Облигации

Суверенные облигации России принесли инвесторам почти 20% за 2012 год, есть шанс, что и в будущем году вложения в российские долговые инструменты будут успешными .
Российский финансовый рынок, несмотря на посткризисную обстановку, переживает очередной этап роста. Но если в 2000-е подъем был связан прежде всего с рынком акций, то сейчас существенно увеличилось доверие инвесторов к долговым обязательствам. И это неудивительно: на фоне стагнирующих индексов ММВБ и РТС облигации демонстрируют высокую доходность, как в отношении купонов, так и котировок. Во многом покупка облигаций представляется даже более перспективной инвестицией, чем вложение в недвижимость.

 
Российский рынок облигаций долгое время являлся крайне узким и специализированным и не рассматривался как серьезная цель для вложений. По крайней мере отрыв от таких традиционных способов инвестиций, как депозиты или акции, был велик. Государство, в свою очередь, занимало немного, ставя своей целью выплату долгов, а не принятие новых долговых обязательств. Ситуация резко изменилась после кризиса конца 2000-х.


( Читать дальше )

В четверг решение по ставке принимает Банк Японии, кроме этого на рынке госдолга Японии: понедельник и четверг – дни крупных расчетов (оплат/погашений). Понедельник – день расчетов и в США (погашаются длинные бумаги и внеплановые билли), а также снова (вторую неделю подряд) размещается вместе с коротким и длинный долг (с оплатой 31.12). Кроме того, ФРС дважды на неделе проведет оплату выкупленных с рынка MBS в рамках программы QE3. На неделе резко упадет количество размещаемых австралийских бумаг. Также стоит отметить большие европейские выплаты в начале недели.
 
Все подробности по ликвидности и рынку госдолга на www.debtcalendar.net
Календарь размещений и погашений государственных облигаций, уточняется и дополняется ежедневно.
Debtcalendar.net – информация, полезная для торговли. Для получения полного доступа ко всем материалам сайта необходима регистрация.
 

Приток в облигации ЕМ увеличился

• Сильные данные по рынку труда США (payrolls), разблокирование траншей для Греции и сохраняющиеся надежды на своевременное решение проблемы fiscal cliff оказали поддержку рискованным активам. По данным EPFR Global, за неделю к 12 декабря приток средств в облигации ЕМ значительно ускорился, составив максимальные с начала октября 1,62 млрд долл. (+411 млн долл.). При этом притоки в облигации DM вновь сократились – до 2,47 млрд долл. (-0,51 млрд долл.). Сужение спреда EMBI+ составило 13 б.п., что в два раза лучше итогов прошлой недели.

Приток в облигации РФ вновь ускорился

• Приток средств в российские облигации продолжил увеличиваться, достигнув 143 млн долл. (+32 млн долл.), что составило 27% от всего притока в облигации стран BRICS и 8,8% от вложений в облигации всех ЕМ. Первое место по притокам среди BRICS заняла Бразилия (160 млн долл., +66 млн долл.), а третье, после России, – Китай (126 млн долл., +69 млн долл.). Притоки в Индию и ЮАР также ускорились, но на значительно меньшие величины.

( Читать дальше )

Оживление «первички» ускорило приток в облигации РФ

• Приток средств в российские облигации на фоне резкого оживления первичного рынка за рассматриваемую неделю ускорился до максимальных среди стран BRICS 112 млн долл. (+18 млн долл.), что составило 34% от инвестиций в облигации данных стран и 9,3% от всех инвестиций в бонды ЕМ. Рост инвестиций в облигации Китая (57 млн долл., +7 млн долл. за неделю) и ЮАР (55 млн долл., +11 млн долл.) был менее заметным, а приток средств в бонды Бразилии замедлился (94 млн долл., -19 млн долл.), несмотря на 24%-ное увеличение первичного рынка (до 376 млн долл.).

Спреды ЕМ: Россия смотрелась чуть лучше

• Умеренный рост спроса на риск на финансовых рынках вызвал небольшое сужение суверенных спредов развивающихся стран, причем динамика российских показателей была немного лучше в сравнении с «коллегами» по ЕМ. Так, спред EMBI+ Russia сжался за неделю к 5 декабря на 2 б.п., в то время как показатели Бразилии и Мексики расширились на 3 б.п. Российский 5-летний суверенный CDS-спред сократился на 10 б.п. до 136 б.п. против снижения аналогичного показателя для Мексики (-6 б.п. до 97 б.п.) и роста — для Бразилии (+1 б.п. до 109 б.п.)

( Читать дальше )

Коллеги, кто подскажет наиболее инетерсные облигации с точки зрения доходность/риск?
Чтобы обгоняла банковский депозит.

