРС! Дождались, послушали и ничего не произошло.  Главный командир заснул, вернее сказать, он уже не несет бодро флаг и не ведет за собой в атаку, а на войне роль командира поднимающего солдат в атаку очень важна. А командир не появился и не дал большой пресс конференции, не зачитал свою мантру о том, что все хорошо и все под контролем. А без Бернанке и его речей, к которым уже привык рынок, становиться как то не по себе и даже страшновато. Поэтому рынок в США и скатился вниз, а вслед за ним и остальные финансовые рынки.
 
Доллар США хоть и вырос немного, это связано в первую очередь с тем, что рынок акций упал, а не с тем, что все происходящее для него хорошо. Поэтому рост зеленого скорее временное явление. Потому что балансу «Феда» равному 4 трлн. долларов однозначно «быть».
 
Что касается самого заявления, то примечательно то, что когда речь идет о статистике и прочих вещах, то у американцев все хорошо, а как дело касается печатного станка, так оказывается все плохо и печатать надо дальше. Истинная же причина продолжения QE вполне банальна и очевидна. Правительство вновь генерирует новый долг, который кто то должен покупать и этот кто то, это ФРС, поскольку других крупных покупателей казначейских облигаций нет, более того их сейчас в основном продают.


( Читать дальше )

В первом приближении ФРС не стало ничего изменять в проводимой финансовой политике. Вновь сказаны уже привычные мантры. Однако исчезновение в релизе упоминания о том, что ужесточение может замедлить восстановление экономики инвесторы стали толковать как новый заход на подготовку к сворачиванию QE3. Доллар отреагировал на это известие заметным подрастанием. Особенно брутальным его рост оказался по отношению к евро, которое потеряло за часы с выхода релиза чуть менее полутора центов. Фондовые рынки тоже выдали негативную реакцию. Индекс ММВБ с утра нарисовал темную свечу и смог проколоть вниз важную отметку в 1500 пунктов. Снижению способствовали плохие данные по розничным продажам в Германии и пересчет безработицы в Евросоюзе с возвратом ее на уровни в 12,2%. Далее в течение дня была не очень мощная попытка по восстановлению утраченного, но к закрытию индекс подходит с отрицательным результатом.
К концу дня на росте доллара стали проваливаться цены на нефть. Такое сочетание заставляет удерживать доллар против рубля. Набирающее силу снижение евро тоже можно использовать в качестве «шорта» по евровалюте. Да и на рынке акций пока не целесообразно делать покупки пока большинство рынков играет медвежью игру. 

В чате АД, от имени Ледокола)
 

Примерно так же нелепо выглядит фондовый рынок, раздутый монетарным стимулированием… Но кто-то же съест из этого финансового «кролика» котлетки, отбивные или что-то еще?! Наверно, это будут крупные банки и и те, у кого есть инсайд — те, кто точно знает, когда вся эта история схлопнется...