Постов с тегом "ОФЗ": 5481

ОФЗ


Минфин ожидает сохранения высокого спроса на ОФЗ

Министерство финансов РФ ожидает, что высокий спрос на облигации федерального займа (ОФЗ) со стороны инвесторов будет сохраняться. Об этом заявил замминистра финансов Сергей Сторчак, сообщает ТАСС.

«Наверное, будет», — ответил он на вопрос, будет ли сохраняться высокий спрос на ОФЗ.

Ранее сообщалось, что план заимствований Минфина через ОФЗ на 2019 год составляет почти 2,4 трлн рублей, при этом «чистые» размещения составят 1,7 трлн рублей.

Сторчак — гуру!!!! 


Внутренний рынок долга

Дорогая нефть вывела рублевые активы в лидеры среди бумаг ЕМ. В пятницу курс рубля вырос еще немного (плюс 0,5%) вслед за нефтью, однако доходности рублевых гособлигаций уже изменились мало. Объем сделок составил почти 25 млрд руб., но почти 10 млрд руб. из этой суммы пришлось на десятилетние ОФЗ 26224, которые стали самым ликвидным выпуском на рынке в последнее время. Нефть продолжает брать новые высоты: за неделю котировки прибавили еще почти 2%, вплотную приблизившись к уровню 72 долл./барр. Рост нефтяных цен до максимального значения с ноября прошлого года вывел рублевые активы в лидеры среди бумаг развивающихся рынков. Рубль укрепился относительно предыдущей пятницы почти на 1,6%, тогда как турецкая лира показала худшую динамику, потеряв почти 3%. Короткие ОФЗ подорожали примерно на 0,2 п.п., среднесрочные – на 0,2–0,5 п.п., а длинные – почти на 1 п.п. В результате за пять торговых сессий кривая доходностей опустилась на 5–15 б.п. до 8,4% годовых в самой дальней точке.

( Читать дальше )

Инфляционные облигации

    • 13 апреля 2019, 23:24
    • |
    • Albus
  • Еще
Инфляционные облигации
Не знал, что существуют облигации федерального займа, по которым купон привязан к уровню инфляции, рассчитанной Росстатом. Каждый месяц ставка меняется.
Называется это ОФЗ с индексируемым номиналом (сокращённо ОФЗ – ИН). Описывается на этой странице: https://www.moex.com/s1742
Номинал всё время растёт, но купон фиксированный и не меняется.
Условия эмиссии описаны здесь.
На основе этих колебаний Центробанк публикует "Вмененный уровень инфляции из ОФЗ-ИН".
Вот её значение на Март 2019 г.
ОФЗ-ИН-52001 (до 16.08.2023) - 4,89%. Месяцем ранее была 4,96%
ОФЗ-ИН-52002 (до 2.02.2028) - 4,80%. Месяцем ранее была 4,89%
Такие дела. Инфляция от Росстата лежит в основе серьёзного финансового инструмента.
Кто-то покупал эти бонды?

А что если ? (про ОФЗ)

Ел котлеты, а мысли про ОФЗ из головы не выходят.
Такие объемы и такая процентовка по купонам. Ого-го! 200 млрд рублей
Откуда деньги брать будут когда гасить время придет и откуда взять проценты(истинная суть — мускулы рабочих)?
И тут меня посетила одна мысль:
А что если они на все вырученные деньги от продажи ОФЗ покупают нефть контрактами толкая цены вверх.
Это позволяет и свою продавать дороже и процентовку заплатить в долларах (пока нефть растет).
Получается что сами западные капиталисты дают деньги большому хедж фонду под названием Россия, а фонд всаживает их в нефть.



Внутренний рынок долга

В марте иностранные инвесторы заметно нарастили покупки в ОФЗ. После триумфальных аукционов Минфина, состоявшихся в среду, вчера обстановка на рынке рублевого долга была относительно спокойной. Цены на нефть, заметного выросшие накануне вечером, немного скорректировались, примерно на полпроцента, но остались выше 71 долл./барр. Вслед за нефтью подешевел и рубль, но тоже совсем немного, до 64,5 руб./долл. Котировки рублевых госбумаг за торговую сессию мало изменились после роста накануне. Объем торгов был хорошим, более 33 млрд руб., а самым ликвидным на кривой оставался десятилетний бенчмарк – ОФЗ 26224 (YTM 8,23%). В среду спрос на аукционах ОФЗ достиг исторического максимума, составив почти 200 млрд руб. Как мы отмечали, его обеспечили как локальные, так и иностранные инвесторы. Вчера ЦБ обнародовал предварительные данные по динамике средств нерезидентов в гособлигациях за март. Прирост остатков вложений в ОФЗ на счетах НРД за месяц составил 120,4 млрд руб., что является рекордным показателем за последние 18 месяцев. На первичном рынке в марте иностранные инвесторы приобрели 40,7% всех размещенных ОФЗ, то есть на 109,4 млрд руб. из 268,7 млрд руб. соответственно. Устав от неясности с санкциями, история с расширением которых стала долгоиграющей, зарубежные инвесторы увеличили покупки в ОФЗ на фоне дорогой нефти и общего пересмотра отношения к активам ЕМ в лучшую сторону.



