я недолюбливаю компанию, потому что не понимаю принципы ценообразования на никель и паладий.
Стал паладиевой компанией = "Норильский Палладий"!
👉Pd доля в выручке 48%, было 40% год назад
👉Никель лишь 20%, Медь 18%
👉По итогам 17 года было: по 27% никель и медь, 28% палладий, 7% платина и 11% остальное
И как я могу спрогнозировать палладий?
Палладий.
Спасибо комментаторам на ютубе и в ветке форума акций ГМК Норникель. Например вот.
Расскажу что понял.
Мир повернулся в сторону экологии. В 2015 наехали на VW за то, что они подделывали результаты экологических тестов (Дизельгейт). Мир начал активно переходить с дизелей на бензиновые двигатели. В дизелях в качестве катализатора используется платина, в бензиновых = палладий. Из-за массового сдвига в пользу бензиновых ДВС, к 2015 резко возрос дефицит палладия (рекорд дефицит -1,3 млн унций в 15 году).
Дефицит пала снижался плавно каждый год вплоть до 2020, в 20 году благодаря короне рынок будет сбалансированным, но именно в 2020 надули основной пузырь. Аналогично было в 2001 году. Участники рынка проводят аналогию, что палладий дает пузырь одновременно с пузырем хайтека в США, как было в 2000 году. Интересно, что рекордное падение продаж авто в 2020 не привело к падению цен на пал, видимо тут действительно велико влияние финансовых спекулянтов, + общий тренд на удорожание драгметаллов.
BASF вроде разработал технологию, чтобы заменять палладий на платину, но технологию можно будет внедрить не ранее 2021. Кроме того, содержание палладия на одну машину так мало, что в общем его высокая цена не сильно парит производителей. А вот перевод массового производства с Pd на Pt обойдется в копеечку, поэтому дефицит палладия скорее всего будет устойчивым.
Хочу заметить. что в 2001 цена Pd доходила до $1000 впоследствии упала в 5 раз до $200.
Представьте, что будет с выручкой ГМК, если это повторится? (-40%)
Условные обозначения:
'+' это восходящий канал
'+3%' это восходящий канал с предполагаемым разворотом после +3%
'-' это нисходящий канал
'-3%' это нисходящий канал с предполагаемым разворотом после -3%
'Не +' это НЕ восходящий канал
'Не -' это НЕ нисходящий канал
Аэрофлот (AF) +
АлРоса (AL) ?
Брент Brent (BR) ?
СеверСталь (CH) Не -
Валютная пара Euro|USD (ED) Не -
ФСК ЕЭС (FS) ?
ГазПром (GP) Не -
ГМК «Норникель» (GM) Не -
Золото Gold (GD) ?
РусГидро (HY) ?
ЛУКОйл (LK) Не -
МосБиржа (ME) Не -
Магнит (MN) Не -
МТС (MT) Не -
За неделю цена портфеля изменилась на +2,77% (или на 1 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось с 124% до 111% средств, размещённых на рынке в начале года.
При этом зафиксирована прибыль:
РосНефть 166
Серебро 1058,5
ТатНефть 1204
ТрансНефть 749
Яндекс 341
Сумма 3518,5
Вариационная маржа в % средств на рынке на начало периода:
Природный газ -1,81
Валютная пара USD|RUR -1,33
ГМК «Норникель» -1,31
СеверСталь -1,22
НЛМК -0,81
СургутНефтеГаз -0,36
АлРоса -0,2
МТС -0,15
ФСК ЕЭС -0,11
МосБиржа -0,05
СберБанк -0,05
Валютная пара AuD|USD 0
РусГидро 0,01
АФК «Система» 0,01
Индекс волатильности 0,02
Яндекс 0,03
Платина 0,08
Нефть Brent 0,09
ОФЗ 0,09
ТрансНефть 0,11
ТатНефть 0,18
ВТБ 0,24
Валютная пара Euro|USD 0,31
РосНефть 0,32
Палладий 0,51
TCS 0,59
Магнит 0,82
АэроФлот 1,54
Серебро 2,29
Золото 4,63
Условные обозначения:
Условные обозначения:
'+' это восходящий канал
'+3%' это восходящий канал с предполагаемым разворотом после +3%
'-' это нисходящий канал
'-3%' это нисходящий канал с предполагаемым разворотом после -3%
'Не +' это НЕ восходящий канал
'Не -' это НЕ нисходящий канал
Аэрофлот (AF) ?
АлРоса (AL) Не -
Брент Brent (BR) Не -
СеверСталь (CH) Не -
Валютная пара Euro|USD (ED) Не -
ФСК ЕЭС (FS) ?
ГазПром (GP) Не -
ГМК «Норникель» (GM) +
Золото Gold (GD) ?
РусГидро (HY) ?
ЛУКОйл (LK) Не -
МосБиржа (ME) +
Магнит (MN) ?
