Обзор рынка

 

• ФРС: QE3 tapering — вторая передача, краткосрочные процентные ставки начинают расти
  
• ЕЦБ: разговоры об LTRO, негативные прогнозы по ВВП EZ за 4кв2013 г
  
• Мода на доллар возвращается?
  

( Читать дальше )

В Deutsche Bank активности никакой. Я конечно понимаю, что на Западе все праздники проходят до Нового Года, а со второго января начинаются трудовые будни и рождественские каникулы у них тоже остаются в старом году и только в России всё веселье переносится на начало следующего года, но в DB вообще полное затишье. Так что сегодняшнее снижение евро очень сильно смахивает на свечку 27 января. Дело в том, что я поверхностно пробежался по блумбергу и рейтерс в поисках причин такого снижения и ничего не нашёл. Может быть плохо искал, я же говорю — поверхностно.


( Читать дальше )

Не без труда, начинаю обещанные в 
http://smart-lab.ru/blog/158053.php «выжимки». Предисловие урезалось лишь раза в 1.5, кстати, автор — дама.
Yasmine Hayek Kobeissi
Мультифрактальные финансовые рынки
Альтернативный подход к активам и управлением рисками
Посвящается моему отцу
ПРЕДИСЛОВИЕ: ГОНКА ЗА УВЕРЕННОСТЬЮ ТЩЕТНА И РИСКОВАННА 
Как дань Бенуа Мандельброту (1924-2010)
Драматическая недооценка рыночных рисков определяется тем, что существующие финансовые модели, главным образом, основаны на обычных броуновских моделях, которые чаше противоречат реальной практике, чем ее объясняют. Такие теоретики ''ожидаемых'' возвращений рынка, по сути, используют неприятие риска, штампуя соответствующих специалистов по современной портфельной теории (MPT). Еще в 70-х годах проф. Мандельброт охарактеризовал все это как построенный на песке дом. Он изменил наше мироощущение, введя фрактальную геометрию природы как инструмент для описания различных систем с общими характеристиками. В 60-х он ввел в экономику ''масштабирование'' (scaling), которое позже стало необходимым и в физике. В 1972 году, он представил мультифракталы (multifractals), соответственно заменив масштабирование на мультимасштабирование (multiscaling), что позволило понять природу огромных вариаций цен, толстых хвостов распределений и долгосрочных эффектов памяти как фрактальных рядов.
Мандельброт надеялся построить сильную финансовую отрасль путем улучшения ее систем управления и регулирования. Он разработал мультифрактальную модель с фрактальными генераторами, экспоненциальными распределениями цен и переменными рыночными временами. Некоторые говорят, что Мандельброт лишь описал финансовые системы без объяснения их, но разве кто-нибудь способен на это? Он же хотел, чтобы через фракталы люди приняли реальность непредсказуемых рынков и понимали торговые возможности, вытекающие из рыночных аномалий! Идентифицируя по Мандельброту рыночные структуры, мы, прежде всего, определяем риски исходя из долгосрочной ценовой зависимости и такой тенденции, что плохая новость прибывает волнами. Наше внимание должно быть сконцентрировано не на прогнозировании цен; а на том, как предвидеть риски. Большие ценовые изменения, как правило, следуют друг за другом и формируют кластер. Если вчера было большое изменение цены, то сегодня — рискованный день. Это означает, что мы не можем прогнозировать направление рынка, но в подобные кратковременные периоды мы сможем вовремя выйти из рынка, уменьшая вероятность потерь, или станем торговать его волатильность. Мандельброт оставил без ответа вопрос, как это сделать на практике, и цель этой книги заключается в том, чтобы искать ответ. Для этого книга стремится направлять финансовых практиков через фрактальный подход и помочь им разработать соответствующие модели для оценки рисков. Книга предназначена и тем, кто не хочет пострадать от следующего финансового кризиса и тем, кто хочет попасть на следующий уровень правильного восприятия турбулентности рынков.

