ФрС

Российский рынок  отскакивает в среду вслед за ростом S&P 500. Наибольший драйв в среду испытывают ранее перепроданные бумаги – Сбербанк, ВТБ, Северсталь, ММК. Похоже, что приток денег в фондовую секцию обеспечивается за счет продаж валюты. Курс рубля в середине недели испытывает технический отскок. Разгрузка краткосрочной перепроданности позволяет  индексу ММВБ отскочить примерно до 1458. Тем не менее, колебания “показаний” по американским фьючерсам сдерживает бычий порыв инвесторов. Индекс S&P 500 (+0.76%)  вчера подал знаки умеренной разворотной формации, но пока нет уверенности в том, что большая коррекция на Уолл-Стрит закончена.  В середине недели игроки пытаются сверить свои покупки с экономическими данными, учитывая, что черный понедельник был вызван острым снижением индекса деловой активности ISM в США. Сегодня уже выходили данные по PMI сферы услуг еврозоны, которые показали рост, более умеренный, чем ожидания. В 14.00 вышли слабые декабрьские розничные продажи по еврозоне.  В 19.00 выйдет ISM сферы услуг США, от него ожидают рост даже в условиях январских морозов, опустивших промышленный ISM. Более важная новость выйдет в 17.15 от агентства ADP c оценками частной занятости в январе. Поскольку декабрьский доклад о занятости был очень слабым, для оценки корректности оптимистичных прогнозов ФРС требуются январские данные. Можно предполагать, что до выхода макроданных на Уолл-Стрит  будут опасаться, что отскок носит краткосрочный характер. В этой связи опасаемся в четверг негативного открытия. Аналогичные ожидания на среду не оправдались, хотя рынок и выходил утром в негативную зону. В любом случае, рассчитываем на сильный вариант поддержки  в районе 1431-1434 по ММВБ. В среднесрочном плане воздерживаемся от каких-то негативных рекомендаций(ориентиров), пока индекс РТС разгружает свою относительную перепроданность.

В одном из предыдущих постов мы уже говорили о теме производных инструментов. В данной статье хотелось бы немного остановиться на проблеме их регулирования, а вернее сказать практически об отсутствии какого-либо контроля в мировой финансовой системе, а так же об объемах эмитированных производных инструментов в рамках всей мировой системы.
 На данный момент рынок производных инструментов является внебиржевым и не регулируется со стороны контролирующих структур. Единственным органом, который хоть как-то отслеживает процессы на мировом финансовом рынке и затрагивает данную область является «Комитет по глобальной финансовой  системе»  банка «Международных расчетов» (имеется в виду в мировом масштабе (к примеру, в США данную функцию  отчасти выполняет  FDIC)).
 «Комитет по глобальной финансовой  системе» является форумом центральных банков образованного для мониторинга и экспертизы широких вопросов, касающихся финансовых рынков и систем. Он помогает вырабатывать соответствующие рекомендации по вопросам поддержки центральных банков в выполнении ими своих обязанностей по денежно-кредитной и финансовой стабильности. Комитет уделяет особое внимание по оказанию помощи главам центральных банков  в анализе и реагировании на угрозы мировой финансовой системы.


( Читать дальше )

Глава Федерального банка Ричмонда Джеффри Лакер предложил в среду, что экономика США будет расти медленными темпами в этом году, но ФРС продолжить снижать объемы покупок облигаций в соответствии с планом. «Я подозреваю, что мы увидим уменьшение темпов роста в этом году примерно до 2 процентов», — сказал политик ФРС, выступая в университете в Вирджинии. Он также считает, что инфляция в США будет расти в сторону целевого уровня центрального банка в 2% и достигнет его через один- два года. Создание рабочих мест видимо останется приглушенным в течение еще нескольких лет, в основном за счет несоответствия квалификации рабочих тому, что ищут работодатели. Кроме того, Лэкер предсказал, что первое повышение процентной ставки состоится в начале 2015 года и подчеркнул, что падение безработицы до 6,4% не будет автоматически инициировать повышение ставки. Америкосы  весь год медведить собрались. 

О курсе рубля в эфире РБК 03.02.14
Высказывал свое мнение о рубле в эфире РБК. 10.00
http://rbctv.rbc.ru/archive/main_news/text/562949990435300.shtml

Обсуждение текущей ситуации на рынке и рублю на церих ТВ.
Тема привлекательности Роснефть на 242р. Есть предположение, что может быть заход на 239.72
Уход Газпрома на 143.63
Новости Русгидро — живительный эффект
http://www.youtube.com/watch?v=2Mu8XsJS5uY

1 февраля новой главой Федеральной резервной системы становится Джанет Йеллен, занимающая пост зампреда совета управляющих организации. 67-летняя Йеллен стала первой женщиной, которой удалось возглавить ФРС.
 
