Мтс

Вчера 09.03.2021 утренняя и вечерня сессия открылись гэпами вниз. Это говорит лишь о том, что по акции, может быть повышенная волатильность и возможны широкие движения. Скорее вниз к 312  — 310, т к поддержка 315 пробита

Как сообщила компания МТС в минувшую пятницу, совет директоров МТС назначил первого вице-президента компании по клиентскому опыту, маркетингу и развитию экосистемы Вячеслава Николаева президентом и генеральным директором МТС сроком на три года с 13 марта 2021.

Нынешний президент и генеральный директор Алексей Корня после истечения срока полномочий на этом посту 12 марта займет пост первого вице-президента АФК “Система”.

Мы ожидаем, что рынок НЕЙТРАЛЬНО отреагирует на эту новость, учитывая традиционно сильную преемственность топ-менеджмента МТС, бизнес компании, находящийся в очень хорошей форме и хорошую прогнозируемость.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

МТС вчера представила свои финансовые результаты за 4К и 2020 г. Компания показала несколько противоречивую динамику относительно консенсуса: выручка оказалась на 2% выше прогнозов, а скор. OIBDA на 4% ниже.

При этом менеджмент группы сообщил об увеличении дивидендов на акцию в текущем году и возможности скорого начала нового обратного выкупа, что создало позитивный фон. Прогноз на 2021 г. предполагает рост выручки и OIBDA не менее 4% г/г и капитальные затраты на уровне 100-110 млрд руб. Прогноз по выручке и OIBDA выглядит заметно более позитивным, чем тот, что был дан на 2020 г. При достаточно быстром восстановлении туризма и открытии границ, итоговые результаты потенциально могут оказаться еще лучше.

Ожидаемый CAPEX превышает показатели прошлого года на 3-13 млрд руб., что является следствием изменения валютного курса, необходимости выполнения регуляторных требований, а также инвестиций в развитие экосистемных продуктов и цифровых сервисов. МТС продолжает демонстрировать одни из лучших результатов в секторе и обеспечивать высокий возврат инвестиций акционерам.

Выручка группы в 4К увеличилась на 7,4% г/г до 133,7 млрд руб. с учетом деконсолидации NVision. Наибольший вклад в рост выручки группы обеспечила динамика основного сегмента мобильной связи в России. Выручка подразделения увеличились на 6,4% г/г, а ARPU продемонстрировала рекордный рост за последние годы в 7,2% г/г благодаря смягчению эффекта от потери роуминговых доходов, повышению тарифов в начале года и росту пользования услугами компании. Абонентская база в России увеличилась еще на 300 тыс. относительно предыдущего квартала, что свидетельствует о постепенном восстановлении рынка. Вероятно, МТС вновь продемонстрирует лучшую динамику мобильной сервисной выручки по итогам квартала среди операторов «большой тройки». Экосистемные продукты постепенно проникают в абонентскую базу, и уже более 7 млн абонентов (около 9% абонентов в России) по итогам года использовали два и более сервиса МТС. Приложение Мой МТС достигло MAU в 24 млн пользователей (31% абонентов в России). Число подписчиков платного ТВ выросло на 44% г/г, до 6,6 млн. Более высокое проникновение экосистемы позволяет снижать отток абонентов и наращивать ARPU. По данным компании, для абонентов, которые пользуются услугами мобильной связи и дополнительным продуктом, отток может быть в 1,5 раза ниже, а для тех, кто использует три и более сервисов, отток снижается в 3 раза.

В сегменте фиксированной связи рост составил 5,3% г/г, что немного опережает наш прогноз. Выручка МТС Банка выросла всего на 2,5% г/г против увеличения на 15,5% г/г в предыдущем квартале. Частично это связано с замедлением роста кредитного портфеля из-за эффекта высокой базы, хотя совокупные активы банка все равно увеличились на 20,9% г/г, а портфель розничных кредитов на 29,7% г/г. В среднесрочной перспективе МТС может вновь докапитализировать банк для обеспечения дальнейшего роста. Предполагаемый размер вливания может оказаться меньше предыдущего, который составил 5 млрд руб.

Облачный бизнес оператора увеличился на 25% г/г в 4К и в 2020 г. МТС стал игроком номер два на рынке IaaS после Ростелекома.

Продажи оборудования увеличились в 4К на 15,6% г/г, даже несмотря на выбытие более 600 салонов в этом году. Во многом это стало следствием впечатляющего роста интернет-продаж на 136% г/г. Доля онлайн-продаж в структуре доходов от реализации оборудования составила 31% против 22% в предыдущем периоде и 15% годом ранее. Пока планов по дополнительной оптимизации розничной сети не оглашалось и, возможно, группа ожидает дополнительных шагов от конкурентов.

Скор. OIBDA МТС увеличилась на 1,3% г/г, до 52,5 млрд руб. и показатель заметно не дотянул до нашего прогноза и консенсуса. В частности, почти нулевую динамику относительно сопоставимого периода прошлого года показала OIBDA в России. При этом результаты компании полностью соответствовали данному ранее прогнозу по году с ожидаемым ростом OIBDA от 0 до 2% г/г. На динамику показателя негативно влияли как эффект от выбытия высококмаржинальных роуминговых доходов, так и дополнительные резервы МТС Банка.

