Совкомфлот

«Уверен, что дальнейшее расширение возможностей Северного морского пути, развитие Трансарктического транспортного коридора и Арктической зоны Российской Федерации будут прочной основой для экономического роста страны, укрепления статуса России как великой морской державы и обеспечит продвижение ее национальных интересов», — подчеркнул Патрушев в приветствии гостям и организаторам экспозиции, посвященной 500-летию начала российской истории освоения Севморпути. Текст послания приводит пресс-служба Морской коллегии.

Как отметил Патрушев, по решению президента в России проходит значительное число мероприятий, связанных с этим юбилеем.

Председатель Морской коллегии указал, что освещение исторических событий освоения Арктики, раскрытие ее потенциала, в том числе в рамках проекта «Великий Северный поход. Арктика как искусство», имеет важное культурное и общественно-политическое значение, способствует объединению российского общества, укреплению у подрастающего поколения уважения к культурному и историческому наследию страны.

( Читать дальше )

Крупнейшая судоходная компания России и один из мировых лидеров танкерных перевозок представил финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2025 года. Давайте посмотрим, как санкционное давление продолжает сказываться на состоянии Совкомфлота:

— Выручка: 53,4 млрд руб (-42,2% г/г)
— EBITDA: 22,6 млрд руб (-57,8% г/г)
— Операционный убыток: -29,1 млрд руб (против 33,3 млрд руб. прибыли г/г)
— Чистый убыток: -36,8 млрд руб (против прибыли 29,3 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 За 1 полугодие 2025 года выручка компании упала на 42,2% г/г — до 53,4 млрд руб, в основном из-за негативного эффекта от санкций (порядка 3/4 флота ранее попали в санкционный SDN-лист и продолжают простаивать). Также в отчетном периоде Совкомфлот получил операционный убыток в размере -29,1 млрд руб, что обусловлено обесценением судов на 31,4 млрд руб. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 57,8% г/г — до 22,6 млрд руб, а чистый убыток составил -36,8 млрд руб.

( Читать дальше )

В пятницу (15 августа) Совкомфлот представил отчетность по МСФО за 2кв25. Как мы и ожидали, компания продемонстрировала существенное улучшение основных показателей квартал к кварталу, что, по нашей оценке, связанно с частичным восстановлением операционной активности. Менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам. Сохраняем целевую цену на уровне 80 руб./акц. и рейтинг ДЕРЖАТЬ.

Компания прошла второй квартал лучше предыдущего

Во 2кв25 Совкомфлот увеличил выручку на 26% кв/кв до $279 млн, что, по нашей оценке, в том числе связанно с частичным восстановлением операционной активности по мере адаптации к новым условиям. Показатель EBITDA вырос в 1,5 раза кв/кв до $158 млн, а скорректированная чистая прибыль вернулась к положительному значению.

Потенциальное возвращение к дивидендным выплатам

Менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам уже по итогам 2025 года. По нашим оценкам, скорр. чистая прибыль Совкомфлота за 2025 год составит около $75 млн, что, согласно дивидендной политике, предполагает выплату в размере 1,3 руб./акц. (дивидендная доходность – 1,4%).

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 215 млрд / 90,5₽ за акцию

▫️Выручка (ТЧЭ) ТТМ: 109,3 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 65 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 14,2 млрд ₽
▫️P/B: 0,6
▫️скор. P/E ТТМ: 15,1
▫️fwd дивиденды 2025: 0%

📊Результаты отдельно за 1П2025г:

▫️Выручка (ТЧЭ): 43,3 млрд ₽ (-42,6% г/г)
▫️EBITDA: 22,6 млрд ₽ (-57,8% г/г)
▫️скор. ЧП: 2,4 млрд ₽ (-92,3% г/г)

✅ С чистым долгом все стабильно, на балансе есть скромная чистая денежная позиция в 965 млн рублей. Совкомфлоту также удалось реструктуризировать долг у одного из гос. банков на 9,5 млрд рублей.

✅ Совокупные операционные расходы снизились на 5,4% г/г до 21,7 млрд, проценты по депозитам перекрывают обслуживание обязательств — здесь тоже всё в порядке.

❌ Операционный денежный поток Совкомфлота в 1П2025г сократился на 88% г/г до 6,2 млрд рублей, а общий объём инвестиций наоборот вырос на 42,3% г/г до 15,3 млрд. На этом фоне компания получила убыток по FCF в 11,9 млрд рублей.

❌ С начала 2025г капитал компании сократился на 130 млрд рублей до 381 млрд, а P/B вырос до 0,6.

( Читать дальше )

Совкомфлот представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года.

— Выручка компании за шесть месяцев 2025 года составила 53,4 млрд рублей, снизившись на 42,2% к аналогичному периоду прошлого года.
— Компания получила операционный убыток в размере 29,1 млрд рублей против операционной прибыли 33,3 млрд в первом полугодии 2024 года. Главным образом операционный убыток связан со снижением выручки и немонетарным эффектом от обесценения части флота компании, находящегося под внешнеторговыми ограничениями, в размере 29,8 млрд рублей.
— Также компания в первом полугодии 2025 года получила чистый убыток в размере 36,9 млрд рублей против чистой прибыли 29,4 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года. При этом скорректированная чистая прибыль без учета эффекта от обесценения части флота компании и убытка от курсовых разниц составила 1,4 млрд рублей (–95,6% г/г).
— Чистый долг с учетом аренды на конец июня 2025 года отрицательный в размере –1,0 млрд рублей (сумма денежных средств и депозитов 105,7 млрд рублей при общем долге с учетом аренды 104,7 млрд рублей).