 
Американский экономист Джанет Йеллен (Janet Yellen) родилась 13 августа 1946 года в Нью-Йорке.
В 1967 году окончила Брауновский университет по специальности " экономика ". В 1971 году получила докторскую степень в Йельском университете.



( Читать дальше )

Попытки отскока на ММВБ в пятницу наталкиваются на активное сопротивление продавцов, которые ориентируются на негативные тенденции фондового рынка США в 2014г..  Тем не менее, долларовая перепроданность российских активов позволяет рассчитывать на позитивный исход дня, а также локальный характер пятничной коррекции на Уолл--Стрит. В целом январь заканчивается по индексу S&P 500  в значительном минусе (около 3%). Несмотря на внушительное американское ралли четверга, европейские рынки торгуются сегодня в негативе, “отмечая” худший ”январь” с 2010г.  Однако паники после осуществления второго раунда сворачивания QE3 на западных рынках незаметно. Американские инвесторы продавали акции на неделе заседания ФРС во многом из-за беспокойства за судьбу emerging markets. Беспокойство всё ж таки оказалось не очень сильным,  к пятнице индекс S&P 500 оказался на уровнях выше конца прошлой недели. Доходности treasures на другой день после сокращения объема покупок активов ФРС даже подросли. Индия и Индонезия торговались сегодня нейтрально-позитивно.  Основной же возмутитель спокойствия — Китай ушел на новогодние каникулы.


( Читать дальше )

Снижение цен на большинство активов, которое наблюдалось в самом начале текущего года, многие связывают с ожиданиями постепенного сворачивания действующих монетарных мер стимулирования. Напомним, что в США в декабре начали постепенное уменьшение темпов выкупа облигаций с рынка, а на заседании ФРС в конце января принято решение о снижении QE еще на $10 млрд. долларов и доведение лимита выкупа облигаций до $65 млрд. Осторожные и предсказуемые действия ФРС вызывают успокаивающее влияние на рынки. Однако сокращение есть сокращение. 
 
Потребление  нефти в странах юго-восточной Азии и в мире продолжает расти. ОПЕК и МЭА в январе увеличили свой прогноз мирового спроса на нефть в 2014 году. Понятно, что растущий спрос будет продолжать оказывать поддержку нефтяным ценам.
Однако увеличивающемуся спросу противостоит рост предложения нефти на рынке, ожидание которого можно связать сразу с несколькими факторами. Среди них принятие резолюции по ядерной программе Ирана и ожидаемое вскоре сворачивание ограничительных мер на поставки нефти. В результате Иран планирует в обозримом будущем выйти на уровень добычи в 4 млн. баррелей в сутки. К этому добавляются планы роста добычи нефти в Ираке и Ливии. Так, премьер Ирака на конференции в Лондоне 28 января заявил, что страна доведет добычу нефти в 2020 году до 9 млн. баррелей. Это довольно оптимистичное заявление, но оно явно обозначает направление тренда. А реально резервы быстрого увеличения объемов добываемой нефти в странах ОПЕК оцениваются на уровнях более 3 млн. баррелей в сутки. Кроме того январская конференция по Сирии дала надежды на некоторую нормализацию проблем в стране и обещает снизить все еще заметную «премию нестабильности» в ценах на нефть. Продолжается рост добычи сланцевой нефти в США.


( Читать дальше )

ФРС по итогам заседания 29.01 дал понять, что цикл на нормализацию денежной политики получит продолжение — умеренный негатив для ликвидности и золота. Центробанки EM активно повышают процентные ставки, защищая свои валюты — негатив для драгоценнных металлов, которые как таковые не приносят процентного дохода.
 

( Читать дальше )

Появившиеся спекуляции на тему того, что власти в США собираются изъять бумажные деньги из обращения, опирающиеся на ноябрьское выступление Лоуренса Самерса в МВФ (например, здесь — http://smart-lab.ru/blog/news/159430.php), не имеют под собой значимой основы.

Бывший министр финансов и советник президента высказал мнение, что экономике США действительно угрожает ловушка ликвидности, сопровождаемая невозможностью дальнейшего регулирования делового цикла с помощью традиционных мер денежной политики. Саммерс отдает должное действиям ФРС в 2008 году, которые, по его мнению, способствовали относительно мягкому выходу из кризиса, потенциально сравнимого с Великой Депрессией 1929 года. Тем не менее, снижение процентной ставки с 5,25% до 0,25% делает экономику беззащитной перед  возможными кризисными явлениями в будущем. Также он приводит сравнение американской экономики с ситуацией в Японии, предполагая, что перед США стоит угроза «вечного замедления».

( Читать дальше )