СеверСталь

Северсталь представила отчет за полгода по МСФО.

Результаты

— выручка: ₽364 млрд (-11%)
— EBITDA: ₽78,7 млрд (-38%)
— чистая прибыль: ₽36,7 млрд (-55%)
— FCF: — ₽29 млрд (против положительного значения в ₽57,5 млрд за 1п24г)
— чистый долг/EBITDA: 0,01х (против -0,19х за 1п24г)

Производство чугуна выросло до 5,6 млн тонн (+17%), стали — до 5,3 млн тонн (+2%).

Бумаги Северстали (CHMF) падают менее чем на 1%.

Цены на металл наконец стабилизировались и даже немного отскочили от дна. Однако основная проблема — низкий спрос, обусловленный высокой ставкой. Мало кто хочет брать ипотеку под такой процент, соответственно, не строятся и новые дома.

Как заявил гендиректор компании, восстановление спроса на сталь может произойти при снижении «ключа» до 12% с временным лагом от полугода. По нашим прогнозам, такой показатель мы увидим лишь во второй половине следующего года. То есть, спрос может вернуться на былые величины в 2027 году, так что ждать еще долго. При этом, вероятно, его восстанавливание начнется раньше, при ставке в 15-14%.

( Читать дальше )

Весь последний год я писал о том, что у металлургов непростое время — снижение цен, объемов и большие капитальные затраты.

Вот мой пост по итогам 3 кв. с говорящим названием: «Отчет Северстали лучше ожиданий, но высокие дивиденды — последние в ближайшие 2 года»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1264  

Для тех, кто читает меня давно — отчеты металлургов и отказы от дивидендов сюрпризом не являются. Давайте разберем отчет Северстали за 1 пол. 2025 года.

❌ Выручка 1 пол. 2025 = 364,2 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 409,1 млрд руб.)

1 кв. 2025 = 178,7

2 кв. 2025 = 185,5

❌Скор. чистая прибыль 1 пол. 2025 = 41,6 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 86,3 млрд руб.)

1 кв. 2025 = 21,2

2 кв. 2025 = 20,4

Второй квартал на уровне первого. Прибыль год к году снизилась больше, чем в 2 раза. Цены упали, издержки выросли.

❌FCF 1 пол. 2025 = -29,1 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = +57,5 млрд руб.)

1 кв. 2025 = -32,7

2 кв. 2025 = +3,6

Я люблю корректировать FCF на изменения в оборотном капитале — получается -12,9 млрд руб. в 1 кв. и -10,7 млрд руб. во 2 кв.  

( Читать дальше )

«Что касается чеболизации. Первое, я согласен, если вы имеете в виду, что она у нас происходит или произошла, она произошла похоже», — заявил председатель совета директоров Северстали Алексей Мордашов.

«Да, у нас есть явное доминирование больших корпораций, доля малого и среднего бизнеса явно недостаточна для сравнения с передовыми странами, со странами, где более высокий уровень ВВП на душу населения. И вроде очевидно, что для дальнейшего прогресса важна доля малого и среднего бизнеса», — сказал он.

tass.ru/ekonomika/24569401

Чеболизация — объединение в одной крупной бизнес-структуре финансовых, торговых и промышленных активов.

Термин, который обозначает процесс формирования многоотраслевых конгломератов под единым административным и финансовым контролем

📊 Банки в июне: рост прибыли на фоне замедления кредитования.
🚀 Х5 Retail: Выручка взлетела на 21.6%!
🔥 ММК: Итоги квартала – сколько выплавили?
⏸️ Северсталь: Инвестиции в развитие вместо дивидендов за 2К25.
💥 Главные новости: Чего ожидает рынок?
🔮 Ожидаемые события: Куда двинутся рынки?
💰 Дивиденды: Кто порадует инвесторов?

👉 Смотрите запись и держите руку на пульсе!

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности.

( Читать дальше )

 

Отчет Северстали $CHMF
за II квартал — это крик о помощи сталеваров. Акции упали до исторических минимумов, но стоит ли их покупать?

📉 Ключевые цифры
▫️ Выручка -16% (производство +8%, но цены на сталь бьют по марже)
▫️ EBITDA -36% → рентабельность 21% (минимум с 2020)
▫️ FCF 3,6 млрд ₽ → дивиденды под большим вопросом
▫️ Долг почти нулевой → единственный плюс

❌ 3 причины не покупать сейчас

1️⃣ Спрос в упадке
— Гендиректор ждет восстановления только при ставке 12% (это явно не раньше 2026 года)
— Строительство и промпроизводство в минусе

2️⃣ Цены на сталь под давлением
— Китайский демпинг + санкции = низкие экспортные цены

3️⃣ Дивиденды
— FCF почти нулевой → выплаты маловероятны до 2026

💡 Когда стоит заходить?
✅ Если ЦБ резко снизит ставку (сигнал к росту спроса)
✅ Если сталь подорожает на 20%+
✅ Если $CHMF
упадет еще ниже

💬 Сейчас да, компания дешевая, но нет драйверов для роста. Лучше присмотреться к нефтянке или дивидендным аристократам.

