М.Видео-Эльдорадо

Чистые продажи группы «М.Видео-Эльдорадо» в 1 квартале 2019 года выросли на 11,7% по сравнению с 1 кварталом 2018 года до 101,4 млрд рублей (с НДС). Об этом сообщила компания.

Сами операционные результаты оказались сильными: на фоне расширения торговой площади на 1% объем продаж увеличился на 11,7% в годовом выражении. Драйвером роста стал онлайн-сегмент, который продемонстрировал увеличение продаж на 22%. По сопоставимым магазинам ситуация благоприятная: здесь объем реализации повысился на 2,2%. Ритейлер не представил сравнительной оценки динамики рынка в целом и продаж своей сети. По итогам четвертого квартала «М.Видео» опережало рынок в целом в два раза, так что и в январе-марте опережающая динамика могла сохраниться.

Важный вопрос для инвесторов — дивидендная политика. Из-за отсутствия дивидендов в последние годы динамика котировок не следовала за финансовыми результатами. Прибыль за 2018 год составила всего 8,3 млрд руб. (46,5 руб. на акцию), но вероятность ее полного распределения в пользу акционеров под вопросом. С одной стороны, у компании нет потребности в значительных капзатратах, с другой — высокая долговая нагрузка, которая должна снизиться почти до нуля лишь после 2021 года, может затруднять выплаты дивидендов. Рынок, на мой взгляд, и так оценивает «М.Видео» достаточно высоко, но близких драйверов роста нет, поэтому ориентируюсь на диапазон котировок 400–420 руб. во втором квартале.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Группа «М.Видео-Эльдорадо» показала рост продаж на 12% в первом квартале 2019 года, выше рынка

Ключевые объединённые показатели Группы «М.Видео-Эльдорадо» за первый квартал 2019 года:

 

·         Чистые продажи Группы «М.Видео-Эльдорадо» выросли на 11,7% по сравнению с первым кварталом 2018 года до 101,4 млрд рублей (с НДС)

·         Продажи Группы через интернет показали рост на 22,3% год к году до 20,5 млрд рублей (с НДС) и составили 20% от совокупных чистых продаж

·         Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по Группе увеличились на 2,2%


Чистые продажи Группы увеличились на 11,7% год-к-году до 101,4 млрд рублей (С НДС)

Чистые продажи сети «М.Видео» выросли на 11,7% год-к-году до 68,1 млрд рублей (с НДС)

Интернет-продажи (самовывоз и доставка) «М.Видео» увеличились на 21,4% год-к-году до 14,3 млрд рублей (с НДС)

Доля онлайн-продаж в общих чистых продажах Группы достигла 20,2%, а доля самовывоза составила 75,9% от онлайн-продаж Группы в первом квартале 2019 года.

( Читать дальше )

Какие акции стоит купить под прошлогодние дивиденды. Аналитики дали прогнозы самых выгодных дивидендных вложений

Крупные российские компании год от года наращивают дивиденды. За последние три года они увеличили совокупные дивидендные выплаты в 2 раза – примерно с $20 млрд до $40 млрд, отмечает портфельный управляющий «Альфа-капитала» Дмитрий Михайлов. И это, по его словам, не предел: у многих компаний заметно снизилась долговая нагрузка, а особого желания вкладываться в новые долгосрочные инвестиционные проекты нет. По оценке ITI Capital, в этом году средняя дивидендная доходность (отношение дивиденда на акцию к ее цене) бумаг крупных российских компаний может составить 7% против 6% годом ранее. Сейчас на рынке много качественных акций, которые обеспечат доходность минимум 7–8% годовых, замечает аналитик «

( Читать дальше )

Чистая прибыль М.Видео-Эльдорадо в 2018г выросла на 20,3%, до 8,4 млрд руб

Группа М.Видео — Эльдорадо в 2018 году увеличила чистую прибыль по МСФО на 20,3%, до 8,365 млрд рублей с 6,954 млрд рублей в 2017 году, сообщил ритейлер. Выручка группы увеличилась на 62%, до 321,102 млрд рублей. Валовая прибыль повысилась на 69%, до 78,639 млрд рублей, валовая маржа составила 24,5% против 23,5% годом ранее. Операционная прибыль выросла на 79,5%, до 14,683 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 76%, до 20,753 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 6,5% против 6% в 2017 году.

М.Видео – Эльдорадо продолжает показывать хорошие темпы роста финансовых показателей, правда темпы роста компании не показали опережающую динамику с рынком… Согласно Pro-forma (c учетом финансовых результатов Эльдорадо за весь 2018 год) чистые продажи группы с НДС выросли на 17,7%, до 421,365 млрд рублей. Выручка без НДС увеличилась на 15,7%, до 352,519 млрд рублей. При этом рынок БТиЭ в целом по РФ показал увеличение на 18% до 1,8 трлн руб. В 2019 году группа ожидает увеличения продаж на 7,8%, мы ожидаем более скромных показателей в целом по рынку (увеличение на 5%).

Промсвязьбанк

М.Видео опубликовала сильные результаты г/г, замедление п/п       

М.Видео вчера опубликовала смешанные результаты. Хотя результаты за 2018 оказались сильными — чистая выручка и EBITDA (здесь и далее на основе proforma) выросли на 15.7% г/г и 39.2% г/г соответственно, в полугодовом сопоставлении они продемонстрировали замедление. Чистая выручка во 2П18 увеличилась на 15.1% г/г до 203 млрд руб., что соответствует замедлению на 137 бп п/п, поскольку сильный рост выручки в 4К18 не смог нивелировать отставание в 3К18. Валовая прибыль во 2П18 достигла 48.3 млрд руб., а рентабельность валовой прибыли составила 23.8% (против 23.7% во 2П17 и 25.7% в 1П18). EBITDA Группы в 1П18 составила 12.2 млрд руб. — почти без изменений г/г. В 2019 Группа планирует открыть более 100 магазинов, в результате чего их общее число к концу года достигнет 1.04 тыс. Капзатраты оцениваются на уровне 2018 (приблизительно 9.4 млрд руб).

