Страшилка

Многоуважаемый spydell пишет в своей жежешечке про коллапсирующие американские муни. И вот чо пишет:

Bloomberg, cnbc, wsj этого пока не пишут, т.к. не хотят портить идиллию на фондовом рынке. Писать начнут, когда все полетит. Но народ должен знать, что происходит, поэтому сегодня поговорим о муниципальных облигациях США.


С количественным ослаблением получилось очень и очень смешно. Все, что выросло в акциях и сырье аннигилировалось в облигациях. Т.е. падение цен по облигациям нивелирует рост цен по акциям, а учитывая, что в бондах объемы по-более будут (в сумме казначейские, корпоративные и муниципальные), чем в акция, то в сухом остатке получаем какую-то фигню. Издержки этого веселья еще более забавные, если обратить внимание к каким последствиям ведет рост цен на сырье (голод и бунты) и к каким последствиям ведет падение цен на облигации (провалы в размещения, проблемы в финансировании). До трежерис еще не дошли, т.к. ФРС пока открыто монетизирует долг, а вот, что касается муниципальных облигаций, то проблемы есть.


( Читать дальше )

Главным событием сегодняшнего дня станет размещение облигаций Португалии. Правительство страны планирует прилечь 0.75–1.25 млрд евро. Результаты сегодняшнего аукциона, в котором, как ожидается, примут участия и ЕЦБ и пообещавший помощи Китай, трудно переоценить. Они могут как придать рынкам дополнительный импульс наверх, понизив на время обеспокоенность инвесторов распространяющимся долговым кризисом в Европе, так и наоборот, спровоцировать ускорение развития негативных тенденций на долговых рынках периферийных стран еврозоны. (ВТБ 24)

BNP Paribas по поводу этого аукциона говорит, что скорее всего он будет успешным и пройдет благополучно, но по этому аукциону нельзя судить о всей проблеме.

Суть в том, что дох 10-лет облигаций Португалии двигаются в кризисную зону. Вчера они составляли 6,85%. 

Bloomberg вчера писало о том, что доходность выше 7% провоцирует bailout страны. Так например:

• После того, как дох облигаций Греции превысила 7%, прошло 17 дней, после чего Грецию пришлось спасать.
• Ирландия протянула чуть меньше месяца после того, как дох превысили критический порог 7%
• Облигации Португалии за последние 62 сессии превышали 7% 10 раз. Всё внимание на них. Если бонды будут сливать.

Если хотите прикупить себе домик в США, есть такой сайтик: http://www.zillow.com/. Примечателен этот сайтик тем, что рассчитывает независимо индекс цен на недвижимость. Вот, полюбуйтесь:


Так вот, согласно данным Zillow:

• Цены на недвижимость в США падают уже 53 месяца подряд (4,5 года)
• Общее падение цен от пика составило 26%.
• Это больше, чем макс падение во время Великой Депрессии 1929-1932 гг (-25.9%)
• Вероятно, падение цен продолжится, т.к. запасы непроданных домов растут.
• А запасы будут расти и дальше до существ улучшения рынка труда
• Забавно: стоимость Белого Дома упала на 25% и составляет $251.6 млн.
• И вот еще интересно: почему средний дом во Флориде стоит всего $125 тыс, тогда как в Калифорнии $327 тыс.?