Мирнинский ГОК

«АЛРОСА» представила ожидаемо сильные финансовые результаты за 2 квартал 2021 г. Компания смогла увеличить выручку и продемонстрировать заметный прирост чистой прибыли, обусловленный благоприятной конъюнктурой рынков сбыта и реализацией складских запасов. Представленная отчетность и оптимистичный взгляд компании на ближайшие перспективы рынка подтверждают ее крепкий дивидендный профиль.

На данный момент мы позитивно оцениваем представленные результаты компании. Мы оцениваем справедливую стоимость акций «АЛРОСА» на уровне 148 рублей и рекомендуем «покупать». Однако, мы ожидаем, что к концу года спрос на ювелирные украшения с бриллиантами снизится, и это негативно скажется на финансовых результатах компании в будущем. В случае сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры во втором полугодии 2021 года мы можем пересмотреть оценку стоимости в сторону увеличения целевой цены.

«АЛРОСА» продолжила наращивать сбыт во 2 квартале 2021 года: выручка выросла 3% кв/кв и составила 93,5 млрд руб. Несмотря на снижение объёмов реализации алмазов до 11,4 млн карат (-26% кв/кв), компания смогла показать хорошие результаты благодаря росту средней цены реализации алмазов ювелирного качества (+28% кв/кв). Объём продаж превысил объём производства за отчетный квартал на 64% за счёт реализации запасов: за 2 квартал 2021 года запасы сократились на 24% кв/кв. По результатам отчётного периода добыча алмазов составила всего 7 млн карат, что на 8% меньше кв/кв. Это связано прежде всего с плановыми ремонтами, а также с сезонной остановкой ОФ №3 Мирнинского ГОКа.

( Читать дальше )