За неделю цена портфеля изменилась на -14% (или на 4 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось с 88% до 124% средств, размещённых на рынке в начале года.
При этом зафиксирована прибыль:
АФК «Система» 1968
АэроФлот 233
Нефть Brent 355,25
МосБиржа 146
СберБанк 238
Серебро 1718,25
Валютная пара CAD|USD 290
Валютная пара USD|CHF 145
ВТБ 279
Сумма 5372,5
Вариационная маржа в % средств на рынке на начало периода:
Серебро -6,38
Золото -3,16
ГМК «Норникель» -2,24
МосБиржа -1,78
Природный газ -1,76
Валютная пара USD|RUR -1,2
Платина -1,02
АэроФлот -0,7
СеверСталь -0,41
ВТБ -0,4
Яндекс -0,26
НЛМК -0,25
TCS -0,17
Палладий -0,08
Валютная пара Euro|USD -0,07
МТС -0,05
ОФЗ -0,04
ФСК ЕЭС -0,03
Валютная пара AuD|USD -0,01
РусГидро 0,01
СургутНефтеГаз 0,01
Валютная пара USD|CHF 0,03
Валютная пара CAD|USD 0,03
СберБанк 0,03
АлРоса 0,11
РосНефть 0,16
АФК «Система» 0,29
Нефть Brent 0,36
Магнит 0,71
Условные обозначения:
'+' это восходящий канал
'+3%' это восходящий канал с предполагаемым разворотом после +3%
'-' это нисходящий канал
'-3%' это нисходящий канал с предполагаемым разворотом после -3%
'Не +' это НЕ восходящий канал
'Не -' это НЕ нисходящий канал
Аэрофлот (AF) Не -
АлРоса (AL) Не -
Брент Brent (BR) Не -
СеверСталь (CH) Не -
Валютная пара Euro|USD (ED) Не -
ФСК ЕЭС (FS) ?
ГазПром (GP) ?
ГМК «Норникель» (GM) Не -
Золото Gold (GD) Не -
РусГидро (HY) ?
ЛУКОйл (LK) Не -
МосБиржа (ME) Не -
Магнит (MN) ?
МТС (MT) Не -
За месяц цена портфеля изменилась на -11,4% (или на 4,2 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось с 87% до 88% средств, размещённых на рынке в начале года.
При этом зафиксирована прибыль:
АФК «Система» 444
Нефть Brent 1381,8
Валютная пара GBP|USD 367,5
Золото 1918,35
ЛУКОйл 340
ММК 1299
МосБиржа 394
ОФЗ 465
Индекс волатильности 380
СберБанк 68
СургутНефтеГаз привилегированные 118
СургутНефтеГаз 818
ТрансНефть 943
Валютная пара CAD|USD 147
Валютная пара USD|JPY 205,8
Сумма 9289,45
Условные обозначения:
'+' это восходящий канал
'+3%' это восходящий канал с целью 3%
'-' это нисходящий канал
'-3%' это нисходящий канал с целью -3%
'Не +' это НЕ восходящий канал
'Не -' это НЕ нисходящий канал
Аэрофлот (AF) Не -
АлРоса (AL) +
Брент Brent (BR) ?
СеверСталь (CH) Не -
Валютная пара Euro|USD (ED) +0,75%
ФСК ЕЭС (FS) Не -
ГазПром (GP) Не -
ГМК «Норникель» (GM) Не -
Золото Gold (GD) +3%
РусГидро (HY) Не +
ЛУКОйл (LK) ?
МосБиржа (ME) ?
Магнит (MN) Не -
МТС (MT) ?
НоваТЭК (NO) Не -
НЛМК (NM) Не -
За неделю цена портфеля изменилась на -8,5% (или на 3 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение выросло с 86% до 98%.
При этом зафиксирована прибыль:
АФК «Система» 201
АэроФлот 139
Нефть Brent 1036,75
РусГидро 339
Индекс волатильности 85
Яндекс 198
Сумма 1998,75
Вариационная маржа в % средств на рынке на начало года:
Палладий -5,31
Золото -4,63
Серебро -4,23
ГМК «Норникель» -1,86
Платина -0,88
МосБиржа -0,47
НЛМК -0,4
СургутНефтеГаз -0,38
Валютная пара USD|RUR -0,29
TCS -0,2
ФСК ЕЭС -0,19
Природный газ -0,15
РусГидро -0,14
Яндекс -0,1
СеверСталь -0,07
ОФЗ -0,06
РосНефть -0,03
Валютная пара AuD|USD -0,02
Валютная пара USD|JPY 0
Индекс волотильности 0,02
АФК «Система» 0,03
СургутНефтеГаз привилегированные 0,03
МТС 0,11
АлРоса 0,12
Нефть Brent 0,23
ВТБ 0,76
Валютная пара Euro|USD 1,81
АэроФлот 2,59
Магнит 3,68