Свободный денежный поток за год без учета единоразовых факторов сократился на 12 млрд руб. по сравнению с 2019 г., что в основном связано с увеличением капитальных затрат и выбытием денежных потоков от проданного украинского подразделения. Капитальные затраты по итогам года без учета покупки лицензий выросли на 6 млрд, до 96,9 млрд руб., в силу ослабления курса национальной валюты и дополнительных инвестиций в сеть при резком росте трафика.

Согласно заявлениям менеджмента, группа может выплатить более 29,5 руб. на акцию дивидендов в текущем году, даже несмотря на ожидаемое увеличение капитальных затрат. Во многом это возможно благодаря выкупам собственных акций и уменьшению количества бумаг в обращении. По нашим расчетам, МТС способна заплатить 30,5 руб. на акцию (около 9,5% доходность) без значительного увеличения общей суммы относительно предыдущих периодов. Также компания может уже в скором времени объявить о запуске новой программы buyback. Мы пока закладываем консервативные предпосылки и полагаем, что выкуп составит около 10 млрд руб. против 15 млрд руб. в прошлом году. Реализация такого выкупа, потенциально, также позволит увеличить дивидендные выплаты в будущем еще на 0,5-1 руб./акц. Текущий год последний для действующей дивидендной политики и новая должна будет рассматриваться весной 2022 г.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Я стал «клиентом» МТС-банка поневоле — в нём отец открыл вклад. Но когда я увидел этот депозит среди договоров — обрадовался. У нас в регионе МТС практически основной оператор, значит и отделения банка есть, а может и офисы выполняют какие-то функции отделений — почему бы и нет? Ну, хотя бы корреспонденцию принимают и передают в банк. Но я ошибался) В районном центре отделений банка не оказалось, есть они только в Краснодаре. Ну норм, всё лучше чем только в Москве. До Краснодара около 150 км езды, поэтому хотел визиты свести к минимуму. Свидетельство о праве на наследство на руках есть, но его зачастую передают на проверку и проверяют от нескольких часов до нескольких дней. Поскольку операция не такая уж частая — бывает, что сами клерки в банке косячат, так в Открытие пришлось ездить четыре раза. 

Чтобы подготовиться заранее, я решил позвонить и выяснить режим работы, а также заказать сумму на нужный день. Звоню на 88002500520, там голосовое меню. Есть пункты про карту, про кредиты, про депозиты ни слова. И что самое главное — вообще нет пункта соединить с оператором. Перезвонил дважды, попробовал потыкать разные пункты меню — ноль реакции, везде автоответчик. МТС в своём репертуаре — они умеют так настроить голосовое меню, чтобы до оператора было не добраться. Спасибо уже на том, что нет интеллектуального робота, который бы пытался решить проблему. 

( Читать дальше )

Золото проиграло ставкам. Инвесторы переключаются на сырьевые активы

Последний месяц зимы оказался не очень успешным для рынка коллективных инвестиций. Худшую динамику продемонстрировали валютные фонды, фонды еврооблигаций и драгметаллов. Заработать инвесторы могли на фондах акций, и в первую очередь сырьевых компаний, стоимость паев которых выросла на 3–4%. В ближайшие месяцы нефтегазовый сектор может сохранить свое лидерство благодаря заметному отставанию сектора от всего рынка и высоких цен на нефть, считают аналитики.

https://www.kommersant.ru/doc/4720750

 

Инвестиции прошли мимо индексов. Вложения в развивающиеся рынки растут, а фондовые индикаторы — нет

Восьмую неделю подряд международные инвесторы наращивают вложения в фонды развивающихся стран. По итогам двух месяцев в фонды emerging markets поступило больше $51 млрд, из них лишь $1,2 млрд — в российские акции. Впрочем, такой оптимизм нашел слабое отражение в фондовых индексах, которые после роста в конце 2020 года демонстрируют сдержанную динамику. Управляющие портфелями ожидают более комфортных условий для захода на рынок либо покупают акции на первичных размещениях, отмечают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4721176

 

Минтранс предложил не разрешать добывать уголь без ясности по экспорту

Глава ведомства Виталий Савельев предложил запретить Роснедрам выдавать разрешения на освоение угольных месторождения без определения объемов и направлений вывоза продукции

https://www.rbc.ru/business/06/03/2021/6043573c9a794765b624a9ad

( Читать дальше )

Это очень поверхностный обзор отчёта МТС, так для себя скорее заметка.
Пообещали шедрые дивиденды выплатить, суммарно по году доходность 9%. Это единственный позитивный фактор пока.

Рост выручки за счет увеличения тарифов, то есть инфляции. Но если посмотреть на рост выручки за 7 лет:

Он составил среднегодовой темп 3%. Это просто курам на смех, очевидно существенно ниже инфляции. Это в общем следствие мощной конкуренции — потребитель выигрывает. 

