Психология

Когда мы говорим об инвестициях и минимизации рисков в них, многие представляют себе сложные стратегии, графики и советы аналитиков.

Но на самом деле главные риски часто скрыты гораздо глубже — в нашем собственном поведении.

Недавнее исследование ЦБ показало, что даже опытные российские инвесторы регулярно попадают в одну и ту же ловушку, которая приводит к убыткам.

Проблема оказалась не в фондовом рынке и кризисе, а в когнитивных ошибках и привычках, которые нам кажутся «правильными».

Так, например, значительная часть российских частных инвесторов демонстрирует эффект диспозиции — склонность рано фиксировать прибыль и удерживать убыточные позиции.

В этой статье предлагаю разобраться, почему инвесторы поддаются когнитивным искажением и как избежать потерь, сохраняя портфель в плюсе.

Эффект диспозиции

Смоделируем следующую ситуацию: вам срочно нужны деньги на отпуск, а в портфеле два актива — один вырос, другой падает. Какой продадите, чтобы вывести деньги?

Спойлер: для меня это не повод прекращать покупки. Скорее наоборот.

🧩 Рынок уже отскочил от локальных минимумов и многие цены все еще далеки от истерии и перегрева. Если смотреть на длинный график индекса Мосбиржи, мы по-прежнему далеко не у исторических максимумов, а во многих бумагах даже не вернулись к их нормальным “мирным” справедливым оценкам. Много качественных компаний до сих пор выглядят перепроданными с точки зрения фундамента.

✨ Плюс, ситуация уже заметно позитивнее, чем даже полгода назад. Постоянно всплывают разговоры о мирных переговорах, рынки откровенно устали падать, и это видно по реакции на новости: негатив уже не сливают так агрессивно, как раньше. Давление есть, но паники уже давно нет.

🎯 Если рост и дальше продолжится, выбирать, что покупать, станет сложнее. Нормальные будут как всегда быстро выкупят, хорошие цены как сейчас долго не продержатся. Поэтому сейчас приходится тратить больше времени на анализ: смотреть не только на потенциал, но и на то, насколько бумага уже ушла от локального дна, и насколько адекватен риск. 

Многим фрилансерам и самозанятым знакомо это чувство.

Вы устали, недовольны заработком, но всё равно берёте новые заказы. Кажется, что ещё один проект всё исправит… и так снова и снова. Может показаться, что выхода нет. Знакомо?

Что если проблема не в силе воли или дисциплине?

Что если вы попали в ту же психологическую ловушку, которая удерживает игроков казино — веру в случайный и крупный выигрыш?

Исследования показывают: именно нестабильная зарплата способна вызывать поведенческую зависимость и подталкивать нас работать до изнеможения.

Нестабильное вознаграждение вызывает зависимость

Интуитивно кажется, что мы предпочитаем стабильность вместо неопределённости. На деле — наоборот.

Риск и непредсказуемость запускают сильный механизм зависимости.

Классический эксперимент: крысы, получавшие сахар случайно, нажимали рычаг гораздо чаще, чем крысы с фиксированным вознаграждением.

Сегодня разберёмся честно — почему у большинства новичков “кнопка бабло” не работает, и что делать, чтобы она наконец заработала.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

• Цена — не отражение стоимости. Она отражение коллективной психологии, спроецированной на график.

• Рынки — это эмоциональный маятник, который бесконечно сбрасывает и впитывает человеческое напряжение, раскачиваясь между страхом и жадностью.

• Теханализ работает не потому, что предсказывает будущее, а потому, что расшифровывает повторяющиеся модели человеческих реакций.

• График — это подсознание толпы. Паттерны формируются там, где эмоции оставляют следы.

• Тренды продолжаются не из-за логики, а потому что вера заразительна, а консенсус обладает собственной инерцией.

• Прорыв — это не сигнал новой информации. Это свидетельство того, что толпа наконец согласилась действовать на основе информации, которая у неё уже была.

• Большинство трейдеров терпят поражение не из-за отсутствия метода, а из-за неспособности выдержать собственный эмоциональный отпечаток на движении цены.

• Риск определяется не волатильностью. Риск определяется той точкой, в которой психика трейдера ломается.

Соревновательная среда с ее экстремальными нагрузками, необходимостью молниеносно принимать решения и высокой ценой ошибки — такую характеристику можно в равной степени отнести как к миру автогонок, так и к трейдингу. И в том, и в другом случае психологическая устойчивость становится ключевым навыком профессионала. Методики управления стрессом, десятилетиями оттачивавшиеся в спортивной психологии, оказываются не менее эффективными и в борьбе с хаосом торговых площадок.

В основе реакции на стресс, будь то обгон на предельной скорости или неожиданный разворот рынка, лежат универсальные физиологические механизмы. Активируется симпатическая нервная система, в кровь выбрасываются кортизол и адреналин, учащается пульс, мышцы напрягаются. Этот эволюционный механизм «бей или беги» в контексте современной деятельности часто приводит к когнитивным искажениям, паническим решениям и «тоннельному зрению», когда человек перестает видеть общую картину.

Цель психологической подготовки — не полное устранение стресса, а его регуляция до оптимального уровня, при котором происходит мобилизация, а не подавление возможностей. Как отмечал один из основателей когнитивной терапии Аарон Бек, «не ситуация определяет чувства, а ее интерпретация».

11.11 после дня рождения сына (да, мы взяли его на распродаже) мельком переговорил с отцом. Обсудил с ним, варианты для покупки авто, которые ему скидывал (вариантов практически нет).

Ну и поинтересовался, будем ли строить гараж на участке у дома? Один гараж там есть, а я уже очень давно предлагаю отцу, рядом пристроить второй. Сделать там мастерскую, развесить инструмент,  расставить станки, чтобы удобно было мастерить (не на коленке, как мы обычно).

И на мое удивление, добро было получено. Сказал, любой каприз за мои деньги. Ну наконец-то, подумал я. Всего лет 20 я ему это предлагаю, время от времени, и вот наконец-то свершилось.

Я уже нашел довольно неплохой белый силикатный кирпич по 14 рублей, манипулятор за 9000 и обдумывал на выходных  привезти стройматериалы, пока не сезон.

И тут, вечером, заезжает отец. И практически с порога: «ты знаешь, я подумал, не надо ничего строить, я освобожу тебе уже построенный гараж, если надо подымим крышу, удлиним его, и всё такое». В общем, все как и 20 лет назад.… и даже дольше.

Каждый, кто хоть раз заключал краткосрочную сделку с плечом, знает это чувство: это не просто волнение — это физиологический коктейль из адреналина и кортизола, когда сердцебиение моментально усиливается и начинает отдаваться в висках. Сознание сужается до размеров экрана, а каждое появление свечи на мелком тайфрейме ощущается как удар током...

Трейдинг — это не просто работа с цифрами. Это глубокое погружение в мир эмоций, дисциплины и… постоянной борьбы с самим собой. Именно на этой грани и возникает главный вопрос: где заканчивается стратегия и начинается азартная игра?

Со стороны может показаться, что трейдер за компьютером и игрок в онлайн-казино делают одно и то же: сидят у экрана, нажимают кнопки, отдавшийсь на волю судьбы. Но внутри разница между этими процессами — пропасть. Давайте порассуждаем, как отличить одно от другого.

Лудомания — это не про заработок денег. Это про химию мозга. В ее основе лежит переменный график подкрепления и надежда на «а вдруг повезет в этот раз» становится сильнее всего.