ММК

На днях поэкспериментировал с расчётами, зависимостями, графиками ММК и вот, что получилось:


Сравнив операционную прибыль и цену акций в 2010 и 2016 годах, можно сделать вывод, что у акций ММК хороший потенциал.


( Читать дальше )

ММК готовится к SPO

26 апреля ММК провел день инвестора, по итогам которого был сделан ряд важных заявлений.

Во-первых, менеджмент компании анонсировал возможность размещения 3% акций компании в Лондоне и Москве. Это увеличит free float ММК с 12,7% до 15,7%, в результате чего бумаги компании будут соответствовать требованиям MSCI для включения в базу расчета индекса MSCI Russia.

3% акций ММК по текущему рыночному курсу оценивается в $208 млн. Это большой объем для сегодняшнего состояния рынка акций компании: он превышает в 2,8 раза объем торгов депозитарными расписками на LSE в I кв. 2017 г. и составляет более 40% совокупного оборота на Московской бирже.
        
Во-вторых, Совет директоров ММК утвердил новую дивидендную политику, повышающую минимальный лимит дивидендных выплат с 30% до 50% свободного денежного потока (FCF). Капзатраты на 2017 г. в компании планируют на уровне $0,6 млрд., до 2025 г. инвестпрограмма составит $0,4- 0,6 млрд. ежегодно.

( Читать дальше )

Новая дивидендная политика ММК предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от свободного денежного потока. Об этом сообщил на Дне инвестора в Лондоне глава совета директоров В. Рашников.

Финанз

Также компания сохраняет планы увеличить free float на 3% при благоприятных условиях на рынке акций. Об этом заявил директор по экономике компании А. Ерёмин.

Предполагаем, что это может состояться при определённых обстоятельствах. Готовы увеличить долю акций на 3% при благоприятных рыночных условиях

Не исключено размещение акций может состояться на Лондонской фондовой бирже (LSE), но размещение также возможно и на Московской бирже.

Прайм

ММК может выплатить 1,242 руб. на акцию как финальные дивиденды за 2016 г, рост в 4 раза к 2015 г.

Совет директоров ММК рекомендовал выплатить финальные дивиденды по итогам 2016 года из расчета 1,242 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Также за I полугодие 2016 ММК выплатил 0,72 рубля на акцию. Общая сумма дивидендов за 2016 год (1,962 рубля) может оказаться в 2,2 раза выше дивидендов за 2015 год (0,89 рубля).

Дивиденды ММК определены как 60% FCF, включая не только операционные доходы, но и доходы от продажи акций Fortescue Metals Group. Этим и объясняется их хороший рост относительно 2015 года. Отметим, что дивидендная доходность финальных выплат оценивается в 3,6%, с учетом всех выплат за год в 5,6%.

             Промсвязьбанк

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 2016 год в размере 1,242 рубля на акцию.
Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 6 июня.

размер дивидендов по итогам 2016 года составляет 60% от свободного денежного потока (FCF), что учитывает не только прибыль от операционной деятельности, но и прибыль от реализации пакета акций Fortescue Metals Group.

решение

Группа ММК в I квартале снизила выплавку стали на 2,9% — до 3 млн т

Группа ММК в первом квартале снизила выплавку стали на 2,9% по сравнению с предыдущим кварталом — до 3,066 млн тонн, говорится в сообщении компании. Отгрузка товарной продукции в группе ММК за первый квартал составила 2,723 млн тонн, снизившись на 6,7% к предыдущему кварталу. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью сократилось на 1,2% — до 1,313 млн тонн. Доля такой продукции в общем объеме производства при этом выросла до 48,2%.

Снижение выплавки стали компании связано с ремонтными работами. В то же время продажи ММК упали более существенно, что с одной стороны вызвано высокой базой 4 кв. 2016 года, но в большей степени низким спросом на внутреннем рынке. Комбинат сократил поставки на внутренний рынок на 10,3%, но увеличил экспорт на 7,6% Падение продаж ММК сможет компенсировать ростом средней цены реализации на 14,5%. Тем не менее, мы ожидаем снижение маржи ММК в 1-2 кв. 2017 года из-за высоких цен на коксующийся уголь.

           Промсвязьбанк

ММК опубликовала операционные результаты за 1К17

Производство стали снизилось на 3% кв/кв до 3,1 млн т из-за планового ремонта кислородного конвертера и машины непрерывного литься. Производство стальной продукции упало на 7% кв/кв, достигнув 2,7 млн т в основном из-за снижения производства в российском стальном сегменте (-6% кв/кв), в котором производство листового проката г/к упало на 13% кв/кв до 1,2 млн т. Это снижение было вызвано ремонтными работами и сезонным снижением активности на российском рынке. Средние цены реализации выросли на 15% кв/кв. Производство концентрата коксующегося угля упало на 17% кв/кв до 0,6 млн т, отражая снижение добычи угля на 18% из-за ремонтных работ на шахте Костромовская. ММК отмечает высокие уровни запасов стальной продукции, которые могут оказать давление на цены во 2К17, наряду с ожидаемым снижением внутренних цен. Тем не менее компания прогнозирует, что цены на сталь будут поддерживаться спекулятивным ростом котировок угля во 2К17.

ММК опубликовала достаточно скромные результаты, отразившиеся снижение производства из-за ремонтных работ, и представила консервативный прогноз, который перекликается с ранее опубликованной отчетностью НЛМК и Северстали. Напоминаем, что ММК на 40% интегрирована в коксующийся уголь и занимает неблагоприятное положение с точки зрения волатильности цен на это сырье.

           АТОН

Общее производство стали в Группе ММК  за  1  кв.  2017  г. составило  3  066  тыс. тонн  (-2,9% к/к  или  +1,4% г/г). 
Общая отгрузка товарной продукции в Группе ММК (за вычетом внутренних оборотов)  за 1 кв. 2017  г. составила 2 723 тыс. тонн (-6,7% к/к или -2,3% г/г).
Производство продукции HVA за  1  кв. 2017  г.  составило  1  313  тыс. тонн  (-1,2% к/к  или +5,1% г/г).    Доля такой продукции в общем объеме производства  выросла до 48,2%.
Производство угольного концентрата Белона  за  1  кв. 2017  г.  составило  609  тыс. тонн  –  снижение  на 17,1% к/к.

пресс-релиз

Чистая прибыль ММК по РСБУ за 1 квартал 2017 г выросла в 1,9 раз г/г и составила 14,380 млрд рублей.
Выручка выросла на 37% и составила 93,527 млрд рублей.
Прибыль от продаж увеличилась почти в 2 раза, до 20,291 млрд рублей.

( Читать дальше )

Падение на рынке железной руды продолжается  

Цены на железную руду в Китае вчера продолжали падать, опустившись еще на 8,5% — на $6,3/т до $68/т. Запасы железной руды в Китае остаются близкими к многолетними максимумам, в то время как предложение растет.

Снижение цен было ожидаемым для многих участников рынка, учитывая рост нового предложения, однако его скорость несколько удивляет. Это снижение имеет негативное значение для стального сектора, предполагая, что прогноз по спросу на сталь может ухудшаться. Предложение, скорее всего, будет продолжать расти, поскольку себестоимость добычи на новых шахтах, которые вводятся в эксплуатацию, остается намного ниже спотовой цены на железную руду. С точки зрения себестоимости мы выделяем ММК, которая всего на 20% интегрирована в железную руду, и которая, соответственно, должна выигрывать от снижения цен на сырье.

         АТОН