СберБанк

       Новостной фон сегодня достаточно насыщенный. В 12:30 по МСК выйдет индекс PMI  для производственной сферы из Великобритании. И уже на Американской сессии в 18:00 по МСК мы получим информацию из Канады. Объявят решение по процентной ставке ЦБ Канады. Так же следом последует  сопроводительное заявление. В это же время выйдет производственный индекс ISM по Америке.

     Евро продолжает ходить в горизонтальном флете. Если сегодня добежим до нижнего балансового уровня, то можно будет работать на отбой. По объемам пока ничего не видно. Фунт спустился вниз  и как всегда собрал стопы у неопытных пользователей.  Сильные уровни обозначил на графике. Австралиец пытался вчера сходить вниз но как выяснилось пока безуспешно. Продолжает попытки пробить верхнею границу канала хэджеров.  Можно работать на отбой от верхней границы канала хэджеров.

Сбербанк завтра опубликует финансовые результаты за 4К16 по МСФО. Мы ожидаем в целом увидеть хорошие цифры. Мы прогнозируем, что чистая прибыль составит 112 млрд руб., в то время как средний показатель консенсус-прогноза, предоставленный банком, составляет 118 млрд руб., что предполагает ROE 16,6%. Согласно нашему прогнозу, чистый процентный доход составит 341 млрд руб. (-0,4% кв/кв), в то время как консенсус-прогноз предполагает 348 млрд руб. Мы ожидаем, что чистые отчисления в резервы составят 99 млрд руб. (консенсус: 97 млрд руб.). Чистый комиссионный доход должен вырасти до 99 млрд руб. (консенсус: 105 млрд руб.). Телеконференция с менеджментом начнется в 16:30 по московскому времени. Тел.: +7-495-213-0977, +44(0)20 3427 1909, ID: 9071470 (англ.) / 1760789 (русс.). После нескольких дней масштабной распродажи на российском фондовом рынке акции Сбербанка торгуются с мультипликатором P/BV 2017П равным 1,04x и P/E 2017П равным 5,6x, которые мы считаем необоснованно низкими и рассматриваем текущие уровни как возможность для покупки.

В продолжение темы простого портфеля и подхода к входу. Вход по инструментам портфеля осуществляется НЕ по анализу конкретно взятой бумаги входящей в портфель, а целиком по портфелю. Достиг целевых значений график портфеля вход по всем бумагам:

С 28 февраля розничный бизнес банка ВТБ снижает на 1-2 п.п. ставки по программе «Рефинансирование кредитов других банков». Для всех клиентов теперь доступна единая фиксированная ставка в размере 14,9% годовых, дополнительный дисконт по-прежнему действует для клиентов категории «Люди дела» — 13,9% годовых.

Ставка снизилась для сотрудников корпоративных партнеров банка с 15,9% до 14,9%, а также для клиентов, не попадающих под категории зарплатных и корпоративных, с 16,9% до 14,9% годовых.

Программа «Рефинансирование» позволяет объединить несколько кредитов других банков в один, снизить ставку и платеж по кредиту. Банк ВТБ предлагает своим клиентам погасить задолженность в других банках по кредитам наличными, кредитным картам, автокредиту и ипотеке. Также клиенты банка в рамках данной программы смогут получить дополнительные денежные средства до 3 млн рублей на любые цели.

Общий объем выданных кредитов ВТБ в рамках рефинансирования за 2016 год составил 23 миллиарда рублей. Программой воспользовались более 34 тысяч клиентов.

Ипотечные кредиты в РФ принесут наибольшую выгоду Сбербанку, ВТБ 24 и «ДельтаКредиту». Об этом говорится в исследовании рейтингового агентства Moody's Investors Service.

«Крупнейшие государственные банки и дочерние банки иностранных финансовых институтов выиграют от роста ипотечного кредитования в России. Больше других от роста ипотечного рынка выиграют Сбербанк, ВТБ 24 и «ДельтаКредит», — говорит младший вице-президент агентства Moody's Петр Паклин.

Помимо того, что ипотечные кредиты связаны с низким риском и являются источником возобновляемых доходов, они дают банкам возможность перекрестной продажи банковских услуг и продуктов благодаря спросу новых клиентов на необеспеченные кредиты и депозиты, считает агентство Moody's.

За последние шесть лет объем ипотечных кредитов в России вырос в четыре раза и в январе 2017 года достиг 42% общего портфеля розничных кредитов. Тем не менее уровень проникновения ипотечных ссуд в России, доля которых в ВВП составляет приблизительно 5%, все еще намного ниже, чем в странах Центральной и Восточной Европы, в которых этот показатель составляет приблизительно 19%.

Динамика кредитования может оказаться несколько лучше, чем по сектору в целом. В четверг, 2 марта, Сбербанк опубликует финансовые результаты за 4 кв. 2016 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. Чистая прибыль, по нашим оценкам, сократилась на 20% за квартал, а ROAE опустился до 16% с 21% в 3 кв. Впрочем, за весь год банк в любом случае покажет рентабельность капитала около 20%, что несколько превышает прогноз менеджмента. Мы ожидаем сокращения корпоративного кредитного портфеля на 2,5% за квартал, в то же время розничные кредиты, возможно, увеличились на 1,2%. По итогам года это предполагает снижение корпоративного портфеля на 8% и рост розничного почти на 3%, то есть банк мог показать динамику несколько лучше сектора. При этом мы ожидаем стабильные, на уровне 3 кв., маржу (6%) и ЧПД.

Прогноз показателя Расходы/Доходы, составляющий 40%, скорее всего, достигнут. Расходы могли прибавить 24% за квартал, что за весь год предполагает увеличение на 9% против 19-процентного прироста операционной прибыли. Коэффициент Расходы/Доходы по итогам года в этом случае снизился до 40%, в соответствии с прогнозом менеджмента, против 43,6% в 2015 г. Стоимость риска мы оцениваем относительно консервативно – на уровне 2,2% в 4 кв., что транслируется в 2% за весь год (на уровне последнего прогноза менеджмента).