( Читать дальше )

Итоги недели 11.04.2019. Заявление Силуанова. Курс доллара и нефть

    • 11 апреля 2019, 20:08
    • |
    • RUH666
  • Еще
Может ли рост налогов быть мотором экономического роста. Стоит ли вести серьёзные дискуссии об экономической статистике

Лишение жилья ветеранов московского ОМОНа

Выборы в Украине

Brexit откладывается до осени

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Внутренний рынок долга

Министерство финансов установило новые рекорды на аукционах. В среду ключевым событием для российского долгового рынка стали аукционы Минфина, на которых он установил новые рекорды как по объему размещения (137,1 млрд руб.), так и спросу (192,2 млрд руб). Мы конечно писали, что ждем высокого интереса к рублевым бумагам благодаря дорогой нефти, однако результаты аукционов превзошли наши ожидания. Спрос определенно вновь формировался не только локальными инвесторами, но и зарубежными. Вчера нефть возобновила рост, который заметно ускорился поздно вечером, и баррель марки Brent преодолел рубеж 71 долл. Рубль на этом фоне укрепился на 0,5%, впрочем, пользовались спросом большинство валют ЕМ. Дополнительную поддержку ОФЗ могли оказать и данные по инфляции, которая, вероятно, прошла свой годовой пик. Теперь подробнее об аукционах.

Сначала были предложены десятилетние бумаги:

  • Спрос на ОФЗ 26224 с погашением в мае 2029 г. составил 109,6 млрд руб. Минфин удовлетворил почти 79% заявок и разместил выпуск на 86,8 млрд руб. Доходность по цене отсечения была установлена в размере 8,35% годовых, что практически соответствовало уровню вторичного рынка накануне. После аукциона бумага еще прибавила в цене 0,6 п.п., а ее доходность снизилась на 10 б.п. до 8,24% годовых.


( Читать дальше )

Рекордное размещение ОФЗ на 137 млрд. руб., большие риски для рубля.

Рекордное размещение ОФЗ на 137 млрд. руб., большие риски для рубля.

Минфин сегодня провел 2 аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), резместили 137 млрд. руб. Общий спрос составил 192 млрд. руб. Ставка от 8.14%

Торопиться сильно Минфин по максимуму разместить ОФЗ предолгая премию к рынку (вторичным ОФЗ). Хотят по максимуму успеть разместить ОФЗ перед возможными санкциями на ОФЗ. Размещая ОФЗ такими огромными объемами, забирает ликвидность с рынка и тем самым поддерживая рубль.

Госбанки с удовольствием покупают ОФЗ с такой доходностью привлекая у вкладчиков депозиты по более низким ставкам.

В случае введения новых санкций на ОФЗ будет массовый выход нерезидентов из ОФЗ и резкий рост валюты и это сильно ударит по прибыли и акциям госбанков.

Инвестиционные идеи, новости, аналитика на канале в Telegram t.me/investment_fund 


Внутренний рынок долга

Минфин сегодня предложит пятилетние и десятилетние ОФЗ. Вчера нефтяное ралли прервалось, и цены скорректировались примерно на 0,8%, но удержались выше уровня 70,5 долл./барр. На этом фоне покупки ОФЗ и рубля приостановились, однако сильных продаж тоже не последовало, даже несмотря на слова министра финансов США Мнучина о важности применения антироссийских санкций. Рубль потерял вчера 0,1%, что было сопоставимо с результатом большинства валют ЕМ. ОФЗ вчера продемонстрировали разнонаправленную динамику, котировки изменились в пределах плюс-минус 0,1–0,2 п.п. Объем сделок превысил 23 млрд руб., из которых почти 6 млрд руб. прошло в десятилетних ОФЗ 26224, доходность которых выросла на 4 б.п. Как ждали мы и некоторые участники рынка, Минфин для сегодняшних аукционов выбрал пятилетние и десятилетние госбумаги такой же комбинации, как и две недели назад.

Результаты тех аукционов были следующими:

  • Спрос на новые пятилетние ОФЗ 26227 с погашением в июле 2024 г. составил 43,8 млрд руб., что позволило продать облигаций на 21,4 млрд руб. Однако Минфин предложил премию почти 8 б.п. к нашей оценке при дебютном размещении выпуска. При этом некоторые участники аукциона, по всей видимости, ждали, что она будет еще больше.


( Читать дальше )

Российский фондовый рынок: так хорошо, что не верится

Индекс МосБиржи почти непрерывно растет уже месяц подряд. С апреля его рост ускорился. Наиболее весомые бумаги – акции Сбербанка и Газпрома – в лидерах фондового ралли. Опережающими темпами подрастает индекс корпоративных облигаций. После просадки прошлой недели вернулся к росту индекс ОФЗ.

Насколько это надолго? Вероятность значительного продолжения роста акций и облигаций не особенно велика. По крайней мере акций. Основы роста котировок – стремительное повышение нефтяных цен (+40% с конца декабря) и цен американских и европейских акций (S&P500 +25% c конца декабря 2018).
Российский фондовый рынок: так хорошо, что не верится
И если это основа, то основа шаткая. Американские и европейские акции дороги, какими методами ни проводи оценку их справедливой стоимости. По классическим соотношениям капитализации к прибыли или выручке, переоцененность в 1,5-2 раза. И такая премия к фундаментально оправданным значениям возможна (и достигнута) в обстановке глобальной дешевизны денег. Последняя возможна, почти исключительно, при накоплении госдолгов. А это в свою очередь конечный процесс.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн