Обзор рынка

Следовало предположить, что большие объёмы залитой ликвидности будут давить на евро, и об этом как-то не принято говорить. Про QE от ФРС принято, а про то же самое от ЕЦБ — не принято. Но это отступление.

Франции почти удалось задуманное, продали не всё и под завышенную доходность. Можно было бы назвать результаты аукциона нейтральными, если бы не было ожидания чуда. Да, такое дело, рынки всегда ждут чуда. Доходность французских трежерей падает ниже двух… Спрос превышает предложение в пять раз и за облигациями выстраивается многокилометровая очередь с номерками на руках, нарисованными химическим карандашом… Но этого, увы, не случилось. Чудо опять прошло стороной и рынки, понурив головы, поплелись восвояси. Подробно не пишу результатов и не рисую графиков, потому что их всегда можно просто посмотреть.
 
Сегодня поползли слухи о том, что европейские банки испытывают трудности не с той стороны, с которой привыкли. Опасность подкрадывается теперь не с юга Европы, а с востока, из Польши и Венгрии. Я попытался в течении дня найти информацию по долговым проблемам этих стран и связать их с тем же Дойчебанком, про который как раз и были байки, типа DB испытывает проблемы с ликвидностью. Информации не нашёл, просто не хватило времени. А насчёт того, что у DB не хватает средств после займов от ЕЦБ, я тихо поулыбался. Однако акции банков упали, даже приостановили торги по акциям итальянского кредитора UniCredit SpA. Акции Deutsche Bank AG подешевели на 4,5%. Возможно я улыбался зря. Жду уточнений и дополнений в комментариях.


( Читать дальше )

Вынули из сундука Испанию, отряхнули от нафталина, привязали ниточки и выпустили на сцену. Этот непопулярный персонаж в своё время намозолил всем глаза и его решили припрятать, чтобы не смущал зрителей, но момент настал. Испанская газета Expansion опубликовала статью, в которой было заявлено, что Испания может обратиться к ЕС и МВФ с просьбой о финансовой поддержке банковского сектора страны. МВФ этот факт опроверг, но появились сообщения, что испанская провинция Валенсия на неделю просрочила платеж по кредиту Deutsche Bank в размере Е123 млн. Собственно и не проблема вовсе, если бы не заявление Валенсии о том, что центральная власть не предоставляла ему никаких государственных гарантий.

Про штаты. Я слышал, что все вдруг заговорили о третьем количественном смягчении от ФРС. Поводов для разговоров такого рода очень много. Во-первых сменился состав комиссии по открытым рынкам, ястребов повывели и заменили их голубями, такие вот перестановки в курятнике. Ушли Фишер, Кочерлакота и Плоссер, их место заняли Локхарт, Уильямс и Пианалто. Есть куча предсказаний на рынках о том, когда же ФРС начнёт новый виток накачки банков. Причины для подобных веяний просты: оракулы не видят результатов предыдущих действий ФРС. Называются даже объёмы следующего QE, например Societe Generale выдаёт сумму в 600 ярдов, и, якобы, начало вероятной эмиссии уже не за горами, вполне возможно о нём объявят после очередного заседания FOMC 25 января.


( Читать дальше )

Сегодня растут все рынки, Азия, Европа, Америка. Я конечно понимаю, что вроде как очень хорошие показатели вышли по Азии вообще. Китай преподнёс PMI в декабре 56 против 49.7 в ноябре. Индекс производства, опубликованный первого числа, показал рост выше 50.0. В Британии сегодня вышли данные по производству, показатель достиг 49.6.

Я, конечно, понимаю, что народ ждёт хороших новостей, плохие новости портят нервы, аппетит и статистику. Но в прошлом году, на фоне громких воплей из Европы, подобные данные звучали слабым всплеском в бурлящем море, а сегодня вдруг подняли волну на несколько метров. Нелепо и странно выглядит сегодняшний повод для роста, но повод есть, его просто не могло не быть.
 
