Открытие Брокер

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

В пятницу, 1 декабря, «Мегафон» опубликуетрезультаты по итогам 3 квартала 2017 года по МСФО. Публикация запланирована на 10.00 (мск), а конференция с менеджментом – на 18.00. Учитывая ранее представленные результаты VEON и «МТС», можно рассчитывать на то, что отчетность телекоммуникационного бизнеса «Мегафона» окажется сильной, и это найдет отражение в рыночной капитализации всей компании.

Сейчас телеком-бизнес в России приносит «Мегафону» немногим менее 99% выручки телеком-сегмента. В свою очередь, по итогам 3 квартала 2017 года российское подразделение VEON («ВымпелКом») нарастило свою рублевую выручку на 2,9% (г/г). Сервисное ядро выручки (голосовые услуги, роуминг, передача данных, интерконнект) прибавило 4,2% год к году (рекордный рост с 2013 года). Несмотря на близкую к стагнации динамику абонентской базы (+0,7% г/г), «ВымпелКом», по оценкам, нарастил выручку, в том числе за счет прямого и косвенного повышения цен на услуги по принципу «больше услуг по большей цене», эффекта отказа от безлимитных тарифов, возросшего спроса на более дорогие тарифы на фоне улучшения экономической конъюнктуры и повлиявшего на привлекательность ряда услуг укрепления рубля. У «МТС» в России общая выручка прибавила 3,2% (г/г), а сервисная мобильная выручка увеличилась на рекордные за последнее время 4,4% (г/г), несмотря на снижение мобильной абонентской базы на 0,6% (г/г). Драйверы роста – примерно те же, что и у «ВымпелКома». Ускорение темпов роста выручки «МТС» и «ВымпелКома» вместе с позитивным эффектом от укрепления рубля позволило им заметно нарастить маржу OIBDA.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе восстановили положительную динамику в ожидании решения ОПЕК+, которое может быть озвучено в ходе заседания ОПЕК в Вене 30 ноября 2017 г. Слухи продолжают курсировать между участниками рынка и наполнять рынок противоположными идеями – от расширения объёмов сокращения добычи до отказа от пакта, что способствует активным спекулятивным движениям.

В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня $58,95, а цены на сорт Brent — до уровня $63,88, от которого в настоящее время происходит коррекция вниз. Спред между сортами нефти по состоянию на 27 ноября 2017 г. составляет до $5,7, отношение спреда к цене сорта WTI составило 9,9%.

Компания Wood Mackenzie полагает, что участники пакта почти достигли договорённости о продлении пакта об ограничении добычи до конца следующего года. При этом компания рассчитала, что если соглашение будет завершено в марте 2018 г., то поставки нефти в мире могут вырасти на 2,4 млн бар. в сутки, а запасы нефти в мире к концу 3 кв. 2018 г. останутся на 50 млн бар. выше среднего за пять лет уровня.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. За прошедшую неделю индекс ММВБ подрос с 2131,91 п. до 2161,17 п., а РТС вырос с 1132,45,74 п. до 1166,09 п. Евро укрепился за неделю с $1,178 до $1,194. Пара USD/RUB снизилась за неделю с 59,08 до 58,37, а EUR/RUB скорректировалась с 69,65 до 69,62. Нефть Brent подорожала за неделю с $62,72 до $63,86. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2578,85 п. до 2602,42 п.

Первый день новой торговой недели будет достаточно скудным. Можно лишь обратить внимание на американскую статистику по продаже нового жилья. В России АФК «Система» отчитается по МСФО за III квартал. НЛМК и «Мегафон» закроют реестры на участие в ВОСА. 

Во вторник ночью ждём выступления главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли. Далее вновь днём будет незначительная статистика по европейским странам, а главное начнётся вечером. Выйдут индексы цен на жильё в США. Вечером вновь выступит президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. Затем ждём выступления члена ФРС Джерома Пауэлла. Позднее выступит глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер. В этот день также опубликуют индекс потребительской уверенности Conference Board. В Канаде выступит глава Банка Канады Полоз. В России «Мечел» отчитается по МСФО за III квартал и девять месяцев года.   

