СберБанк

Второй месяц подряд Сбер публикует положительные финансовые результаты со стоимостью риска на уровне 0,7-0,8% по РБПУ. Почему в условиях кризиса, риска санкций и прочих факторов у банка такой низкий расход на дополнительные резервы? В этой статье мы рассмотрим кредитный портфель Сбера, разберем, из чего он состоит и какие риски можно ожидать в 2023 году.

У Сбера сбалансированный портфель, но с перевесом в сторону корпоративного кредитования. По состоянию на конец 2021 года кредитный портфель банка состоял из кредитов юридическим лицам (58% от общего gross портфеля) и физическим лицам (42% от общего gross портфеля). Для сравнения: портфель ВТБ на 2021 год имеет ~30% кредитов для физлиц, а Тинькофф ― более 90%.

В составе кредитов юрлицам 73% (от портфеля юр. лицам) приходится на коммерческое кредитование и 27% ― на проектное финансирование. Обычно кредитование юрлиц подразумевает создание более низкого уровня резервов, так как имеется залог (активов, имущества, долей и прочего) для банка.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

 
мои текстовые обзоры можно бесплатно читать на ЯндексДзене:
dzen.ru/invest_prognoz 

Всех приветствую.

В последние три недели моя торговля как и наш фондовый рынок совсем скисла. Неделю провалялся с ГРИППом, а потом меня сослали в командировку из которой вернусь только в конце декабря. Нормального доступа к терминалу сейчас нет (могу нормально смотреть графики только раз в неделю) и торговля совсем разладилась.

( Читать дальше )

В октябре и ноябре Сбербанку удалось вернуться к докризисным показателям рентабельности, и, принимая во внимание возможную выплату хороших дивидендов, мы повышаем рейтинг по акциям банка до уровня «Покупать», а целевую цену — до 200 руб. за штуку. Бизнес-модель Сбербанка позволяет получать акционерный доход даже в условиях повышенных рисков, и мы предполагаем возвращение к двузначным величинам ROE уже в 2023 г.

Катализаторы: выплата дивидендов; повышение прозрачности.

Риски: макроэкономические и геополитические.

Возвращение к докризисным показателям рентабельности. В октябре Сбербанк возобновил частичное раскрытие финансовых результатов, и теперь радует высокими показателями рентабельности: в октябре и ноябре месячная прибыль превышала 120 млрд руб. при рентабельности активов в 3,9–4,0%, что даже превышает докризисные значения. Процентная маржа банка к 4К22 полностью восстановилась, а комиссионные доходы вновь растут двузначными темпами. При этом расходы по итогам 11М22 даже снизились на 4%. Однако с учетом потерь, понесенных в 1П22, прибыль накопленным итогом составила всего 175 млрд руб.

( Читать дальше )

Мои покупки сбера по 139 особо не напрягали, когда цена упала ниже 133. Я просто взял усреднился, удвоив позу. Теперь мы с женой владеем 1000 акциями! Пока немного и очень далеко от нашего желания 50 тысяч. Наверно, эта цель так и останется нашей хотелкой. Но мы и не расстроимся, если даже у нас будет всего 10 тысяч. Ведь в этом случае важен уровень цены бумаги: то ли сегодняшней в 137 рублей, то ли 350-400 относительно в далеком будущем. 
Безубыток позы находится на цене в 121,60 рубля. Можно было взять гораздо по меньшей цене, но такова стратегия. Не столь профитна как у других, но мы ни с кем не соперничаем, а просто потихоньку инвестируем свои «лишние деньги» в акции. Наша цель: рост акций и дивы. То что не было дивов в этом году, нас не волнует. Будут в следующем. Еще и на трейдинге буду зарабатывать. Если будут по моей системе сигналы падения будут сильны, то просто буду закрывать всю позу. Держать их в таком случае я просто считаю принципиальной глупостью.
По моим расчетам, рост может с большой вероятностью продолжится еще 8-9 месяцев. 

( Читать дальше )

Ожидаю небольшие возобновления вверх из зоны усилия(бар от 16:00), зоны поглощения(красный круг), или же безоткатный поход вниз. В элементе поглощения основные объемы прошли по верхам, что говорит о качестве поглощения и ожидаемого пробоя этого сигнала. Возобновление покупок слабое. Так же, исходя из открытых позиций, есть явный шортовый перевес среди юр. лиц.
Основная цель перелой вчерашнего дня.

Аналогичный вариант: появление покупателя в ожидаемых точках возобновления и пробой усилия с выходом на 14000.

( Читать дальше )

Утренний план отработался (+2%), на уровне 13550 появился сигнал с поглощением, впоследствии образовалась тенденция, которая переросла в шортовый вынос. Так же, как и ожидалось в утреннем обзоре сделан перехай 16 декабря, далее ждем теста бара от 16:00 и смотрим на возобновление покупок.

( Читать дальше )