ФрС

Большинство участников предпочли, чтобы закупки чистых активов продолжали сокращаться в соответствии с графиком, объявленным в декабре, с завершением закупок в начале марта

Участники также согласились с тем, что неопределенность в отношении инфляции высока и что инфляционные риски смещены в сторону повышения. Долгосрочные показатели инфляционных ожиданий оказались хорошо закрепленными

Президент Федеральной резервной системы Миннеаполиса и член FOMC Нил Кашкари заявил в среду, что целесообразно нормализовать политику и «снять ногу с педали газа», чтобы устранить риски того, что высокая инфляция останется на постоянной основе.

Однако Кашкари заявил, что его предостережение коллегам заключалось в том, чтобы не переусердствовать, поскольку если ФРС повысит ставки слишком агрессивно, есть риск того, что экономика может быть отправлена в рецессию. В более долгосрочной перспективе, по словам Кашкари, существует больший риск того, что ФРС вернется в условия низкой инфляции.

ФРС будет следить за поступающими данными в течение следующих шести месяцев, чтобы убедиться, что инфляция ослабевает, заявил Кашкари. Большинство прогнозистов ожидают, что инфляция упадет примерно до 3,0% г/г к концу 2022 года, отметил он, сказав, что его предположение заключается в том, что к концу года ФРС не вернется к своему целевому показателю инфляции в 2,0%, но будет продвигаться по этому пути. 

В нашей стране антимонопольное регулирование и правоприменение, пожалуй, один из главных «провалов государства» в экономике, но это не значит, что нам не интересны те тренды, которые происходят в других странах. Монополисты в виде финтехов и крупных банков есть практически везде вне зависимости от качества антимонопольного регулирования. И тот же пример Китая показывает, как внезапно даже в развивающейся экономике, на фоне попытки консолидации общества вокруг новых экономических и социальных приоритетов правящей партии, антимонопольное регулирование внезапно начинает реально работать. Нельзя исключать из виду, что такие изменения могут произойти и у нас.

В отличие от прошлого финансового кризиса в этот раз инфляция из «преходящей» проблемы грозится перерасти в основную. Так, в августе 2008 года максимальный прирост цен в США остановился на отметке 5,6% годовых. В январе текущего года инфляция уже достигла 7,5%, и есть все основания полагать, что это не предел. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард вчера заявил, что ФРС была застигнута врасплох резким скачком цен.

Индекс потребительских цен, % (г/г)

Буллард также отметил, что наибольший урон инфляция наносит по домохозяйствам с низким и средним уровнем дохода: «реальный уровень заработной платы снижается, доверие потребителей падает, люди несчастны».

Исходя из опросов агентства Gallup, в группе с доходами менее $40 тыс. значительные трудности от роста цен испытали 20% респондентов. При этом в группе с доходами от $100 тыс. о трудностях высказались лишь 3% опрошенных.