ФРС

по ФА...

Внимание рынка сейчас сфокусировано на монетарных политиках ФРС и ЕЦБ.
Главные вопросы:
— когда ФРС начнет сокращать объем КС-3
— пойдет ли ЕЦБ на дальнейшее снижение ставок
Т.е. оба ЦБ переключили внимание рынка на экономические данные.

По США главными являются нонфармы и еженедельные данные по безработице для определения сроков начала сокращения объема КС-3.
Решающими для заседания ФРС 19 июня станут нонфармы за май (7 июня).
Но также достаточное сильное движение могут вызывать эконом данные по США, которые влияют на формирование ВВП.
На предстоящей неделе сильное движение может быть на розничных продажах в пон-к и на блоке данных в четверг.

Драги в прошлый пон-к четко заявил, что ЕЦБ будет наблюдать за эконом данными в бл. недели, намекнув, что при ухудшении эконом данных ЕЦБ готов понизить ставки на заседании 6 июня.
Я считаю, что теперь повторить подвиг и снизить ставки без снижения депозитной у Драги вряд ли получится, а снижение депозитной ставки это бомба замедленного действия для банковского сектора Еврозоны и поэтому до перехая 1,3711 ЕЦБ вряд ли пойдет на снижение ставок.

( Читать дальше )

Краеугольным моментом динамики рынков в этом году будут любые намеки на изменения в монетарной политике ФРС.

Представим, что мы Бернанке. Наша основная задача — не навредить.
Если мы пришли к выводу, что эффект от QE уже под вопросом, а экономика начинает мало-помалу жить самостоятельно, нас начинает беспокоить надувание пузырей (например SPX или JNK).

Задача Бернанке — начать плавно готовить рынок к изменениям в политике и отслеживать реакцию рынков. В памяти свежи воспоминания того, что произошло с рынками после завершения программы QE2 в 2011 году. 



Первое, что делает ФРС, не меняя официальную риторику — запускает утечку в СМИ. И никуда-нибудь, а в:



И не просто так среди недели, а в пятницу после закрытия рынка. 

статья: http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324744104578475273101471896.html

Ключевая фраза:
"Federal Reserve officials have mapped out a strategy for winding down an unprecedented $85 billion-a-month bond-buying program meant to spur the economy—an effort to preserve flexibility and manage highly unpredictable market expectations. Officials say they plan to reduce the amount of bonds they buy in careful and potentially halting steps, varying their purchases as their confidence about the job market and inflation evolves. The timing on when to start is still being debated."

картинка из статьи WSJ: активы на балансе ФРС:

( Читать дальше )

Уровень безработицы без поправки на сезонность среди белого населения США в настоящее время составляет 6.4% (без поправки на сезонность). Среди азиатов — ещё меньше. То есть, цель ФРС в 6.5% среди этих групп населения достигнута. Почему же общий уровень безработицы выше 7%? А только засчёт безработных латиносов (из которых значительную часть составляет нелегалы из Мексики) и безработных негров.

ФРС так сильно озабочена трудоустройством гастарбайтеров и растаманов, i wonder?



Это и есть причина, почему ставки до сих пор около нуля и трудящийся человек не может вложить свои сбережения под выгодный %%?

( Читать дальше )

 rbctv.rbc.ru/archive/main_news/text/562949986907423.shtml

-ФРС, Джордж: ФРС должна начать выходить из программы покупки облигаций
-ФРС, Джордж: Снижение доходностей облигаций создаст проблемы когда, политика низких ставок закончитс
-ФРС, Джордж: Текущая политика ФРС сопряжена с долгосрочными рисками
-ФРС, Джордж: Не ожидаю, что рост цен на активы повредит потреблению
-ФРС, Джордж: Ожидаю, что рост ВВП в 2013 будет на уровне 2%
-ФРС, Джордж: Есть трудности в отношении федерального налогообложения и неопределенности
-ФРС, Джордж: Общая картина по занятости выглядит лучше
-ФРС, Джордж: Восстановление в жилищном секторе набирает обороты


( Читать дальше )

08.05.2013, Москва — Сегодня каждый корпоративный босс (кому не лень, разумеется) считает своим долгом выразить свое авторитетное мнение по поводу монетарного стимулирования и перспектив фондового рынка. Технологический гений Билл Гейтс не оказался исключением — по материалам AForex.