Прирост прибыли в 2020 — отчасти следствие снижения процентных расходов. 
Еще +8 ярдов прибыли — это FX/деривативы.
Компания сэкономила на процентных платежах 5,4 млрд. (общая прибыль 61 млрд).
МТС привлек за 2020 год 240 млрд заемного капитала, выплатив всего 162 млрд.
В результате стоимость фондирования упала с 7,7% до 6,3%.

Долг у МТС 430 ярдов могуч. Процентные расходы = 37% операционной прибыли, поэтому эта конструкция успешно работает в плюс пока ставки в России не пошли вверх. Цикл снижения ставок у нас с большой вероятностью закончился, поэтому этот фактор уже больше не работает как источник роста прибыли и дивидендов.

В общем МТС — это облигация с плавающей доходностью 9%. Пойдет ставка ЦБ вверх — доходность облигации пойдет вниз, и цена вероятно тоже.
Экосистема МТС — это 7 млн абонентов, но вот монетизация этих абонентов страдает.

МТС вчера представила свои финансовые результаты за 4К и 2020 г. Компания показала несколько противоречивую динамику относительно консенсуса: выручка оказалась на 2% выше прогнозов, а скор. OIBDA на 4% ниже. При этом менеджмент группы сообщил об увеличении дивидендов на акцию в текущем году и возможности скорого начала нового обратного выкупа, что создало позитивный фон.

Прогноз на 2021 г. предполагает рост выручки и OIBDA не менее 4% г/г и капитальные затраты на уровне 100-110 млрд руб. Прогноз по выручке и OIBDA выглядит заметно более позитивным, чем тот, что был дан на 2020 г. При достаточно быстром восстановлении туризма и открытии границ, итоговые результаты, потенциально, могут оказаться еще лучше. Ожидаемый CAPEX превышает показатели прошлого года на 3-13 млрд руб., что является следствием изменения валютного курса, необходимости выполнения регуляторных требований, а также инвестиций в развитие экосистемных продуктов и цифровых сервисов. МТС продолжает демонстрировать одни из лучших результатов в секторе и обеспечивать высокий возврат инвестиций акционерам. Мы рекомендуем «Покупать» акции оператора с целевой ценой 388 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

МТС в Москве запустила первую в России пилотную сеть нового стандарта связи 5G в диапазоне 4,9 ГГц для частных пользователей.

МТС будет сама выбирать участников пилота на основе обезличенного анализа данных об их передвижении, близости к пилотным локациям и профиле потребления услуг.

Использование трафика в пилотной сети не будет тарифицироваться и ограничиваться по объему и скорости, в том числе при использовании смартфона как точки доступа Wi-Fi и работе в файлообменных сетях.

директор МТС в Санкт-Петербурге и Ленинградской области Павел Коротин:

Сегодня коллеги в Москве запустили первую пилотную сеть 5G именно для пользователей в 14 популярных локациях города… В наших планах запустить аналогичные зоны и в Петербурге уже этим летом. Наша команда отобрала больше десяти популярных у петербуржцев мест, где будет доступна сеть нового поколения

источник

Мы положительно оцениваем результаты компании. Рост выручки был обусловлен повышением доходов от мобильной и фиксированной связи и в розничных магазинах МТС.

Сдерживающее влияние на OIBDA оказали снижение международного роуминга и формирование в IV квартале 2020 г. разовых резервов, связанных с операционной деятельностью оператора. Чистая прибыль в IV квартале увеличилась в 2,4 раза и составила 13,1 млрд рублей. При этом МТС будет рекомендовать увеличить размер дивидендов в 2021 г. Дивидендная политика МТС на 2019-2021 годы предполагает выплаты акционерам не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию (56 руб. на ADR) ежегодно.

Последний дивиденд составил 29,5 руб. на акцию (доходность 8%).Мы положительно оцениваем перспективы компании, а также стремление выплачивать более щедрые дивиденды и видим перспективу роста акций до 382 руб.

Промсвязьбанк

ФосАгро опубликовала финансовые результаты за 2020 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 2,3% по сравнению с прошлым годом – до 253,8 млрд руб. на фоне роста цен на удобрения и девальвации рубля. Также на общий доход ФосАгро повлияли объёмы продаж, которые выросли, несмотря на влияние пандемии коронавируса.

 

Чистая прибыль снизилась на 65,8% – до 16,9 млрд руб. Девальвация рубля привела к отрицательной переоценке долга, что в свою очередь отразилось на росте финансовых расходов. Скорректированная чистая прибыль на курсовые разницы выросла на 26,3% – до 46,8 млрд руб.

Цены на фосфорные удобрения и карбамид во II пол. 2020 г. резко выросли на фоне высокого спроса со стороны основных потребителей. Снижение бразильского реала привело к повышению внутренних цен на урожай, что в свою очередь стимулировало спрос. А в Индии к более повышенному спросу привели муссонные дожди, которые способствовали росту посевов.

( Читать дальше )