ФрС

( Читать дальше )

💸Сегодня в очередной раз отчитался Пауэлл глава ФРС о экономике и о перспективах. Давайте разбирать:

Инфляция остается ниже нашей долгосрочной цели в 2% — понятное дело Пауэлл будет говорить, что с инфляцией всё плохо для того, чтобы продолжить дрессировать инвесторов и остановить рост доходности долгосрочных облигаций.

ФРС не будет ужесточать денежно-кредитную политику исключительно в ответ на сильный рынок труда – ранее я говорил, что показатель инфляции в монетарной политике, как только произойдёт эффект базы уйдёт на задний план и главным ориентиром для нас с вами, будет рынок труда. Пауэлл кажется увидел ускорение рынка труда, оно и логично так как сегодня главный инфекционист США Фаучи заявил, что для вакцинированных людей будет меньше ограничений. Так что ждём ускорение рынка труда, а за ускорением рынка труда и за снятием ограничений пойдёт вверх и инфляция.

Обещаем держать ставки вблизи нуля до тех пор, пока полная занятость и инфляция не поднимутся до 2% и не будут умеренно превышать 2% в течение некоторого времени – Пауэлл пытается сохранить ожидания в экономике всеми силами и ФРС уже начинают чуть ли не мамой клясться.

( Читать дальше )

Риски неплатежеспособности компаний США “остаются значительными”, несмотря на ослабление влияния пандемии, сообщил в пятницу Федрезерв в полугодовом докладе о денежно-кредитной политике Конгрессу.

Заимствования бизнеса в США “сейчас находятся вблизи исторических максимумов”, говорится в докладе регулятора.

Несмотря на то, что высокое сальдо денежной наличности, низкие процентные ставки и возобновление экономического роста могут смягчить проблемы в краткосрочной перспективе, “риски неплатежеспособности малых и средних фирм, а также некоторых крупных фирм остаются значительными”, сообщила ФРС.
➡️Новость

Фактически это означает, что многие предприятия в США находятся под угрозой банкротства даже при условии восстановления экономики до допандемического уровня.

Наш Телеграм канал: Акции | Московская Биржа

( Читать дальше )

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Протокол ФРС

Протокол ФРС не дал инвесторов новой информации для размышления и был достаточно необычным, ибо в отличии от других протоколов ФРС за все время правления Пауэлла практически не отражал спектра мнений отдельных членов ФРС.
Создалось впечатление, что протокол ФРС был тщательно «вылизан», чтобы, с одной стороны, ничем не подорвать аппетит к риску, но, с другой стороны, не дать никаких гарантий по длительности сохранения программы QE в результате быстрых темпов восстановления экономики.

В отношении длительности сохранения программы QE в текущем размере члены ФРС полагают, что поскольку для достижения существенного прогресса в отношении целей по занятости и инфляции ещё далеко, то покупки активов будут продолжаться в текущем размере «ещё некоторое время».
Также протокол выявил несоответствие между оценкой персонала ФРС и мнением главы ФРС Пауэлла, высказанным в ходе январской пресс-конференции, в отношении уязвимости финансовой системы.
Персонал оценил риски как значительные, а Пауэлл как умеренные.
Т.е. фактически персонал ФРС видит на рынках пузырь, а Пауэлл предпочитает смотреть на финансовые рынки в розовых очках, что означает большой риск того, что при необходимости ужесточения политики в случае быстрого роста инфляции риски нового финансового кризиса велики.

( Читать дальше )

Сколько себя помню, еженедельно в ночь с четверга на пятницу на сайте ФРС (Сент-луис) публиковалась информация о состоянии долларовой денежной массы (агрегат М2). Информация предоставлялась с задержкой 10 дней. 

Впервые за много лет, в прошлую пятницу информация не была обновлена. Я подумал, что кто-то в ФРС не стал включать компьютер, чтобы не создавать углеродный след. Люди там забитые. Их можно понять.

Но и в эту пятницу — тоже тишина. Последнее значение М2 — на 1 февраля!



Ау! ФРС! Вы там совсем оборзели? Где данные???

На прошлой неделе баланс ФРС вырос на 115 млрд долларов и продолжает обновлять исторический максимум, эти объемы были влиты через выкуп ипотечных облигаций, пока данных, куда они делись, нет, на следующей неделе увидим, вероятней всего, они пошли в сбережения. По крайней мере так было последние полгода. Вообще, денежный рынок США на прошлой неделе выглядел сбалансированным.

Об этом и о многом другом в данной статье.

 

Баланс ФРС на прошлой неделе вырос на 115 млрд долларов, на этот рост причиной роста стал выкуп ипотечных облигаций

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Зеленая линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – баланс Казначейский облигаций на счету ФРС, также от недели к неделе.

Выкуп ипотечных облигаций вместе с исторической низкой ставкой по ипотеке запустили бум на рынке недвижимости в США. По свежим данным заявки на новое строительство в январе продолжили стремительно расти, а продажи новых домов замедлилась. Создается впечатление об очередном пузыре на рынке недвижимости.  

( Читать дальше )

Доходность 10-летних облигаций США резко выросла вчера на хорошем объёме (на момент написания статьи мы наблюдаем небольшое снижение). Посмотрим, что будет сказано в протоколах ФРС, но 10-летния доходность в США достигла краткосрочной «цели». Область 1,3% предлагает довольно большие уровни поддержки/сопротивления. Обратите внимание, что мы ненадолго поднялись выше верхней линии канала тренда.
Второй график показывает, что RSI становится перекупленным. Очевидно, что перекупленность может оставаться какое-то время, но не забывайте, что у доходности есть некоторые перспективы «возврата к среднему значению».

( Читать дальше )