ФрС

Известный инвестор Уоррон Баффетт прокомментировал ситуацию на фондовом рынке США. По мнению финансиста, рынок облигаций перегрет и выглядит переоцененным. Также он отметил, что сейчас самое время продавать в короткую 20 и 30 — летние казначейские облигации. Однако сам он этого не делает, т.к. его стратегия — это long only.  Баффетт похвалил ФРС, заявив, что она на правильном пути: как с точки зрения завершения QE, так и относительно процентных ставок. Кроме того, инвестор считает, что нынешние низкие ставки придется сохранить несколько дольше, чем ожидалось — сообщает stock-talk.  В этом случае текущие максимальные уровни по акциям американских компаний не будут выглядеть дорогими. Также как одну из проблем на пути поднятия ставок, Баффетт выделил Европу, где ЦБ некоторых стран понизили свои процентные ставки до отрицательных значений. В такой ситуации поднятие ставок в США будет нецелесообразным. По данным Goldman Sachs, в Еврозоне около 2,1 триллиона долларов суверенного долга дают отрицательную доходность  

Источник

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС можно описать кратко: ноль информации для рынков.
Более мрачная оценка экономического роста, а в абзаце, посвященном намерениям по ставкам, никаких указаний на ближайшую перспективу.

При более пристальном изучении сопроводиловки можно отметить только одно: ФРС уже неуверенна, что текущее замедление экономики и падение инфляции временное по причине переходящих факторов.
Члены ФРС указывают, что «экономический рост замедлился частично по причине переходящих факторов», «инфляция ниже долгосрочный целей, частично отражая падение цен на импорт и энергоносители».
С огромной долей вероятности можно ожидать в протоколе ФРС 20 мая беспокойство по усилению негативного влияния высокого курса доллара на экономику США.

Но до выхода протокола ещё далеко.

( Читать дальше )

Евровалюта в апреле продемонстрировала крайне противоречивую динамику. Если в первой декаде уходящего месяца наблюдалось снижение пары EURUSD вплотную до психологической отметки 1.0500, то во второй половине месяца началось укрепление евро относительно доллара. На 30 апреля курс пары уже достиг отметки 1.1200, что является максимумом с начала марта. При этом за последние две недели укрепление евровалюты составило свыше 6% относительно доллара, хотя за последние полгода наблюдалось стабильное и даже монотонное ослабление позиций евровалюты. Так в чем же причина разворота тренда на мировом валютном рынке?

( Читать дальше )

(Блумберг) — Билл Гросс, который верно сыграл вкороткую по гособлигациям Германии, теперь прогнозирует, что не стоит ждать повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в июне.

По прогнозам крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock Inc., ФРС, скорее всего, примет такое решение в сентябре.

В опубликованном в среду сообщении глава ФРС Джанет Йеллен и ее коллеги отметили, что зимой экономика США замедлилась, и подтвердили прогноз ускорения темпов роста до «умеренных». Регулятор с 2008 года удерживает ключевую процентную ставку на околонулевом уровне, чтобы поддержать экономику, выкарабкивающуюся после рецессии шестилетней давности.

«Повышение произойдет не в июне», — сказал Гросс, соучредитель Pacific Investment Management Co., который в сентябре перешел из нее в Janus Capital Group Inc. Представители ФРС хотят показать, что «могут встать с кровати и самостоятельно стоять», — сказал он в среду в интервью агентству Блумберг, отметив, что «вероятно, это означает, что повышения ставки на 25 базисных пунктов можно ждать в сентябре- декабре».

( Читать дальше )

Копи пастА Егор Сусин ЖЖ
Сегодня опубликовали данные по ВВП США за первый квартал… вполне ожидаемо рост практически обнулился, составив 0.06% (0.2% в годовом измерении). Было бы удивительно, если бы вышло что-то иное, т.к. все показатели демонстрировали явный негатив: розничные продажи без учета бензина и продуктов питания в реальном выражении за 1 квартал сократились, заказы на товары длительного без учета транспорта падают 6 месяцев подряд, промышленное производство сократилось, во внешней торговле  — совсем все печально… и т.п.

В целом, если смотреть данные по ВВП за I квартал, то без учета запасов был даже не мини рост, а падение на 0.5%, а работа на склад добавила к росту ВВП 0.7 п.п. Вклад потребления снизился с 3 п.п в IV квартале до 1.3 п.п в I квартале. Внешняя торговля дала ожидаемый минус (-1.2 п.п), инвестиции – тоже минус (-0.4 п.п) и госсектор (-0.1 п.п). Безусловно во втором квартале ситуация должна быть чуть получше, но совсем уже неадекватные надежды рынка на бурный рост экономики США должны бы немного поутихнуть… сколько можно игнорировать замедление?

( Читать дальше )

Реакция рынка была вполне спокойной.

Самая интересная реакция в EURUSD. Видимо, максимум за 3 месяца крупняк использовал чтобы слить ерво-лонги. Но суммарное движение всего 80 пунктов. 
Золото съехало на $7.
Фьючерс S&P500 немного подергался в диапазоне 7 пунктов, и пошел чуть выше спокойно.
Нефть пошла чуть ниже, буквально $0.5-0.7 
==============================
Таким образом, после ФРС просто раздали немного позиции, которые приносили прибыль в последние дни.

Трактовка про июнь — в тексе нет того что не исключает — ФРС просто не сказал про срок сказал данные инфляция итд итп. то есть они прилет марсиан тоже не исключили ведь 

вот гугл переводчик

«Для поддержки дальнейшего прогресса в максимальной занятости и ценовой стабильности, сегодня Комитет подтвердил свое мнение, что нынешний целевой диапазон для ставки по федеральным фондам от 0 до 1/4 процента остается уместным. В определении того, как долго поддерживать этот целевой диапазон, Комитет будет оценивать прогресс — оба поняли и ожидалось — по отношению к своим целям максимальной занятости и 2 процентов инфляции. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе мер на рынке труда, показателей инфляционного давления и инфляционных ожиданий, и показания по финансовым и международных событий. Комитет ожидает, что это будет уместно поднять целевой диапазон для ставки по федеральным фондам, когда он увидел дальнейшее улучшение на рынке труда и достаточно уверены, что инфляция будет двигаться обратно в 2 процента цель в среднесрочной перспективе.»

( Читать дальше )

Прогнозы и ожидания от ведущих инвестиционных банков:
(Для тех кто умеет читать по-английски)

 

Почитал анонсы, прогнозы, аналитику к текущему заседанию ФРС, выводы следующие:

• сегодня никто не ждет «веселого» заседания ФРС
• то есть оно будет проходным, не ключевым
• все говорят, что ФРС будет по-прежнему следить за макро-данными
• тем более что сегодня не будет пресс-конференции никакой, только публикация заявления.

 Это чарт от Голдмана — экономические сюрпризы в США
 
Это чарт от BofA/Merrill Lynch, уву рынок прайсит повышение ставок:


Это скриншот с блумберг-ТВ, как менялась ставка ФРС. Последнее повышение ставки было в 2006 году:)