СберБанк

Апрельские показатели Сбербанка по РСБУ выглядят сильными. ЧПМ ожидаемо выросла на фоне снижения стоимости фондирования, а высвобождение резервов по кредитам Agrokor стало приятным сюрпризом для рынка. Мы ожидаем положительной реакции рынка на результаты.

Есть вопросы куда более важные: дивиденды, растущая конкуренция с СПГ из-за низких цен в Европе, новые проекты, налогообложение. Акции «Газпрома» удивительно дешевы из-за тотального неверия рынка в то, что компания поменяется в отношении к миноритариям. Я в отношении акций «Газпрома» сохраняю очень осторожный долгосрочный оптимизм на том только основании, что бесконечно строить новые трубопроводы бессмысленно. Все разумные причины текущих строек «Газпром» уже выбрал. Остаются проекты расширения мощностей, переработки.

На российском рынке лучше себя чувствуют, бесспорно, дивидендные истории. Я бы собирал диверсифицированный портфель из ликвидных акций: «Газпром», «Сбербанк», «ЛУКОЙЛ», «Норникель», «Северсталь», МТС, «Полюс». Можно еще добавить «Газпром нефть», «Яндекс», «Магнит», «ФСК ЕЭС», «МосБиржу».

Сбербанк – рсбу / мсфо
Прибыль 4 мес 2017г: 207 062 млрд руб
Прибыль 2017г: 653,565 млрд руб / Прибыль мсфо 748,7 млрд руб
Прибыль 4 мес 2018г: 262,153 млрд руб
Прибыль 2018г: 811,104 млрд руб/ Прибыль мсфо 831,7 млрд руб  
Прибыль 1 мес 2019г: 73,655 млрд (+12,7% г/г)
Прибыль 2 мес 2019г: 143,790 млрд руб (+11,4% г/г)
Прибыль 1 кв 2019г: 218,171 млрд руб (+11,4% г/г)/ Прибыль мсфо 226,6 млрд руб
Прибыль 4 мес 2019г: 293,396 млрд руб (+11,9% г/г)
Прибыль 2019г: 880 млрд руб/ Прибыль мсфо 925 млрд руб — Прогноз
https://www.sberbank.com:443/common/img/uploaded/files/info/table_1may2019_ru.pdf
https://www.sberbank.com:443/ru/investor-relations/reports-and-publications/ras рсбу
https://www.sberbank.com:443/ru/investor-relations/reports-and-publications/ifrs мсфо

Прогноз:
Прибыль мсфо 2019г: 925 млрд руб
50% от прибыли направят на дивиденды.
Дивиденды за 2019г: 20 руб 47 копеек.

По ММВБ вчера в точности отработалась цель движения, которую я обозначал 2 мая, а точнее по фьючерсу на ММВБ (уровень 247000). Сейчас нас ждёт небольшой запил, который, к слову, уже приобретает интересные очертания на ФРТС. Провал там не продолжается при том, что минимум вчера обновили + конвергенция с осцилляторами, так что я бы говорил об отскоке и вероятном возврате выше 120000. Покупать можно либо на выкупе от 118500, либо на обновлении сегодняшнего максимума на повышенных объёмах. Слом картины при пробое и закреплении ниже уровня 118000.

По нефти вчера серьезно выросла волатильность, при этом сохранился актуальным диапазон колебаний 69,5 – 72,5. Сегодня и завтра пристально следим за нижней его границей, в случае пробоя которой можно шортить с ближайшей целью в районе 68 и потенциалом на 65. Для подстраховки можно открываться в случае ретеста пробитого уровня, т.к. есть вероятность ложных скачков из-за возросшей волатильности.

Сбербанк опубликовал отчет по РСБУ по итогам апреля 2019 года. Прибыль продолжает расти и составила 75,2 млрд. рублей, то есть выросла на 13,46% относительно аналогичного месяца в 2018 году.

Чистые процентные доходы в апреле составили 107,5 млрд. рублей, что на 4,8% выше, чем годом ранее.

Ключевые факты апреля:

• Банк заработал чистую прибыль в размере 75,2 млрд руб., рост на 13,5% год к году
• Банк выдал частным клиентам более 280 млрд руб. кредитов, розничный кредитный портфель вырос на 1,7% до 6,5 трлн руб., достигнув доли 33,5% в структуре кредитного портфеля
• Привлеченные средства физических лиц выросли за месяц на 2,8% и превысили 13,2 трлн руб.
• Просроченная задолженность сократилась на 63,9 млрд руб., в том числе за счет реструктуризации задолженности компании Агрокор.

Чистый процентный доход вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 0,6% до 406,4 млрд руб. При этом месячный рост в апреле 2019 года ускорился до 4,8% по сравнению с апрелем 2018 года.