Сбербанк

Уралсиб-Кэпитал:
Сбербанк опубликовал предсказуемо высокие результаты по МСФО за 2 кв. 2011 г. Чистая прибыль практически совпала с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом, увеличившись на 3% за квартал до 89,3 млрд руб. (3,2 млрд долл.). Показатель ROAE второй квартал подряд остается выше 33%. Чистая прибыль по итогам 1 п/г подскочила на 174% год к году до 176,1 млрд руб. (6,2 млрд долл.).
Увеличению доходов банка способствовал

• 7-процентный квартальный рост чистого процентного дохода
• 16-процентный рост комиссионного дохода
• доход от операций с ценными бумагами, повысившийся на 77% за квартал.
• Дополнительным фактором роста стал роспуск резервов, масштаб которого во 2 кв. 2011 г. превысил прогнозы и достиг 8 млрд руб. (286 млн долл.).

Как следствие, стоимость риска для банка оказалась положительной и во 2 кв. составила 0,5% против ожидавшихся нами 0,3%. Сбербанк уже заработал в текущем году 65% от верхней границы заявленного менеджментом плана по чистой прибыли в 2011 г. на уровне 250–270 млрд руб. (8,7–9,4 млрд долл.), и по итогам года суммарный показатель, по нашей оценке, вполне вероятно, превысит 11 млрд долл. Помешать этому не сможет даже рыночная волатильность, так как портфель ценных бумаг банка хорошо сбалансирован. Завтра состоится телефонная конференция, основными темами которой, как ожидается, станут планы приватизации части госпакета (7,6% уставного капитала), влияние отрицательной динамики рынка на показатели 3 кв. 2011 г. и комментарии руководства к прогнозу на 2011 г.

Рекомендуем перекладываться из ВТБ в Сбербанк с учетом сузившегося дисконта. В августе акции Сбербанка потеряли в цене более 20%, откатившись на уровни годичной давности, и в настоящий момент торгуются с P/BV 11П, равным 1,4, что предполагает 13-процентный дисконт к банкам развивающихся рынков. Негативная динамика отражает общие рыночные условия, и текущий дисконт мы считаем необоснованным, более того, по нашему мнению, Сбербанк заслуживает небольшой премии. Кроме того, в последнее время сильно сузился дисконт ВТБ к Сбербанку по P/BV 11П – до 16% со среднеисторических 20–25%, поэтому мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе Сбербанк будет опережать ВТБ. Неопределенность со сроками приватизации, по сообщениям, будет снята к концу нынешней недели, при этом возможный перенос сделки на более поздний период, по нашему мнению, уже в основном учтен в котировках. Объявленные результаты говорят о хороших фундаментальных показателях банка и позволяют нам подтвердить позитивный прогноз по его акциям. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ с прогнозной ценой 5,5 долл./акция.

 
Иностранные инвесторы лихорадочно выводят деньги из фондов российских акций
За неделю фонды, вкладывающие в российские акции, лишились почти 500 млн долларов, это рекордный отток за пять лет. Правда, с начала года результат остается положительным — 1,935 млрд долларов чистого притока
http://www.newsru.com/finance/29aug2011/ottok.html
 
Денежная масса в национальном определении выросла в РФ в июле на 0,5%
Объем денежной массы в национальном определении (денежный агрегат М2) в России в июле 2011 года вырос на 0,5%, свидетельствуют данные ЦБ РФ. На 1 августа денежная масса составляла 20,848 триллиона рублей против 20,743 триллиона рублей на 1 июля, сообщает регулятор.
http://www.ria.ru/economy/20110829/426188831.html
 
За две недели официальная безработица в России снизилась на 1,2 % — Минздравсоцразвития
Численность безработных россиян, зарегистрированных в органах службы занятости, за две недели, с 10 по 24 августа 2011 года, снизилась на 1,2% и составила 1 млн 346 тыс...


( Читать дальше )

Только сейчас в сбере появилась торговать с плечом на ММВБ:
Сбер сообщает о начале предоставления с 29 августа 2011 года новой услуги – брокерского обслуживания по совершению необеспеченных сделок (маржинальная торговля) по покупке и продаже ценных бумаг в торговой системе ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».
Услуга совершения необеспеченных сделок широко представлена на российском рынке брокерских услуг  и позволяет клиентам совершать операции с ценными бумагами в объеме, превышающем величину собственных активов клиента (денежных средств и/или ценных бумаг):

• покупать ценные бумаги на сумму, превышающую остаток денежных средств на брокерском счете;
• продавать ценные бумаги, отсутствующие в портфеле клиента.

Подключиться к услуге совершения необеспеченных сделок возможно при присоединении к «Условиям предоставления брокерских услуг ОАО «Сбербанк России»» и выборе системы интернет-трейдинга QUIK. Указанный документ, а также другая информация (правила совершения необеспеченных сделок, порядок заключения и исполнения сделок СпецРЕПО, список подразделений Сбербанка России, предоставляющих услугу совершения необеспеченных сделок), можно посмотреть в разделе «Брокерское обслуживание» 

Завтра Сбербанк отчитается за 2 квартал 2011 по МСФО:
Чистая прибыль Сбербанка может вырасти в 4 раза — до 88,2 млрд рублей (консенсус)
В 1-м квартале прибыль удвоилась и составила 86,8 млрд руб
Аналитики ждут, что сильные результаты  поддержат акции Сбербанка.
Завтра также должен отчитаться Газпром, в среду — Лукойл.
Смотри:
Календарь корпоративной отчетности

 

цель 78
стоп 81.50

 
США: Ожидается замедление занятости и снижение активности в производственном секторе в августе
http://k2kapital.com/articles/1/627622/
 
Европа продлила запрет на короткие продажи
За время его действия индекс Bloomberg, который рассчитывается для европейских банков и финансовых компаний, потерял 8%
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/266345/spekulyanty_na_distancii
 
МВФ, Лагард: Европейским банкам нужна рекапитализация
http://k2kapital.com/articles/1/627624/
 
Китай: Вероятно, что Китай снова ужесточил требования по резервам банков
http://k2kapital.com/articles/1/627623/


( Читать дальше )

     Акции сбербанка, агрессивно сливаемые с начала августа, сформировали фигуру «падающий клин» (желтая и красная линии) и на данный момент готовятся из него выйти вверх, пробив линию сопротивления (красную).   
     Кроме того, они обозначили границы слабо-восходящего канала (коричневые линии) в рамках которого повидимому будут двигаться ближайшие дни.
     В четверг в момент выхода позитивной (как казалось первые минуты) новости о покупке В.Баффетом BOA, акции сбера резко скакнули вверх, и вдобавок нечаянно пробили границу клина, что вызвало кратковременный синергетический эффект (новостной фактор совпал с техническим), из-за чего на высоких объёмах их цена в моменте росла  почти на 4%. Однако этот рывок был явным фальстартом, т.к. начинать ралли в условиях высокой неопределённости перед выступлением Б.Бернанке явно не входило в планы крупных игроков, в результате чего котивки сбера снова вернулись в падающий клин в пятницу, наказав тех, кто решил полезть «вперёд батьки». 

( Читать дальше )

Вчера Сбербанк отрисовал выход из клина вверх на объёме, устроив срыв шортов. Формация разворотная, однако сегодня рано думать о покупках.
Во-первых реакция на Джексон-Холл.
Во-вторых мы должны закрыться 2-3 дня выше 80 руб.