Хотя динамика п/п не впечатляет, стоит отметить, что группа достигла огромного прогресса в слиянии М. Видео и Эльдорадо в этом году. Группа утверждает, что синергетический эффект составил 6 млрд руб., что в 1.5 раза больше, чем планировалось изначально. М. Видео прогнозирует дальнейшее развитие ИТ-систем и инновационных решений на основе биометрии, блокчейн, аналитики данных в 2019. Группа планирует уделять приоритетное внимание усилению онлайн-канала и росту продаж в цифровых категориях.

АТОН

К «Трансаэро» накопились личные вопросы. ВТБ пытается взыскать долги авиакомпании с ее бывших владельцев

Кредиторы «Трансаэро» пока не спешат присоединяться к инициативе ВТБ, который первым предпринял попытку обратить субсидиарную ответственность по долгам обанкротившегося перевозчика на 250 млрд руб. на бывших владельцев компании, семью Плешаковых. Банк обвиняет их в фальсификации отчетности и выводе средств из «Трансаэро». Ответчики отрицают претензии и перекладывают ответственность на промежуточное руководство компании, к которому уже подан сходный иск. Но юристы считают, что шансы на успех у ВТБ есть.

https://www.kommersant.ru/doc/3918320?from=main_1

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/21/797005-vtb-podal-isk

( Читать дальше )

Ключевые показатели Группы «М.Видео-Эльдорадо» за 2018 год (консолидированные МСФО, включающие результаты «Эльдорадо» за май-декабрь 2018 года):

·         Консолидированная выручка Группы увеличилась в 2018 году на 62,0% по сравнению с 2017 годом до 321,1 миллиарда рублей

·         Консолидированная валовая прибыль компании выросла на 69,0% и составила 78,6 миллиарда рублей, а валовая маржа улучшилась на 1,0 процентных пункта год-к-году до 24,5% в 2018 году

·         Консолидированный показатель EBITDA по Группе показал рост 76,0% год-к-году и достиг 20,8 миллиарда рублей, а рентабельность по показателю EBITDA увеличилась на 0,5 процентных пункта год-к-году до 6,5% в 2018 году

·         Консолидированная чистая прибыль по Группе выросла на 20,3% год-к-году до 8,4 миллиарда рублей в 2018 году

( Читать дальше )

Группа “М.Видео” в пятницу опубликовала операционные результаты за 4 квартал 2018 года по «М.Видео и Эльдорадо».

Оба бизнеса продемонстрировали двузначные темпы роста. Рост выручки компании превзошел наши ожидания. Мощное физическое присутствие компании во всех регионах отлично дополняется быстрорастущим онлайн-бизнесом, что позволило компании продолжить наращивать долю рынка.

Мы позитивно оцениваем фундаментальные показатели Группы “М.Видео”, позиционирование и развитие обоих брендов, однако акции группы неликвидны.

Красноперов Михаил
Sberbank CIB

Группа М.Видео-Эльдорадо в IV квартале увеличила продажи на 21,2%, до 140,2 млрд руб

Группа М.Видео-Эльдорадов IV квартале увеличила продажи на 21,2% по сравнению с IV кварталом 2017 года, до 140,2 млрд рублей с НДС (данные pro-forma, то есть включая итоги работы Эльдорадо не с момента закрытия сделки по ее приобретению, а за весь отчетный период и ретроспективно — за год). Продажи сопоставимых магазинов (LfL) группы увеличились на 14,6%, говорится в сообщении ритейлера. В 2018 году оборот М.Видео-Эльдорадо вырос на 17,7%, до 421,4 млрд рублей с НДС, LfL-продажи — на 13,5%.

М.Видео-Эльдорадо показывает сильные операционные показатели по итогам 2018 года и особенно за 4 кв. 2018 года. В целом, прошедший год стал неплохим для рынка БТиЭ, рост продаж поддерживался кредитным бумом, а к концу года ускорился из-за рисков увеличения цен из-за НДС. М.Видео-Эльдорадо по продажам показывает опережающую динамику, что объясняется укрепляющимися позициями компании (на группу приходится почти 30% рынка БТиЭ).

Промсвязьбанк

М.Видео опубликовала сильные операционные результаты за 4К18 

В 4К18 чистые продажи Группы М.Видео — Эльдорадо выросли на 21.2% г/г до 140.2 млрд руб., отражая сильное ускорение кв/кв (против +16% г/г в 3К). Выручка М.Видео (+20.2% г/г до 92.8 млрд руб.) и Эльдорадо (+23.2% г/г до 47.4 млрд руб.) была поддержана сильным ростом сопоставимых продаж ускоряющимся кв/кв (14.6% по Группе, 11.6% у М.Видео и 20.7% у Эльдорадо) на фоне роста LfL-чека из-за увеличения доли цифровой продукции в ассортименте продаж, а также высокого LfL-трафика. Онлайн-продажи продолжали расти быстрыми темпами, +25.2% г/г, и составили 26.2 млрд руб. за квартал. В 4К18 общее количество магазинов достигло 941, а к концу 2022 Группа планирует иметь 1100 магазинов.

Мы считаем операционные результаты сильными и отражающими высокие продажи в праздничный сезон. Хотя результаты М.Видео индикативны для сектора, мы не ожидаем, что акции отреагируют на новость из-за их низкой ликвидности.

АТОН