Рубль

Курс рубля по отношению к доллару США уже месяц торгуется в диапазоне 59 – 63. В параметрах бюджета на 2015 год заложена средняя цифра 61,5 рубля за доллар, что является практически средней величиной указанного диапазона. Пик выплат по внешним долгам на первое полугодие 2015 пройден. ЦБ успешно реализует механизм валютного РЕПО. На рынке пошли разговоры о стабильности рубля. Министр финансов Антон Силуанов рапортует о том, что нефть все меньше влияет на рубль. В общем, наступила долгожданная благодать!

А теперь давайте посмотрим на очень интересный момент. С конца февраля курс рубля по отношению к доллару США действительно перестает коррелировать с ценой на нефть, на графике это хорошо заметно. Рубль укрепляется, не смотря на падение цен на нефть. Именно в этот момент кто-то начитает открывать позиции в июньских опционах колл на фьючерс доллар-рубль SiH5. С 20.02 по 27.02 общая позиция увеличивается до 50 млрд. рублей.

Теперь стоит обратить внимание на изменение открытых позиций в опционах колл, которые были 18.03 и 19.03. За два дня позиция была сокращена в два раза. Курс рубля находится у нижней границы диапазона 59 – 63. Это наталкивает на мысль, что тот, кто активно продавал валюту и хеджировался покупкой опционов, начинает сворачивать свою деятельность вблизи важного уровня 59.

Как-то очень незаметно произошло одно интересное событие. Дорогие читатели, а вы заметили что рубль стабилизировался? Более того, несмотря на завывания всепропальщиков, слившихся в едином хоре с оппозиционерами, рубль отвязался от нефти и даже может расти в периоды падения долларовой цены за бочку марки Брент. А еще не сбылся прогноз Блумберг о том, что рубль обвалится в феврале, а ведь этот апокалиптический сценарий так яростно из самозабвенно пиарили везде, от бложиков в ЖЖ до РБК. На этом фоне особенно интересно смотрятся рекомендации влиятельнейшего банка Голдман Сакс покупать российские облигации. Как так получилось? Что произошло?

Объяснение происходящему лежит скорее в политологической, чем в экономической плоскости. Для понимания происходящего желательно посмотреть на расклад сил в российской политической элите и некоторые принципы ее работы.