Середина октября, и Джеффри Гундлач выступает перед толпой из примерно 200 финансовых консультантов и инвесторов в Лос-Анджелесском City Club. Известный управляющий фондом читает речь на тему: финансовая катастрофа на горизонте.
Со-основатель и главный исполнительный директор DoubleLine Capital LP объясняет, что первый этап предстоящего фиаско состоял в 27-летнем накоплении корпоративных, личных и суверенных долгов. Так продолжалось до 2008 года, когда неограниченное кредитование банков, наконец, было свернуто и подтолкнуло мировую экономику в рецессию, заставившую правительства и центральные банки потратить триллионы долларов, чтобы стимулировать рост (это был второй этап)
В зловещем третьем этапе, он предсказывает новый кризис: погрязшие в долгах страны и компании, которые Гундлач не называет, объявят дефолты где-то после 2013 года. Центральные банки, однако, могут предотвратить это путем накачивания еще большего количества денег в экономику, создавая риск инфляции в ближайшие годы.


( Читать дальше )

За последние две недели меня поразили на рынке две вещи!
1)Прошлая неделя… не как сам факт роста риск активов а мощный рост EUR\USD и рост доходностей стран ПИГС..
2) И самое главное вчера когда EUR\USD вбивали ниже 1.29 произошло события которое я ни кода не наблюдал это резкое снижения догодностей суверенных облигаций стран ПИГС… Среда: среднее снижения составило -1.5%, сегодня повтор снижения… что удивило ???? так то что за последние годы снижения доходностей стран ПИГС особенно такое существенное приводило сильному росту EUR\USD //// рост этой пары наблюдается конечна но напоминает топтания на месте… в 2010г на таком показателе снижения %%%% по облигациям ПИГС, eur\usd просто улетал в космос 3-4 фигурное шоу))))

Собственно сами рекорды и лучшие покупки начало недели:


( Читать дальше )

Вобщем то никакого секрета, просто решил открыть глаза у кого они закрыты.

График уровня доходности облигаций федерального займа (ОФЗ).
Это фьючерс, но сути не меняет.

Цена растёт, доходность падает, рост безкоррекционный, всё выкупается на вторичном рынке.

Ну вобщем облигации в рублях — объёмы немеренные, чего вдруг рублю падать то???

двухлетки:
 


( Читать дальше )

Альфа Укрфинанс (—/—/B–) 29 ноября вновь начала сбор заявок инвесторов на облигации 1-й серии объемом 3 млрд рублей. Сбор заявок продолжится до 30 ноября. Техническое размещение 3-летних бондов запланировано на 4 декабря. Поручителем выпуска выступает Альфа-банк Украина.
Организатор: Альфа-банк.
Маркетируемый диапазон ставки купона составляет 12,25-12,75% (YTP 12,63-13,16%) годовых к оферте через 1 год.
КОММЕНТАРИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ
По размеру активов Альфа Банк Украина (—/B–/B–) сопоставим с такими российскими банками, как ЛОКО Банк (B2/—/B+), Ренессанс Кредит (B2/В/B), Запсибкомбанк (—/B+/—), Татфондбанк (B3/—/—) и УБРиР (—/B/—) (активы — 85 млрд. в рублевом эквиваленте и кредитный портфель — 68 млрд. руб.), что также подтверждается рейтингом Fitch и S&P на уровне B-.
Среди основных рисков эмитента стоит отметить «страновой» риск Украины, которая с 2009 г. поддерживает стабильным курс национальный валюты, что неизбежно влечет к внутренним дисбалансам. Кроме того в Украине Банк занимает далеко не лидирующие позиции (11 место по активам с долей рынка 2,5%); обладает невысокой подушкой ликвидности (доля ценных бумаг от активов — 7%). Стоит обратить внимание на достаточно высокую просрочку по портфелю по российским меркам – NPL составляет 14,8% по итогам I п/г 2012 г. при коэффициенте покрытия резервами — 91%, а также высокую зависимость от ключевых клиентов / связанных структур — 10 крупнейших клиентов формируют 27% от депозитов.


( Читать дальше )

Испания выполнила требования кредиторов для получения средств из европейских стабилизационных фондов для рекапитализации банков страны, говорится в докладе Европейской комиссии (ЕК).
В результате испанские кредитные организации, испытывающие серьезные финансовые трудности на фоне долгового кризиса в еврозоне, наконец-то получат первую порцию средств от еврозоны. Предположительно транш будет перечислен 15декабря


При этом ЕЦБ ожидает, что Испания обратится за финансовой помощью из европейских стабилизационных фондов, что даст возможность регулятору начать выкуп облигаций OMT (Outright MonetaryTransactions).

( Читать дальше )