ТКС

Банки не только выдают кредиты и привлекают депозиты, а еще и ведут себя как обычные субъекты бизнеса. Рекламируются. Тратят деньги на связь и на интернет.  Я поглядел  затраты на рекламу наших наиболее распиаренных банков, и несколько удивился. Не сказать что бы сенсация, чего мы не знаем про оптимизацию налогов, но повод для налоговой пытать банкиров у стола с пассатижами мне кажется есть. 

Начнем с ТКС.
На рекламу потратил 78 миллионов за 1 квартал, на связь 82 миллиона. Трудно сказать верим или нет, но глядя на обилие рекламы на улицах москвы, ящике и интернете, верится с трудом надо сказать. Но без сравнения с другими все будет не то. 

Банк Связной. Ну кто его не слышал/видел. Догадаться (не глядя в отчет о прибылях и убытках)  что за 1 квартал  на рекаму банк потратил 4.6 млн. рублей мне не удалось.  На этом фоне банк ТКС просто неограниченно мечет бисер в народ.  Да и на связь, коммуникации и пр. у Связного тратится меньше ТКС. Всего жалких 37 миллионов.  Хотя затраты на сотрудников в обеих банках по полярда примерно за 3 месяца года. Странно. но идем дальше. 

( Читать дальше )

Взял 4 банка, которые специализируются на потребительском кредитовании. Посмотрел отчеты о прибылях и убытках за первый квартал. Очень занятный рейтинг получается, если посмотреть сколько банк зарабатывает на штрафах в пропорции к процентным доходам: 

Связной. Заработал на процентах за 3 месяца 2 млрд. 508 млн. рублей. На штрафах 185 млн. рублей —  6.3%  

Русский стандарт. Заработал 15 млрд. 516 млн. На штрафах «всего» 270 млн — 1.7%  

ХКФ (в простонародье хомяк). Банк за 3 месяца заработал больше всех из четверки — 18 млрд. 722 млн. На штрафах, горе народном, зарботал  429 млн. рублей: 2.3%

 ТКС. 4 млрд 820 млн. процентный доход от физиков. На штрафах 438 млн. рублей -  9% 


 Самый штрафующий, жестокий, жадный банк из четверки наших «потребительщиков» оказался ТКС банк.  Самый добрый «Русский стандарт». 
Вот что Тиньков жадный не так удивило, как то что РС добрый :)

Наткнулся на интересную статью о скрытых процентах в кредитных картах ТКС.
mikhayluk.livejournal.com/25410.html

Банк ТКС объявил вчера ориентир доходности своих новых долларовых суборди
нированных еврооблигаций сроком 5,5 года (вероятный объем $100200 млн.)
на уровне 14%. Это будет выпуск субординированного долга “старого формата”
с погашением в конце срока, не предусматривающий отмену / отсрочку купонных
выплат.
В сентябре Банк ТКС разместил трехлетние старшие облигации на сумму $250
млн. (доходность к погашению 10,611,0%) и опубликовал финансовую отчет
ность за 1П12 по МСФО. Ниже приводятся основные показатели отчетности.
█ Быстрый рост с начала года, несмотря на замедление в 2К12. Чистый
портфель дебиторской задолженности по кредитным картам банка вырос на
57% с начала года и на 18% в 2К12 по сравнению с 1К12, и, похоже, потенци
ал его роста еще далеко не исчерпан. Аналогичную динамику показывали кли
ентские депозиты: они выросли на 62% с начала года и на 15% в 2К12.
█ Исключительно высокая рентабельность. Доход на средние активы в годо
вом выражении за 1П12 составил 9,5%, снизившись с пиковых 10,4% в 2011
году. Рентабельность немного понизилась за счет небольшого давления на чи
стую процентную маржу и небольшой рост стоимости риска.
█ Стоимость кредитов. Стоимость риска банка оставалась в целом стабильной
на уровне 8,9% (против 8,6% в 2011 году).
█ Фондирование. Банк финансирует свой портфель кредитных карт за счет сба
лансированной базы фондирования, состоящей из депозитов (53% всего
фондирования) и выпущенных долговых ценных бумаг (43%). В графике по
гашения долга Банка ТКС нет крупных выплат до 3К13.
Несмотря на то что ТКС Банк показывает сейчас превосходные результаты, у бан
ка имеются значительные долгосрочные риски. ЦБ ужесточает требования к
оценке рисков по потребительским кредитам, что в первое время может затруд
нить работу банков, специализирующихся на потребительском кредитовании, но
в итоге может оказать позитивное влияние на их кредитное качество, т. к. эти
банки должны будут поддерживать более высокий уровень капитализации. У
Банка ТКС уровень капитализации хороший, и предстоящее размещение облига
ций пополнит его регулятивный капитал. К тому же в ближайшие пять лет возмо
жен разворот фазы цикла кредитования, и серьезность его последствий будет
зависеть от эффективности текущих действий регулятора, от разумного подхода
банков к кредитованию, а также от ряда факторов, не поддающихся контролю.
Наконец у банка риски рефинансирования выше, чем у аналогов.
При этом доходность в 14% кажется нам достойной компенсацией за эти риски и
хорошей премией (более 300 б. п.) к доходности сопоставимого выпуска субор
динированных еврооблигаций Банк Русский Стандарт – 18.

ТКС Банк планирует разместить трехлетние еврооблигации на $200 млн., говорится в сообщении Альфа-Банка. Средства привлекаются для финансирования общекорпоративных целей.
Закрытие сделки ожидается на этой неделе. Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, Citigroup, JP Morgan.