Прогнозирование — непростое занятие, а публичное прогнозирование — вдвойне сложно. Поэтому я никогда не пишу прогнозов и не называю свой взгляд на рынок прогнозом, так как никакой это не прогноз, это просто моё видение, которое запросто может оказаться ошибочным. То ли в прошлом, то ли в позапрошлом году у меня сложилась совершенно нелепая ситуация, когда за первые четыре месяца можно было убить все нервы и распрощаться с торговлей вообще. В этом году вышло с точностью до наоборот: весь год торговля была вполне себе ничего, планы в общем и целом воплощались и до августа я заработал на основном счёте около 21%. Не бог весть какой результат, но и он меня устраивал. Зато последние четыре месяца, начиная с сентября, получились провальными. Нет, я ничего не потерял, но заработал всего два процента к предыдущей прибыли. Доказательств не будет, я никогда ничего не доказываю.


( Читать дальше )

 
Открылся вчера западный рынок, на удивление, очень бодренько. Мало того, что открылись с сильным гэпом, так еще, и дальше вверх пошли. Для фанатов западного рынка, это не новость, т.к. такие праздники происходят ежегодно.
1. RTS  
 
РТС постеснялся делать движение выше, решил приспуститься, перед сильным прыжком. Но, он уже приспускался, и второе движение ниже, говорит о том, что возможно нет сил, чтоб сделать хорошее движение. Тем ни менее, баланс пока что в силе.
2. EURO/USD:   
            

( Читать дальше )

Праздник прошел. Сегодня ждем последних новогодних импульсов. Скорее всего, сильных падений не ожидается, для этого, не хватает ни волатильности, ни  объемов.
1. RTS  
 
Российский индекс, не смотря на отдых старшего брата, сделал углубление. Пока что баланс у нас сохраняется – лонг. Чего-то нового сегодня не ожидаю, единственное, что не благоприятное может случиться, это падение цены ниже 142500.
2. EURO/USD:      
         

( Читать дальше )

Смысла строить планы на торговлю в последние дни года нет никакого. Судя по активности в Deutsche Bank, трейдеры заканчивают год и подбивают итоги, к тому же Рождество и все заботы с этим связанные. Не думаю, что ситуация изменится в ближайшие дни. Больше всего мне конечно нравится оптимизм S&P500, я вот думаю, фиксировать там кто-то собирается, или все рассчитывают на продолжение ралли и в начале нового года? Всё-таки это безбашенный оптимизм или деньги больше девать некуда?


( Читать дальше )

S&P500, довольно-таки вольно чувствует себя, на новых уровнях, ну а что поделать, ни каких препятствий на исторических максимумах рынок не встречает. Сегодня сокращенный день по, завтра вообще выходной, скорее всего в этом году, мы сильных движений уже не увидим. 
1. RTS  
 
РТС открыл торговую неделю, довольно шустро, сразу, без каких либо промедлений двинулся по ближе к 147, где, напомню, находится зона возможной перебалансировки. Пока что баланс лонговый, а это означает, что искать какие либо попытки шорта не обосновано.
2. EURO/USD:     

( Читать дальше )

S&P500 закрылся на своих исторических максимумах, что в принципе и нормально. После всех провокаций, которые были направлены вниз, да еще и на таких объемах, другого финала прошлой недели и ожидать не стоило.
1. RTS  
 
РТС сделал провокацию. Баланс лонг, потенциал очевиден всем. Думаю, что на этой неделе, дедушка мороз будет исполнять все заветные мечты рогатых друзей на рынке.
2. EURO/USD:  
             

( Читать дальше )

В выходные мне опять прислали общую картину по отложенному клиентскому спросу в валютах в пяти банках Европы (UBS, DB, SG, ING, RBS), так что публикую общую картину по фунту и евро за доллар. Швейцарский франк мало кому интересен, так как ШНБ в очередной раз подтвердил свою позицию по привязке валюты к евро. Йена в европах тоже никому не нужна, объёмы настолько мизерные, что и внимания обращать на неё не стоит.


( Читать дальше )