ФРС США

ИНДЕКС ДОЛЛАРА РАСТЁТ
ИНФЛЯЦИЯ США ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ
ЗНАЧИТ, ФРС БУДЕТ ДЕРЖАТЬ ВЫСОКУЮ СТАВКУ
Негатив для рынка США (риск коррекции в США и в сырье)

ФРС ориентируется на дефлятор потребительских расходов (PCE).
При принятии решений, ФРС смотрит именно на дефлятор (РСЕ).

Свежая статистика показывает рост инфляции выше ожиданий.
В марте динамика PCE 0.32% мм/2.71% гг (прогноз был 2,6 гг).

Февраль был пересмотрен с повышением: 0.34% мм/2.5% гг),
Ожидания 2.6% гг,

С уважением,
Олег

В то время как финансовые рынки США обсуждают сроки снижения процентных ставок, один хедж-фонд хвостового риска предупреждает, что инвесторам следует максимально использовать недавний экономический оптимизм, пока он длится, поскольку переход к более низким ставкам будет сигнализировать о драматическом крах рынка.

«Это тот случай, когда нужно быть осторожным в своих желаниях», — сказал Марк Шпицнагель, директор по инвестициям и основатель Universa, хедж-фонда с капиталом в 16 миллиардов долларов, специализирующегося на снижении рисков событий «черного лебедя» — непредсказуемых и сильнодействующих факторов рынка. волатильность.

Точка зрения Шпицнагеля не получила широкого распространения. Долгожданный переход Федеральной резервной системы к менее ограничительной монетарной политике помог поддержать акции и облигации в последние месяцы, хотя признаки устойчивой инфляции подорвали ожидания относительно того, насколько глубоко центральный банк сможет снизить процентные ставки в 2024 году.

Сейчас мы достигли точки, когда любой, кто не видит инфляции, явно не обращает на нее внимания.
Инфляция сейчас стала настолько смехотворной, что, по данным Wall Street Journal, даже цена Б/У автомобиля растет… значительно. С января 2020 года цены на НОВЫЕ автомобили выросли на 9,6%. Но цены на Б/У автомобили выросли на 16,7% за тот же период. Это довольно необычно, учитывая, что подержанные автомобили должны обесцениваться. По словам одного продавца подержанных автомобилей: «То, что обычно является амортизируемым активом, сейчас дорожает. Это, конечно, сюрреалистично»

Конечно, речь идет не только о подержанных автомобилях. Цены во всей экономике быстро растут. Наборы данных NielsenIQ о розничных ценах показывают, что потребительские товары за последний год выросли более чем на 10% по всем направлениям: от косметических товаров до цен на морепродукты (которые выросли на 18,7% за последние три месяца).

Причин инфляции много.
Например, существует большой неудовлетворенный потребительский спрос со стороны людей, которые были изолированы более года, в то время как многие предприятия все еще закрыты или работают на мощности ниже нормальной. Такое сочетание высокого спроса и ограниченного предложения приводит к росту цен. И теоретически это временное явление.

Bank of America:

Инвесторы выводят деньги из акций, т.к. сильная экономика США и высокая инфляция усиливают опасения, что ФРС будет дольше удерживать ставку на высоком уровне.

bloomberg.com

______________

Закрытые каналы с бóльшим количеством исследований от команды headlines:
Рыночные настроения и позиционирования: t.me/headlines_sentiment_bot
Количественный анализ: t.me/headlines_QUANTS_bot
Детальное изучение действий ФРС: t.me/headlines_FED_bot

ФРС: ВСЕ МРАЧНЕЕ И МРАЧНЕЕ

Баланс Федерального Резерва (https://www.federalreserve.gov/releases/H41/current/) за последнюю неделю уменьшился на -$33 млрд. vs -$1 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.456 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.559 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Powell:
• прогресса в борьбе с инфляцией нет
• текущая ДКП будет продолжаться определенное время
• если нынешние инфляционные тренды будут сохраняться, высокая ставка будет присутствовать столько, сколько потребуется

Williams:
• нет никакой спешки в отношении снижения ставки, а в случае неблагоприятной инфляционной динамики задумаемся о повышении “ключа”

Bostic:
• не исключаю, что в этом году вообще не будет снижения

Kashkari (не голосует в этом году)
• разворот в ДКП может стартовать и в 2025 году. MMI.
 
Вот прочитал всё это и на меня как то навеяло, будто я это не про США читаю, а про нас, или мне показалось?