Полюс золото

БРИТАНИЯ ВВЕЛА САНКЦИИ ПРОТИВ «ПОЛЮСА», «СЕВЕРСТАЛИ», АФК «СИСТЕМА», FESCO, ММК, ОМК, ТМК, РМК — ИНТЕРФАКС

РОСБАНК И БАНК «ТИНЬКОФФ» ПОДПАЛИ ПОД САНКЦИИ

БРИТАНИЯ ВВЕЛА САНКЦИИ ПРОТИВ 13 ЧЛЕНОВ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ «ГАЗПРОМ-НЕФТИ» И 5 ЧЛЕНОВ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ «ТРАНСНЕФТИ» — ТАСС

Добрый день, Друзья!

Когда горизонты туманны, я обращаюсь к простой и проверенной стратегии на трех базовых индикаторах — скользящие средние, RSI и CCI.


Шорт фьючерса Полюс Золота — трудно на самом деле предугадать, но золото идет вниз и это поможет нам в этой сделке.

А что из этого выйдет — покажет время!

 Сегодня все пошло по каракуле. отрабатывал инструменты, которые хуже рынка от шорта.

Итого сегодня было 5 сделок: 4 в "+", 1 в "-".

( Читать дальше )

Акции Полюса удвоились с минимумов осени 2022 г. Этому поспособствовал рост цены золота более чем на 20%, а также информация об успешном налаживании прямого экспорта золота в неподсанкционные страны. В результате санкций потребовалось находить новых поставщиков оборудования и менять логистические цепочки, что привело к росту как операционных, так и капитальных издержек. В свою очередь, рост издержек оказал давление на рентабельность, которая снизилась с 70% до 60%, однако мы прогнозируем восстановление рентабельности EBITDA до 65% в 2023 г. и до 68% в 2024 г. По итогам года компания незначительно нарастила долг, но долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне c соотношением чистый долг/EBITDA 0,9X. Высокая доходность ОФЗ в 10,5% и требуемая рыночная премия привели к росту WACC до 15,3%, поэтому, несмотря на стабильные текущие результаты и оптимистичный прогноз производства и продаж, справедливая оценка компании значительно ниже докризисных значений.

На данный момент мы считаем цену акций Полюса близкой к справедливой и даем рекомендацию «Держать» с целевой ценой на уровне 9 814 руб.

( Читать дальше )

По сравнению с 17.05.2023 в акциям Акциях ГАЗПРОМ, ЛУКОЙЛ, АЭРОФЛОТ, ЯНДЕКС, ПОЛЮС ЗОЛОТО ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.
В акциях МОСКОВСКАЯ БИРЖА поступил сигнал на ЛОНГ.
Акции СБЕРБАНК, СЕВЕРСТАЛЬ, ПОЛЮС ЗОЛОТО держим на контроле возможны изменения позиции.

Акции Полюса удвоились с минимумов осени 2022 г. Этому поспособствовал рост цены золота более чем на 20%, а также информация об успешном налаживании прямого экспорта золота в неподсанкционные страны. В результате санкций потребовалось находить новых поставщиков оборудования и менять логистические цепочки, что привело к росту как операционных, так и капитальных издержек. В свою очередь, рост издержек оказал давление на рентабельность, которая снизилась с 70% до 60%, однако мы прогнозируем восстановление рентабельности EBITDA до 65% в 2023 г. и до 68% в 2024 г.

По итогам года компания незначительно нарастила долг, но долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне c соотношением чистый долг/EBITDA 0,9X. Высокая доходность ОФЗ в 10,5% и требуемая рыночная премия привели к росту WACC до 15,3%, поэтому, несмотря на стабильные текущие результаты и оптимистичный прогноз производства и продаж, справедливая оценка компании значительно ниже докризисных значений. На данный момент мы считаем цену акций Полюса близкой к справедливой и даем рекомендацию «Держать» с целевой ценой на уровне 9 814 руб.

( Читать дальше )

В 2023 году золото будет одним из наиболее привлекательных активов на фоне коррекции американских рынков и ослабления рубля. Об этом мы писали еще в декабре в нашей стратегии на год. В недавнем обновлении мы немного изменили прогноз — теперь он даже более оптимистичный. 

Что происходит на рынке 

Цена на золото уже превысила наш декабрьский прогноз в $2040 за унцию существенно раньше, чем мы предполагали. Этому во многом способствовал рост финансовой нестабильности на мировых рынках и проблемы в банковских системах США и еврозоны. 

Почему золото продолжит расти 

Для этого есть несколько причин. 

Во-первых, на фоне проблем рынок переоценил денежно-кредитную политику ФРС:  теперь ожидается только одно повышение ключевой ставки в мае на 25 б. п. (до 5—5,25%), а уже во второй половине года американский регулятор может перейти к смягчению монетарной политики. Рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки ФРС уже в сентябре этого года в 40%. На фоне перехода ФРС к смягчению политики мы ждем умеренного роста золота. Реальные ставки в долларах сократятся, доллар начнет терять позиции, и это будет главным фактором поддержания цен на золото. 

( Читать дальше )

Выпуск Полюс-ПБО-03 (ISIN код RU000A105VC5)

Этот обзор облигаций интересен еще и тем, что я разбираю финансовый отчет за 2022г, что применительно и к акциям компании🤝

Параметры облигации:

Погашение — 11.02.2028

Номинал — 1000 рублей

Тип купона — постоянный

Ставка купона — 10,4%

Периодичность выплаты — 2 раза в год

Текущая стоимость от номинала — 103,5%

Текущая доходность — 10,05%

Эффективная доходность к погашению — 9,7%

Амортизация — НЕТ

Оферты — НЕТ

Дюрация — 1402 дня

Модифицированная дюрация — 3,5%

Цель выпуска: Средства, полученные от размещения облигаций, планируется использовать на общекорпоративные нужды эмитента, включая финансирование дочерних, контролируемых и связанных обществ эмитента.

По параметрам видно, что облигация среднесрочная (срок до погашения около 5 лет) торгуется с премией к номиналу и выплачивает купон два раза в год.

Среднесрочные (долгосрочные) облигации более рискованны, чем краткосрочные, это легко объясняется следующим фактором: чем больше срок, на который занимаются деньги, тем выше неопределенность. Поэтому нужно очень внимательно оценивать долговую нагрузку и финансовые показатели компании, а также перспективы развития бизнеса.

( Читать дальше )

По сравнению с 16.05.2023 в акциям Акциях ГАЗПРОМ, ЛУКОЙЛ, АЭРОФЛОТ, ЯНДЕКС, ПОЛЮС ЗОЛОТО ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.
Акции СБЕРБАНК, СЕВЕРСТАЛЬ, ПОЛЮС ЗОЛОТО и МОСКОВСКАЯ БИРЖА держим на контроле возможны изменения позиции.