Может кто-то купил Северсталь на падении? Делитесь своими аргументами в комментах!

( Читать дальше )

Финансовые результаты «Северстали» за 1 полугодие 2025 года

«Северсталь» — вертикально-интегрированная горно-металлургическая компания, которая создаёт новые продукты и комплексные решения из стали вместе с клиентами и партнёрами.
ПАО «Северсталь» сегодня опубликовала финансовые итоги за 2 квартал и 6 месяцев 2025 года. Вот ключевые моменты отчёта:

1️⃣Основные финансовые показатели:
⚫️ Выручка снизилась на 11% г/г до 364,2 млрд руб. во многом из-за падения средних цен реализации металлопродукции и роста доли полуфабрикатов в структуре продаж.
⚫️ EBITDA снизилась на 38% г/г до 78,7 млрд руб.
⚫️ Чистая прибыль упала на 55% — до 36,7 млрд руб.
⚫️ Свободный денежный поток стал отрицательным: минус 29,1 млрд руб. против плюс 57,5 млрд руб. годом ранее. Главные причины — снижение операционной прибыли и удвоение инвестиций.
⚫️ Рентабельность по EBITDA — 22% (годом ранее — 31%).

2️⃣Операционные показатели:
⚫️ Продажи металлопродукции выросли на 6% до 5,4 млн тонн благодаря наращиванию выплавки стали.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1 Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
публикация пресс-релиза: «Операционные и финансовые результаты Северстали за 2 кв....

( Читать дальше )

«В ситуации высокой неопределенности на рынке и отрицательного свободного денежного потока по результатам шесть месяцев 2025 года, мы приняли решение не распределять дивиденды за второй квартал 2025 года для обеспечения стабильного финансового положения компании в будущем»
генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелев

Источник
www.rbc.ru/quote/news/article/687df6959a79473fdb7b85ce?from=copy

Выручка упала на 11% — 364,2 млрд рублей.

У сырьевых компаний (кроме цвет.мет., в т.ч. золота)
будут плохие отчёты за 2 кв.

Сев.Сталь
EBITDA снизилась на 38% г/г,
78,65 млрд рублей.

Чистая прибыль минус 55% г/г,
36,75 млрд рублей.

Чистый долг 1,5 млрд рублей, отношение чистый долг/EBITDA, 0,01 !!!

Позитив только в 0 долге.

Северсталь прошла второй квартал 2025-го с тем же выражением лица, с каким опытный бегун встречает старт под проливным дождём. Всё сложно, холодно и не вдохновляет — но бежать надо.


😒 Финансовый ландшафт — в минусах:
Выручка рухнула на 16% г/г до 185,5 млрд руб., EBITDA — на 36%, а свободный денежный поток — почти в ноль (-85% г/г). Главный удар — не по объёмам, а по ценам. Даже с ростом продаж металлопродукции на 4% г/г, структура портфеля и падение котировок металла срезали всё на корню. Продажи коммерческой стали снизились на 7% г/г до 1,14 млн тонн, а продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) снизились на 3% г/г до 1,41 млн тонн.


📉 Цены — внизу, спрос — в коме:
Спрос на металл в РФ схлопнулся на 15% в 1 полугодии из-за остановки в стройке, машиностроении и ТЭК. Средняя цена на горячекатаный прокат — на 8% ниже уровня прошлого года. А на экспорт давит крепкий рубль, что превращает внешние рынки скорее в стресс-тест, чем в спасательный круг.

( Читать дальше )

Северсталь – рсбу/ мсфо
837 718 660 обыкновенных акций
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/
Капитализация на 21.07.2025г: 870,557 млрд руб = Forward 1Yr. P/E 15

Общий долг на 31.12.2022г: 309,173 млрд руб/ мсфо 301,558 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 379,786 млрд руб/ мсфо 378,904 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 355,343 млрд руб/ мсфо 365,256 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 335,224 млрд руб/ мсфо 350,326 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: _______млрд руб/ мсфо 350,870 млрд руб

Выручка 2022г: 600,583 млрд руб/ мсфо 682,226 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 314,863 млрд руб/ мсфо 339,429 млрд руб
Выручка 2023г: 687,239 млрд руб/ мсфо 728,314 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 181,889 млрд руб/ мсфо 188,706 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 367,116 млрд руб/ мсфо 409,138 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 547,060 млрд руб/ мсфо 607,467 млрд руб
Выручка 2024г: 723,963 млрд руб/ мсфо 829,779 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 159,688 млрд руб/ мсфо 178,733 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: _______ млрд руб/ мсфо 364,210 млрд руб

( Читать дальше )