Нефть

Цены нефти на прошедшей неделе сделали еще одну попытку роста, обновив недавний максимум. Всплеск покупательского оптимизма был не только на рынке нефти. Подскок проявился и на многих других рынках и был связан с фактической монетарной инъекцией со стороны центрального банка Китая. В финансовую систему дополнительно поступило порядка триллиона юаней. Новая ликвидность взбодрила многие рынки и дала второе дыхание ценам нефти. Цена нефти марки Брент за несколько дней прибавили более 6 процентов и поднялись с 59 до 63 долларов за баррель.

 
Хотя технически от достигнутых уровней естественнее было бы откатиться вниз, но в условиях нового довольно заметного роста цены поневоле приходится проводить ревизию действующих бычьих факторов. Последним из них рыночные обозреватели называют  вышедшие в пятницу данные  о сильном недельном снижении числа действующих буровых установок в США. Однако мы бы не спешили разделять пыл таких «аналитиков». Дело в том, что снижение числа буровых это только потенциальное и весьма нескорое торможение будущей добычи. А вот сегодняшняя реальность скорей голосует за снижение цен: за последнюю неделю объемы добычи нефти в США выросли сразу на 0,2 Мб/д, установив новый абсолютный рекорд в 11,9 Мб/д. Так что произошедший недельный провал числа активных буровых в реальности отодвигается на второй план среди факторов влияния на цены.

Американские биржевые площадки в пятницу закрылись ростом на очередной порции позитива в отношении торгового спора между США и Китаем.
Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 1,36% закрывшись на отметке 2670,71 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 1,38%, высокотехнологичный NASDAQ увеличился на 1,03%. Индекс развивающихся рынков MSCI поднялся на 0,7%. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на три базисных пункта до 2,78%.

Игроки с оптимизмом отреагировали на доклад опубликованный агенством Bloomberg, в котором говориться, что Китай может увеличить свой ежегодный импорт товаров из Соединенных Штатов на общую сумму более $1 трлн, чтобы уменьшить свой торговый профицит до нуля к 2024 году.

За прошедшую неделю S&P 500 вырос на 2,87%, сумев закрепиться над ключевым уровнем 2600 пунктов, который сейчас будет выполнять роль поддержки и если бенчмарк сможет его удержать, то это создаст предпосылки для дальнейшего роста к уровню 2800 пунктов.
Сегодня биржы США будут закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ, 25 января

Участники рынка до сих пор скептически относятся к покупкам евро, невзирая на негативные новости для доллара.
Данные США свидетельствуют о замедлении экономики, ФРС объявила о переходе в режим паузы, политический фон США негативный как в отношении шатдауна, так и по росту рисков импичмента Трампу.
Отрицательное отношение к евро вызвано в первую очередь замедлением экономики Еврозоны, индексы PMI Франции и Италии находятся ниже водораздела рецессии в 50 пунктов, а индексы других стран ненамного выше.
Инвесторы считают, что при росте мировой экономики ФРС быстрее начнет повышать ставки, чем ЕЦБ, возможно эта точка зрения является правильной, но не прибыльной, ибо ФРС в любом случае близка к окончанию цикла повышения ставок, а ЕЦБ предстоит долгий путь по нормализации политики.
Отрицательная депозитная ставка ЕЦБ наносит вред банковской системе Еврозоны, северные страны кредитуют южные проблемные страны по нулевой ставке, вопрос низких ставок ЕЦБ перестал быть экономическим, он становится политическим и поэтому ставки будут повышены после окончания срока полномочий Драги практически вне зависимости от роста экономики.