Я уже тысячу раз говорил и буду повторять, не надо верить прописным истинам. Эти постулаты пишутся мимоходом, но становятся вдруг догмами и аксиомами, непререкаемой истиной в последней инстанции. Я предупреждал о том, что рождественского ралли ждать не стоит и в начале декабря четко написал почему. Кто сказал, что уход из доллара — это шаг к риску? При текущем положении вещей уход в евро действительно можно назвать риском, но уход, например, из доллара в швейцарский франк — это не больший риск, чем купить вместо Лады Калины Тойоту.


( Читать дальше )

Я сейчас нарисую несколько картинок, расчиркаю и размалюю как умею своими методами, порассуждаю и сделаю выводы. Трейдеры и аналитики в своих предположениях всё-таки субъективны, одни и те же построения у каждого могут вызвать различные ассоциации. Мои построения я уже давно называю примитивным теханализом, который работает у меня, но может не работать у всех остальных, потому что поведение трейдера возле критической точки может сильно зависеть от его отношения к самой ситуации возле этой точки.

График евро сегодня я размещать не буду. А раскрашу-ка я фунт и кроссы. В конце сентября — начале октября я уже размещал на сайте графики евройены и фунтйены с разделением ценовых движений на диапазоны. Посмотрим что за это время изменилось и что нам ждать от текущего положения цены.
 
Евройена. Достаточно посмотреть на месячный и недельный график (щёлкнув по картинке), чтобы убедиться в том, что сейчас цена находится на границе двух очень интересных диапазонов, канала, который сформировался разворотными точками с 1990 года и нисходящего треугольника, срок которого начинается с ноября 2008 года. Глобальные ориентиры и не менее глобальные перспективы. В октябре я, помнится, уже работал на отскок от уровня 100 и тогда же нарисовал оранжевую линию направления, к целям которой мы сейчас пришли.


( Читать дальше )

Нет никакого желания хвастаться, но факты как-то излагать надо и поэтому необходимо от чего-то отталкиваться. А хвастаться, собственно, и нечем. Первые пять месяцев 2011 года я по большому счёту переливал из пустого в порожнее, прибыли практически ноль, нервы ни к чёрту. В апреле я начал нащупывать почву под ногами и тогда же нарисовал уже известную картинку графика евро, в нарисованное на которой мало кто мог тогда поверить. Но фундамент говорил за скорое исполнение сценария и в июне, при первых признаках разворота, я этот рисунок опубликовал.

Рисунок можно увеличить
Сейчас эта картинка трансформировалась, её я тоже уже не раз выкладывал. Добавились временные зоны, построенные с учётом фибо-периодов и дополнительные каналы, Сейчас этот рисунок выглядит так:


( Читать дальше )

Я вот лично рынок мало понимаю сейчас — кукольный какойто.
Падаем на том что делают искуственную дефляционную дырку и валят все для блага и роста бакса.
Но как то не вижу причин для роста бакса сейчас.  А по технике вижу точку затарки в данный момент 1360-1370 по Мамбе.

По голде как вариант, затарка сейчас, по 1530 и ниже — отрастаем к 1650 за месяц. И там далее вероятно, попытаются сотворить еще один завал и задерг бакса. Опять утоптав голду на 1530-40.

Но вот далее, думаю силы у мишек закончаться и будет жесткий отстрел вверх (но это вероятно будет в феврале).

Отличный обзор от CNBC: http://www.cnbc.com/id/45798601?slide=2

Доходность итальянских десятилеток сегодня очень хорошо потрясло. Начало торгов не предвещало ничего плохого, к середине дня даже появилась перспектива хорошего снижения, но к концу доходности длинных бумаг опять выросли. Минимум доходности пятилеток сегодня составлял 5.989, а десятилеток 6.748, закончились торги соответственно на 6.24 и 6.999. Всё видно на графиках. Это, конечно, странно, учитывая неплохой спрос на бумаги, он превысил предложение в 1,7 раза. Однако сегодня размещались короткие бумаги, а завтра будет размещение длинных, так что там и будет самая важная часть аукциона. Доходности шестимесячных и двухлетних казначейских облигаций снизились по сравнению с предыдущим аукционом.

Десятилетки:



( Читать дальше )

Знаете что меня поражало в то время, когда я ещё только начал разбираться в структуре мировой банковской системы? Цинизм, другого слова не подобрать. Честно смотреть в глаза и продолжать делать своё гнусное дело, невзирая на окружающих. Это свойство банкстеров (очень точная формулировка) проявляется на всех уровнях. Особым мастерством младшего банковского персонала является способность впарить бедному пенсионеру, забывшему дома очки, кредит с бешеными процентами и не прочитать ему «мелкий шрифт», а потом, после обоснованных претензий, с наивным взором утверждать, что пенсионеру всё было объяснено, но он, по слабоумию, просто недопонял и теперь бузит. Документ подписан? Подписан. Платите.

А персонал в общем-то не причём, виновата система, причём на всех уровнях, начиная с центробанков. Я уже как-то писал, что действия ФРС достаточно прозрачны по сравнению с работой ЕЦБ. Коммерческие банки вообще покрыты мраком магических операций. Неограниченные 3-летние кредиты LTRO (long term repurchasing program) дали европейским банкам порядка 500 ярдов евро под 1%. Баланс ЕЦБ вырос до 2.7 трлн евро. Тут есть уточнение, баланс ЕЦБ вырос только на 200 ярдов, в этом случае работали перекрёстные программы погашений — новых займов. И как поступили банки с полученной ликвидностью? 82 млрд ушли прямиком обратно на счета ЕЦБ в виде депозитов.


( Читать дальше )

Рынок  сегодня подрос и заглох, 140 000 по фьючерсу РТС является ближайшим  сопротивлением. Вялый рынок не способен пробить даже небольшое сопротивление, так же как и поддержку. Поэтому, собственно говоря, пока запад не укажет нам путь, будем в боковике.

В этом году делать особо и нечего, можно только загодя делать ставки на открытие в следующем году. Занятие не благодарное, но кто хочет, может попробовать.

Пока что, дело идет к тому, что новый год начнется с роста, пусть и небольшого, но роста. А вот далее будет очень веселое время.

В следующем году, США и Европа должны будут выпустить более 4 трлн. долларов нового долга. То есть почти 6% ВВП мира должно пойти на финансирование долгов западных стран.

На мой взгляд,  данная сумма просто запредельная и мир сейчас просто не в состоянии накормить бюджеты западных стран.

Потенциально, Запад может спровоцировать еще один уход в так называемое качество, главным образом встряхнув Азию, поскольку, трясти, что- либо другое нет смысла, ибо там просто нет нужного количества денег. И что более важно, провоцировать уход в качество далее, будет уже бессмысленно, поскольку, в дальнейшем уход в качество, не сможет финансировать долги и загонять в облигации казначейства США необходимый объем денег. Поэтому, ближе к весне наступит момент истины, при котором надо будет выбирать из двух путей. Рецессия и дефолты или инфляция и девальвация валют.
Бен Бернанке, еще до кризиса, оценивая Великую депрессию, высказывался в том духе, что тогда власти допустили ошибку, начав одновременно ужесточать фискальную и монетарную политику, чем усугубили проблемы. И все равно в  итого получили девальвацию валют.
То есть смысл прост, зачем идти в рецессию и дефолты, если все равно в итоге будет девальвация денег. Не проще ли миновать провал в пропасть, сразу девальвировав валюты. 
Считаю что в итоге, Следующий 2012 год, будет годом инфляционного роста на всех рынках. В начале года, возможно рынок ждет еще одна волна ухода в качество и провал рынка вниз, но любой крупный провал вниз будет временным явлением.
Источник — Федоров Михаил, аналитик ИК «РИК-Финанс»