( Читать дальше )

🤪 Широко растиражированные средствами массовой информации итоги прошедшей пятничной ночью российско-американской встречи можно смело использовать в качестве универсальной замены психиатрическому тесту Роршаха — тому самому, что согласно официальной версии помогает определить типаж личности человека, а неофициальной — используется профильными специалистами для отделения «Наполеонов» от «Кутузовых» с целью дальнейшего их размещения по разным углам комнаты с мягкими стенами для недопущения эскалации «Отечественной войны» в границах лечебного заведения.

⚡️ «Пока сделки нет, полного взаимопонимания найти не удалось» — одно предложение, восемь слов и миллион вольных трактовок, напрямую зависящих от ориентации в пространстве, транслирующей свои идеи в массы говорящей головы:

📈 «Такие дела за один вечер не делаются! Кто вообще Вам сказал, что уже в пятницу будет мир? Это же просто смешно!» — сокрушаются нынче, прости Господи, ИнФлЮеНсЕрЫ, ещё неделю назад активно зазывавшие свою паству в так называемые «мирcoin’ы» — акции СПБ Биржи, НОВАТЭКА, Газпрома, Аэрофлота, ГМК, АВИСМЫ, Совкомфлота, Юнипро и многих других контор, безусловно выигрывающих от снятия американских санкций: осталось только дождаться.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Совкомфлот, январские санкции работают (+ крепкий рубль добивает), что было ожидаемо, поэтому включил акции компании в список антииндей на 3 квартал, но рынок игнорирует слона в комнате, загнав котировки к 90 рублям!

📌 Что в отчете

— Прибыль от эксплуатации судов. Включение танкеров компании в SDN — cписок сделало двойной негативный эффект: выручка упала в 2 раза с 92 до 53 млрд рублей (утоптали дно по доходам, так как второй квартал подряд заработали 27 млрд), так как часть танкеров встало на якорь, а расходы выросли из-за выросших издержек, поэтому прибыль от эксплуатации судов упала с 57 до 26 млрд рублей!

— Списания и операционная прибыль. Некоторых может напугать операционный убыток в 29 млрд рублей, но убыток связан с обесценением судов на 30 млрд рублей (преимущественно в 1 квартале). Второй квартал компания отработала в ноль, что все равно слабо!

— Кубышка. Ситуацию спасает нулевой чистый долг (106 млрд долгов и 105 млрд кэша), поэтому компания получает процентный доход в 2 раза больше процентных расходов (3 млрд нетто процентного дохода), так как кредиты взяты давно и под низкие ставки. Баланс у компании здоровый, но на этом позитив заканчивается…

( Читать дальше )

⭐️ По традиции: Топ 5 бумаг, мои мысли.

Сегодня хочу поделиться своими мыслями по нескольким интересным бумагам. Давайте посмотрим, что происходит на рынке и что я думаю об этом.

⛽️ Роснефть

Акции Роснефти демонстрируют опережающую динамику. Несмотря на вчерашнюю негативную реакцию рынка на заявления США, компания держится крепко.

⛽️ Сургутнефтегаз 

Обычка Сургутнефтегаза сегодня отстает. Вчерашний рост не имел явных фундаментальных причин, возможно, это была краткосрочная спекуляция.

💿 РУСАЛ

РУСАЛ в плюсе. Жду отчетность, но пока ожидаю слабые результаты из-за сильного рубля. Тем не менее, компания – потенциальный бенефициар снижения ставки и геополитической разрядки.

⚓️ Совкомфлот

Совкомфлот вышел в плюс после консолидации. Ожидаю слабый отчет за II квартал. Сохраняю «Негативный» взгляд из-за санкций и простаивающих судов.

💵 Займер

Акции Займера в аутсайдерах. Новые ограничения для МФО с 2026 года (один займ при наличии задолженности, период охлаждения, снижение переплаты) окажут влияние на бизнес.

( Читать дальше )

СОВКОМФЛОТ

«Совкомфлот» по итогам 2025 года может выйти на скорректированную чистую прибыль, что позволит компании вернуться к стабильной выплате дивидендов в рамках дивидендной политики.
Компания продолжила адаптацию бизнеса к изменившимся условиям внешней среды и во втором квартале 2025 года продемонстрировала рост доходов и возвращение к прибыли на скорректированной основе. Данная динамика дает нам основания с осторожным оптимизмом говорить о положительном финансовом результате по итогам 2025 года. В данном случае компания сможет вернуться к стабильной выплате дивидендов в рамках действующей дивидендной политики, которая остается неизменной
Александр Вербо
финансовый директор «Совкомфлот»

Согласно дивидендной политике,
«Совкомфлот» направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли, но может выплачивать и больше.
В успешные годы, Совкомфлот платил 50%

Компания заявляет о выплате дивидендов 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях.

Но отчётность за 1 полугодие слабая.

( Читать дальше )

В Альфа-Инвестициях аналитики продумали какие компании могут больше всех вырасти или упасть, при позитивных или негативных результатах сегодняшних переговоров. То что они считают я сократил до сути, а подробнее на их сайте.

Наибольший прирост за последние 2 недели (от 5% до 20%) показали акции СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Юнипро, ВСМПО-АВИСМА, Аэрофлота, Сегежи, Газпрома и Совкомфлота. Однако их дальнейшая динамика будет зависеть от исхода переговоров. Высокая волатильность открывает две возможности:

▪️Шорт – если переговоры провалятся, а санкции останутся.
▪️Лонг с плечом – если стороны договорятся о смягчении ограничений.

«Обе стратегии высокорискованные, но и доходность может быть кратно выше, чем при консервативном подходе», пишут аналитики Альфы.

Ключевые компании и их перспективы

▪️СПБ Биржа – сильнее всех зависит от санкций. P/E 35x выглядит переоценкой, но если торги иностранными акциями возобновятся, потенциал есть.

( Читать дальше )