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

В среднесрочной перспективе цены на нефть в первую очередь зависят от баланса спроса и предложения. При умеренном превышении объёма производства над потреблением цены имеют тенденцию к снижению до такого уровня, который делает экономически нецелесообразными в среднесрочной и долгосрочной перспективе производства. Конечно, роль в ценообразовании играют и разного рода вторичные факторы: условия привлечения добывающими компаниями финансирования, индекс доллара, объёмы мировых запасов, развитие технологий, динамика курсов валют, картельные соглашения, военные конфликты и т.п. Тем не менее среднесрочный и долгосрочный тренды формируются именно под влиянием баланса спроса и предложения.

В IV квартале 2017 EIA оценивает объём глобального производства в 98,9 млн баррелей в сутки при потреблении 98,76 млн баррелей в сутки. По прогнозам, даже учитывая ускоряющийся рост мировой экономики и усилия ОПЕК+, потребление нефти незначительно превысит производство лишь в III квартале 2018 года. В свою очередь, при нынешних ценах за баррель Brent $63,3 и WTI $57,9 экономическая нецелесообразность ведения бизнеса для работающих на наиболее трудноизвлекаемых месторождениях компаний (нефтеносные пески в Канаде, сланцевые производители и т.п.) в среднесрочной перспективе не кажется очевидной – особенно на фоне развития технологий и способности привлечения ими дешевого финансирования на рынках капитала. Гораздо логичнее в сложившейся ситуации по Brent и WTI  выглядел бы диапазон $50-60. Возможно, после спада ажиотажа вокруг политических событий в Саудовской Аравии и ноябрьского заседания ОПЕК+ в Вене цены по основным сортам уйдут в этот диапазон, устойчиво преодолеют его и вернутся к $60-65 за баррель лишь ближе к концу 2018 года, когда рост мировой экономики увеличит спрос на «чёрное золото».

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

С октября 2017 года нефть сорта Brent прибавила 9,5%, но это не помешало рублю заметно ослабнуть по отношению к доллару США. Пара доллар/рубль за аналогичный период выросла примерно на 3%. Объяснить усилившуюся раскорреляцию эффектом сезонности, глобальным уходом инвесторов из валют развивающихся стран в преддверии, например, ужесточения монетарной политики ФРС и ЦБ развитых стран нельзя. Соответствующий сводный индекс MSCI EM Currency с начала октября в целом стагнировал с редкими попытками укрепления – валюты развивающихся стран пользуются спросом из-за ускоряющегося экономического роста и интересом со стороны приверженцев стратегии Carry trade. Нельзя объяснить слабый рубль и «обратными» интервенциями Минфина на валютном рынке. Их объёма недостаточно для формирования тенденции. Кроме того, одновременно с Минфином ЦБ РФ агрессивно абсорбирует рублёвую ликвидность.

Судя по всему, мощное давление на рубль оказывают политические и геополитические факторы. Так, участники рынка могут ожидать завершения президентских выборов, назначенных на 18 марта 2018 года. Что касается геополитики, то явно растут опасения относительно нового пакета санкций США: 2 августа 2017 Дональд Трамп подписал законопроект в отношении России, Ирана и Северной Кореи. Новые санкции позволяет президенту в упрощённом порядке запретить, к примеру, покупку российских ОФЗ, до трети которых сейчас находится у нерезидентов. Перечисленные риски хорошо объяснят фактически полностью приостановившийся за последнее время Carry trade в российских бондах – индекс чистых цен государственных облигаций RGBI последние пару месяцев не растёт, торгуясь в узком боковике.

До конца 2017 года не ожидаем значительного выхода пары доллар/рубль из диапазоне 57-60, но в начале 2018 может наблюдаться мощный всплеск волатильности из-за перечисленных негативных факторов.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер» 

Немного итогов предыдущей недели. За прошедшую неделю индекс ММВБ снизился с 2169,26 п. до 2131,91 п., а РТС скорректировался с 1156 п. до 1132,45,74 п. Евро укрепился за неделю с $1,166 до $1,178. Пара USD/RUB снизилась за неделю с 59,22 до 59,08, а EUR/RUB подросла с 69,08 до 69,65. Нефть Brent подешевела за неделю с $63,52 до $62,72. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2582,30 п. до 2578,85 п.