По словам Билла Гейтса (из интервью для CNBC), главным фундаментальным фактором-триггером для всего рынка акций и облигаций является величина процентных ставок. Гейтс говорит, что текущие уровни ставок благоволят акциям, посему акции намного привлекательнее облигаций. Однако это так только до момента роста ставок.


( Читать дальше )

07.05.2013, Москва — Во второй половине 2012 года в Америке произошла существенная корректировка в монетарной политике: стимулирование от ФРС США (объемом $85 млрд в месяц) оказалось привязанным к 6.5%-ому уровню безработицы — по материаламAForex.
Goldman Sachs утверждает, что привязка экономических стратегий к уровню безработицы — неправильный шаг. Безработица, формально снижающаяся, не является таковой в реальности — так как она снижается исключительно за счет того, что люди, отчаявшиеся найти работу, из категории «безработные» смещаются в категорию «неактивные». Последняя категория выпадает из статистического класса «рабочая сила» и не учитывается Департаментом труда. C начала рецессии в 2007 году по настоящий момент трудовая сила сократилась в объеме на 2.7%.


( Читать дальше )

На прошлой неделе на очередном заседании по политике Федеральная резервная система объявила о своем намерении использовать стратегию «Double Down», которая не принесла ничего хорошего, кроме застойной экономики, — пишет американский политик Рон Пол в личной колонке на The Free Foundation.ФРС подтвердила, что готова увеличить свои ежемесячные покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, если ситуация не улучшится. Но на самом деле ФРС уже покупает больше, чем объявленные 85 миллиардов долларов в месяц. В период с февраля по март портфель ценных бумаг ФРС вырос на 95 миллиардов долларов. С марта по апрель показатель увеличился на 100 млрд. долларов. В целом, ФРС вложила более половины триллиона долларов в экономику в рамках последнего раунда количественного смягчения (QE3), который был объявлен в сентябре 2012 года.

ФРС заявила о своем намерении купить 600 млрд. долл. государственных долгов во время предыдущего раунда QE2, но уже тогда многие были против. Но это кажется такой мелочью по сравнению с QE3, ведь к концу года баланс ФРС может достичь 4 трлн. долларов.

( Читать дальше )

Падение курса единой европейской валюты, продолжавшееся с конца января, в апреле наконец-то прервалось, и по итогам месяца пара EUR/USD выросла более чем на 350 пунктов, полностью отыграв потери марта и частично февраля. Рост евро к доллару США был неоднородным – устойчивый подъем пары, наблюдавшийся в первой половине месяца, затем, при резком увеличении волатильности, сменился боковиком. При этом евро в апреле росло не только к доллару США, так пара EUR/ GBP поднялась на 30 пунктов, EUR/NZD – на 50, EUR/CAD – на 230, EUR/AUD – на 400, и EUR/JPY – более чем на 750. За это же время американский доллар подешевел ко всему, кроме иены.
 
Укреплению единой европейской валюты в начале месяца способствовал ряд факторов. Большую поддержку ее курсу оказал тот факт, что наконец-то стала проясняться ситуация с Кипром. Разногласия с европейскими кредиторами были урегулированы, условия помощи согласованы, и банки острова после долгого перерыва, хотя и с некоторыми ограничениями, заработали. При этом большим позитивом стало стремление европейских чиновников заверить рынки в том, что ситуация на Кипре была «уникальной», и методы, которыми решалась кипрская проблема, не будут использованы в других регионах Еврозоны.


( Читать дальше )

06.05.2013, Москва – Эксперты Уолл-Стрит (первичные дилеры фондового рынка) прогнозируют, что ФРС США в рамках третьего раунда количественного «смягчения»  скупит с рынка в общей сложности порядка $1.25 трлн активов, как показывают свежие пятничные опросы  аналитиковReuters – по материалам AForex.
Предварительные опросы от 8 марта показывали чуть меньший прогноз – на уровне $1 трлн. В предыдущие два раунда QE было куплено $2.3 трлн ипотечного и казначейского долга.
11 из 15 экспертов-респондентов полагают, что ФРС будет продолжать скупать активы и вбрасывать в рынок доллары вплоть до середины 2014 года. Только 4 эксперта считают, что ФЕД закончит QE3 в 2013 году. Интересно, что предыдущий мартовский опрос показал меньшее число опрошенных (9 из 15), которые верят в пролонгацию стимулирования в 2014 году. При этом все 15 респондентов убеждены, что ФРС будет сокращать объемы QE3 ближе к сроку окончания программы.


( Читать дальше )