НОВОСТЬ

Сегодня проходит «прямая линия» с президентом РФ Владимиром Путиным

Основные моменты:

-Санкции против РФ уже напрямую не связаны с Украиной, вопрос лежит в политической плоскости

-Путин отводит на восстановление российской экономики до двух лет

-Коррекция курса рубля была неизбежна даже без учета санкций

-Рост внутреннего сельхозпроизводства неизбежен

-Укреплению рубля способствует не только нефть, эксперты видят, что РФ прошла пик проблем

-Программа-2020 — ориентир нашего развития, ее никто не отменял

-Путин поддерживает курс правительства и ЦБ РФ и заявляет, что нужно учитывать проблемы простых граждан

-Решение о поставке С-300 связано с тем, что Иран демонстрирует гибкость и желание решить проблему ИЯП

-Путин о сокращении соцрасходов и повышении пенсионного возраста: «теоретически правильно», но надо думать о людях

-Помощь валютным ипотечным заемщикам не должна быть больше помощи рублевым

-Рост внутреннего сельхозпроизводства неизбежен

МОСКВА, 2 апр /ПРАЙМ/. Стоимость нефти марки Brent рухнула более чем на 5%
на сообщениях о договоренности «шестерки» международных посредников с Ираном,
свидетельствуют данные торгов.
По состоянию на 20.47 мск стоимость майского фьючерса на североморскую смесь
нефти марки Brent падала на 5,23% — до 54,26 доллара за баррель. Цена апрельских
фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 3,44% — до 48,42 доллара за баррель.
«Шестерка» международных посредников и Иран договорились о том, что две
трети иранских мощностей по обогащению урана будут приостановлены в течение 10
лет. Кроме того, Иран обязуется поставить все свои программы по обогащению урана
под международный контроль на срок в 25 лет. При этом ЕС прекратит действие
санкций в отношении Ирана в рамках достигнутых в Лозанне договоренностей.
«Шестерка» и Иран намерены завершить процесс подготовки соглашения по
ядерной программе в срок к 30 июня. «Шестерка» международных посредников ведет с
Ираном переговоры, целью которых является доказать мирный характер иранской
ядерной программы в обмен на снятие международных санкций.

Уралкалий представил финансовые результаты 2014 года по
МСФО. Выручка выросла на 7% до $3,56 млрд, EBITDA
увеличилась на 9%, до $1,78 млрд, рентабельность по EBITDA
составила 50,1% (49,2% в 2013 году); маржа EBITDA к
чистой выручке выросла с 61,3% до 64,1%. Компания
отразила чистый убыток в размере $631 млн против $666
млн прибыли в прошлом году в связи с убытком по курсовым
разницам и переоценкой справедливой стоимости
производных финансовых инструментов (из-за девальвации
рубля).
Вышедшие данные по выручке и EBITDA превысили наш
прогноз и оказались лучше консенсуса. Спрос на калий в
основных регионах присутствия был высоким, объем продаж
увеличился за год на 24,2% до 12,3 млн тонн (рост
экспортных поставок составил 30,0%). Однако снижение
средней экспортной цены на 13,1% г/г не позволило выручке
продемонстрировать более высокий рост.
Рынок с особым внимание ждал результатов пересмотра
стратегии развития Уралкалия на 2015-2020 гг.
Обновленная стратегия основывается на том, что в связи с
аварией на шахте в Соликамске в ноябре 2014 г. часть
производственных мощностей Уралкалия выбывает (17,7%
от общего объема мощностей), поэтому необходимо, во-
первых, по возможности увеличить загрузку других
мощностей, а, во-вторых, ускорить завершение проекта по
расширению мощностей на руднике Соликамск-3. Кроме
того, запланировано строительство двух новых шахтных
стволов к 2020 году для безопасной отработки оставшихся
запасов шахтного поля Соликамск-2. Общий объем
инвестиций составит $4,5 млрд, при этом в 2015 году
капитальные вложения вырастут с 13,97 млрд руб. в 2014
году ($364 млн) до 33,6 млрд руб. ($560 млн), то есть на 54%
в долларовом выражении и в 2,5 раза — в рублевом.
Мы оцениваем опубликованные результаты положительно.
Восстановление производственных мощностей к 2020 году –
позитивный сигнал для инвесторов, поэтому вчера мы
видели столь сильный рост в акциях производителя как на
ММВБ, так и расписок на LSE. Однако вопрос – хватит ли у
компании свободных средств для финансирования
инвестпрограммы, с учетом финансовых потерь от
девальвации рубля, а также невысоких пока мировых цен на
калий. Более подробный анализ отчетности будет
представлен в специальном комментарии.
Анна Милостнова, [email protected]

Чистый убыток «Трубной металлургической компании» по
МСФО за 2014 год составил $217 млн, говорится в
сообщении компании. В 2013 году ТМК получила $215 млн
чистой прибыли. За 4 квартал компания получила $254 млн
чистого убытка против $7 млн убытка в 3 квартале.
Выручка за отчетный период составила $6,009 млрд, что на
6,6% меньше чем годом ранее. Компания отмечает, что
снижение связано с негативным влиянием убытка от
курсовых разниц в размере $790 млн. «Без учета такого
негативного влияния курсовых разниц показатель выручки
продемонстрировал бы рост на 367 млн по сравнению с 2013
годом», — отмечается в сообщении. В 4 квартале выручка
ТМК сократилась на 2% — до $1,5 млрд. также в связи с
убытком от курсовых разниц.
Скорректированный показатель EBITDA по итогам 2014 года
снизился на 15,5% и составил $804 млн. Рентабельность по
скорректированному EBITDA составила 13% против 15% в
2013 году. По данным ТМК, снижение вызвано прежде всего
отрицательным эффектом от пересчета из функциональной
валюты в валюту представления отчетности и повышением
цен на сырье для российского дивизиона.
Скорректированная EBITDA в 4 квартале выросла на 13%
квартал к кварталу — до $250 млн. «Рост произошел в первую
очередь за счет повышения объемов реализации ТБД,
бесшовных труб OCTG и линейных труб российским
дивизионом, а также увеличения объема продаж сварных
труб OCTG в американском дивизионе. Рентабельность по
скорректированному показателю EBITDA выросла до 15% по
сравнению с 13% в предыдущем квартале», — поясняют в
ТМК.
ОАО «Трубная металлургическая компания» не планирует
выплачивать финальные дивиденды за 2014 год. Об этом в
ходе телефонной конференции заявил заместитель главы
ТМК по стратегии и развитию Владимир Шматович.
Мы оцениваем отчетность ТМК умеренно негативно. Если
исключить убытки от курсовых разниц, отчетность будет
выглядеть даже лучше наших прогнозов, однако способность
противодействовать валютным рискам оказалась хуже,
чем следовало бы ожидать от международной компании. На
российском рынке наблюдалась благоприятная
конъюнктура, но из-за курсовых разниц и подорожания
сырья результаты российского дивизиона выглядят особенно
слабо. Ожидания на 2015 год остаются позитивными:
импорт продолжит сокращаться, а Сила Сибири и другие
крупные проекты обеспечат трубников спросом, однако,
учитывая итоги 4К14, первый квартал также будет
тяжелым из-за валютного фактора.
Мы не ожидали, что ТМК будет выплачивать финальные
дивиденды по итогам 2014 года, поэтому не видим
дополнительного негатива в решении СД. Относительно
слабая отчетность, на наш взгляд, уже учтена в
котировках, поэтому реакция будет сдержанной.
Илья Балакирев, [email protected]