Период корпоративной отчётности подходит к концу, поэтому внимание участников торгов переключается на макроэкономическую статистику. В декабре ФРС предстоит принять решение по ставке и пока всё указывает на то, что она будет повышена.

Япония откроет неделю публикацией статистики по торговому балансу. Затем стоит обратить внимание на цены производителей Германии. Данный показатель является довольно существенным индикатором в определении будущих тенденций потребительской инфляции. В понедельник также ожидается выступление президента ЕЦБ Марио Драги. Кроме того, в этот день довольно много статистики по России. В частности, выйдут данные по ценам производителей, торговому обороту и безработице. «Газпром нефть» закроет реестр на участие в ВОСА.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в период с 11 по 17 ноября показали значительное снижение на фоне волны продаж частных инвесторов, фиксирующих прибыль от предыдущего роста.

В итоге цены на сорт WTI снижались почти до сильного уровня поддержки $55, а цены на сорт Brent корректировались до уровня $61,16, от которого в настоящее время происходит небольшой рост. Спред между сортами нефти (по состоянию на 16 ноября 2017 г.) составляет до $6,22, отношение спреда к цене сорта WTI – 11,3%.

Вероятность повышения волатильности цен растёт, что связано со спекулятивными идеями, а также нестабильной политической ситуацией на Ближнем Востоке. Отсутствие конкретной информации по итогам заседания ОПЕК, намеченного на 30 ноября, может спровоцировать дальнейшую волну продаж. Пока в ходе заседания запланировано обсуждение продления пакта, но на возможном результате проходят активные спекуляции.

Так или иначе, ограничение добычи приносит результат. По данным ОПЕК, в сентябре 2017 г. мировые запасы всего на 154 млн бар. превышали среднее значение за последние 5 лет, запасы в странах ОЭСР снизились до 2,985 млрд бар.

«Открытие Брокер» расширил торговые возможности клиентов, совершающих операции с валютой на фондовом рынке Московской биржи. Теперь пользователи ИТС QUIK могут торговать валютными парами USDRUB и EURRUB неполными лотами – объёмом от 1 USD/EUR. Возможность торговать неполными лотами позволит клиентам, например, продавать полученную в виде дивидендов иностранную валюту, либо докупать доллары для покупки евробондов на фондовом рынке Московской биржи.

Заключение сделок возможно в портфелях «ФР МБ» или «ЕБС». Сделки совершаются с расчётами TOM (следующий рабочий день). Комиссия брокера за сделки составляет 0,035% от суммы сделки, но не менее 1 рубля за сделку.

Новые инструменты в QUIK доступны в классе «Валютные торги OTC». 

open-broker.ru/ru/about/news/otkrytie-broker-predostavil-vozmozhnost-torgovat-valyutoy-nepolnymi-lotami/

Всем привет!

Мы продолжаем держать вас в курсе последних новинок компании «Открытие Брокер». На этот раз речь пойдёт о расширении торговых возможностей пользователей терминала QUIK.

Рады сообщить, что клиенты «Открытие Брокер», использующие ИТС QUIK, теперь могут заключать сделки с популярными валютными парами  USDRUB и EURRUB объёмом всего от 1 USD/EUR!

Когда может понадобиться:

Нужно конвертировать валютные дивиденды или докупать необходимое количество долларов США для покупки евробондов на фондовом рынке Московской биржи (с учётом НКД и цены облигации, как правило, нужно больше 1000 USD).

Особенности конвертаций неполных лотов:

1. Сделки заключаются с расчётами TOM.
2. Фактически, сделки с неполными лотами валюты – внебиржевые. Контрагентом выступает банк «Открытие». Цена отличается от биржевой, как правило, на 1,5-2,5 копейки.
3. Заключение сделок возможно только в портфелях «Фондовый рынок Московской биржи» и «Единый брокерский счёт».
4. Комиссия брокера составляет 0,035% от суммы сделки, но не менее 1 рубля за сделку.