Ориентир 10-11 % годовых на 3 года 

Банк Тинькофф Кредитные Системы (-/B2/В)
Хорошие результаты, облигации недооценены
Отчетность по Группе ТКС Банка за 1 п/г 2011 г..
По-прежнему один из самых динамичных банков. На прошлой неделе ТКС банк (его головная структура Egidaco) представил отчетность за 1 п/г 2012 г. по МСФО. Результаты не стали неожиданностью, банк продолжает радовать инвесторов одними из самых высоких темпов роста кредитного портфеля в секторе, поддерживая при этом качество портфеля, а также показатели рентабельности и операционной эффективности на высоком уровне. Активы банка за первые 6 месяцев текущего года увеличились на 42% до 1,3 млрд долл., что позволило банку, согласно Интерфаксу, подняться до 92-го места против 105-го на конец 2011 г. Основным фактором роста бизнеса по-прежнему является увеличение кредитного портфеля, единственным продуктом которого являются кредитные карты. За полугодие его объем вырос на 57% до 1,1 млрд долл., что значительно выше среднеотраслевых темпов роста (в целом по рынку рост розничного портфеля за тот же период составил лишь 18%).


( Читать дальше )

Новость. На прошлой неделе Egidaco Investments Plc – материнская компания ТКС Банка – опубликовала консолидированную финансовую отчетность за 1П12 по МСФО.
Комментарий. Результаты ТКС Банка выглядят традиционно впечатляюще с точки зрения прибыльности. Кредитный портфель продолжает расти «взрывными» темпами: +60% по нетто-показателю с начала года – а доходность выдаваемых организацией карточных кредитов остается высокой (56% в 1П12 против 58% по 2011 г.). Благодаря этому банк по- прежнему генерирует достаточно доходов, чтобы компенсировать и высокую стоимость фондирования (13,1% по итогам 1П12), и растущие операционные расходы (+68% г/г), и существенные отчисления в резервы (стоимость риска 7,8%). Рентабельность капитала банка в 1П12 составила 62,1% (аннуализированный показатель).
Нельзя не заметить, что качество кредитного портфеля банка остается высоким – доля NPL с просрочкой более 90 дней на отчетную дату составляла 3,9% (против 4,0% на конец 2011 г.). С другой стороны, разница между начисленными и полученными банком процентными доходами («альтернативный» показатель качества портфеля) в отчетном периоде была существенной, – 17,7%.


( Читать дальше )

Новость: В субботу ТКС Банк сообщил, что фонд Baring Vostok я фонда, равно как и изменения долей нынешних акционеров банка, не раскрываются. Сегодняшний «Коммерсант», со ссылкой на контролирующего акционера О. Тинькова, пишет, что Baring Vostok выкупил допэмиссию ТКС Банка, в рамках которой доли остальных акционеров «несколько снизились»; при этом сделка состоялась из оценки «свыше 4 капиталов».
Комментарий: Данная новость оценивается нами позитивно. Насколько позволяет судить имеющаяся в СМИ информация, инвестиция Baring Vostok пойдет в развитие ТКС Банка, а не представляет собой «cashout » действующих акционеров. Данные средства придутся как раз кстати. Розничный кредитный портфель организации продолжает демонстрировать «взрывную» динамику: прирост на 121,4% для валового показателя по РСБУ за 2011 г., еще +21,0% в 1К12 (до 27,1 млрд руб.) – при этом норматив достаточности капитала Н1 банка на 01.04.2012 г. составлял 16,3% (капитал – 5,5 млрд руб.).
Данная новость должна оказать поддержку ТКС Банку в рамках проходящего сейчас роад-шоу нового выпуска еврооблигаций. 

Банки похоже припирает по деньгам. 
А у Связного видимо не все хорошо.
Привлекать под 12 + 1.5% бонус это сильно.
Модель доплачивать к вкладу аж у Тинькова слямзили.

 

Сайт вроде в помощь для зарабатывания?
Зачем же флудить о «зверином оскале» спаивающем подъездами население великой и необъятной  
 
Активы: В связи с тем, что банк фактически является «монопродуктовой» организацией, структура его активов достаточно проста. В конце III кв. 2010 г. кредитный портфель составлял почти 80% активов, а остаток в основном составляли денежные средства и их эквиваленты (14% активов).
 
Кредитный портфель: На 99% состоит из задолженности по кредитным картам. После затишья во время кризиса кредитный портфель банка начал быстро расти и во II пол. 2010 г. увеличился на 56%. Банк поддерживает неплохое качество кредитного портфеля. К концу III кв. 2010 г. уровень «просрочки» свыше 90 дней составил 10.6%. Правда, таких результатов банку удалось достичь благодаря агрессивной политике продажи просроченных кредитов – как правило, банк избавляется от них, когда «просрочка» составляет от 180 до 360 дней. На наш взгляд, при использовании публично доступной информации правильнее основываться на затратах банка на резервирование, которые составили 21.5% кредитного портфеля за 9 мес. 2010 г. по сравнению с 17.2% в 2009 г. В III кв. 2010 г. затраты на резервирование снизились до 19.3%. Мы ожидаем дальнейшего значительного снижения данных расходов по мере увеличения доли «посткризисных» кредитов в портфеле банка. Отчетность банка по российским стандартам демонстрирует значительное снижение просроченной задолженности за прошедшие полгода – с 5.1% в июне 2010 г. до 2.1% в декабре.


( Читать дальше )