Китай

собственно сабж

Информация в предствленном обзоре является скорее справочной. Но определенные выводы напрашиваются.

10 июля была опубликована статистика по торговому балансу Китая за июнь. Профицит в размере $31,7 млрд. возник по причине опережающего роста экспорта против недотянувшего до прогнозов импорта.

В структуре компонентов торгового баланса особый интерес представляет объем импорта сырья — Китай является крупнейшим игроком на этом рынке. 


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.

Во вторник рынку предстоит переварить две темы: заседание еврогруппы и новую порцию статистики из Китая. Встреча министров финансов Европы завершилось сегодня ночью. Формулировки, выпущенные по итогам обсуждений, фактически дублируют текст коммюнике последнего евро саммита.

Однако важные детали все же просочились в СМИ. Во-первых, Испания, вероятно, получит первые 30 млрд евро помощи уже до конца июля. Но обнаружилось, что Германия теперь не уверена в желании напрямую рекапитализировать банки. Вольфганг Шойбле, немецкий министр финансов, настаивает на том, чтобы часть рисков все же лега на плечи суверена, и EFSF финансировал в первую очередь государство. Мы считаем, что это очень важный аспект, вспоминая, как сильно рос евро на новостях о предоставлении денег непосредственно финансовым компаниям, минуя правительство.


( Читать дальше )

Запись видеобрифинга «Своя позиция» (каждый день в 12:00 мск). Разбивка по темам (мин.: сек.):

01:10 – промышленное производство Испании за май + график
02:20 – промышленное производство Германии за май + график

03:10 + 20:50 – данные по рынку труда США за июнь – NFP + распределение ожиданий экономистов (на этот отчет будет ориентироваться ФРС 31.07-01.08 — двухдневное заседание)


График NFP




( Читать дальше )

Это шутка. Но, впрочем, в каждой шутке есть доля шутки.
Пока всё идёт по сценарию, изложенному в предыдущих постах. Саммит оказался с гнильцой, хоронильщики доллара получили очередной хай по DX — спасибо суперМарио. Который, видимо, решил преподнести утешительный приз обыгранным в ногомяч немцам. И снизил ставку по депозитам до нуля, чем уничтожил всякий смысл для банков парковать бабло в евро (и в ЕЦБ). Siemens и Daimler плачут от счастья.

Но не всё так просто. Да, европейским экспортерам нужна дешевая евра. Для тихо и (пока) незаметно загибающихся немцев это почти единственный шанс удержать дефицит бюджета и госдолг в хоть сколько-нибудь приемлемых границах. Но устроит ли дешевая евра Китай? Вот в чем вопрос.

Да, оно конечно, так-то никаких причин для роста евры не видать даже близко. Особенно после сегодняшнего решения ЕЦБ. Но могут быть «китайские нюансы». И еще американские нюансы. Спасут ли евро плохие пейроллы и возрождение надежд на QE-3? Завтра узнаем немного больше ))

Еще один момент. Кросс с австралийцем обновил исторический лоу. Т. е. оззи гипердорог по отношению к евро. Надо это кенгуру и киви? Fuck knows. Может и оттуда придет чего.

Hint на будущее который дали прошедшие дни: никакие резкие движения рынков, вызванные решениями кого-либо в мире, кроме хозяев (США) не будут иметь продолжения. Неделю назад Европа решила, что в доме хозяин она. Прошла неделя и всё вернулось туда же, откуда начало расти. Да кто бы сомневался…

Ну а пока воля любимого деспота явно не выражена — кому чего. Кому евры по текущим нада тот возьмет. А кому и подешевле. Распродажи ж. Скидки. Налетай… Лично мне она вообще и даром не нужна.

PS а DAX по 6600 я таки зашортил :)
поза в ES составлена тоже согласно плану

Оригинал заметки в моём блоге

Китай. 5 июля Народный Банк Китая второй раз за последний месяц решился предпринять серьезные шаги на пути смягчения денежно-кредитной политики – вновь были понижены ставки по годовым депозитам и кредитам.

Ставка по годовым кредитам снижена на 0,31 процентного пункта — до 6,00%. Процентная ставка по годовым депозитам уменьшена на 0,25 п.п. — до 3,00%. 




( Читать дальше )

Сегодня  главный сюрприз — это снижение процентной ставки в Китае.
ставка рефинансирования  -0,31% до 6%
депозитная ставка -0,25% до 3%

Банк Китая уже снижал ставку в мае.

• Экономисты ожидали, что Банк Китая сперва как минимум понизит резервные требования для банков, и только потом срежет ставку. 
• Снижение ставки выглядит значительным событием для рынка.
• Снижение ставок по депозитам и кредитной ставки — более сильная мера, чем снижение нормы резервирования.
• Есть опасения, что поспешное решение могло быть продиктовано более стремительным замедлением в Китае, чем все ожидают.
• На следующей неделе выходит блок статистики в Китае, которая может оказаться весьма негативно

 


Влияние понижения ставки в Китае на рынок: 

• По общему мнению это позитивно для циклических акций, для горнодобывающих/сырьевых компаний, для азиатского рынка акций
• Общее снижение ставок по всему миру положительно для золота. 

К посту  http://smart-lab.ru/blog/63559.php#comment1000797
Продолжение:   «Чэнду. 4 июля. ИНТЕРФАКС — Строительство завода цветных металлов стоимостью
$1,64 млрд в юго-западной китайской провинции Сычуань было остановлено во
вторник вечером в связи с непрекращающимися многотысячными акциями протеста
местных жителей, сообщили в среду местные СМИ.
Комбинат должен был специализироваться на переработке медной руды,
производстве молибденовых и медных сплавов и изделий из них.
Недовольство населения вызвано опасениями ухудшения экологической
обстановки в регионе и состояния здоровья его жителей. Власти сдались лишь
тогда, когда акции протеста, продолжавшиеся три дня, приобрели насильственный
характер. В ходе столкновений с полицией пострадали 13 демонстрантов, отголоски
протестов прокатались по всему Китаю — правда, преимущественно в блогосфере.
»Принято решение остановить проект строительства завода в Шифане", — сказал в
своем заявлении секретарь парткома города Шифан Ли Чэнцзин во вторник вечером.
По его словам, власти города «решительно намерены поддерживать социальную
стабильность».
В то же время Ли Чэнцзин отметил, что проект компании Shifang Hongda мог бы
принести Шифану тысячи новых рабочих мест и экономическую выгоду. Тем не менее,
он признал, что городское правительство не смогло предоставить достаточно
аргументов в пользу строительства завода в ответ на протесты недовольных.
После принятия решения об остановке проекта власти предостерегли жителей от
дальнейшего участия в акциях под страхом сурового наказания, однако выразили
готовность не применять жестких мер к участникам уже завершившихся мероприятий.
Тем не менее, нападения на сотрудников полиции были зафиксированы и в среду,
когда вопрос о прекращении строительства был уже решен.
В ходе столкновений были задержаны 27 человек, впоследствии 21 из них
отпустили, остальные пока содержатся под стражей по обвинениям в порче
полицейских автомобилей и другого имущества и нападении на сотрудников
правоохранительных органов.
События в Шифане интересны сразу несколькими моментами. Во-первых, они в
очередной раз подчеркнули повышенное внимание госорганов к любым признакам
нестабильности в ожидании предстоящей осенью передачи верховной власти в стране.
Во-вторых, китайцы явно устали от плачевного состояния окружающей среды в стране
и готовы бороться за улучшение ситуации любыми способами. Примечательно, что
экологические проблемы в последние годы являются одной из основной причин акций
протеста и различных массовых выступлений в КНР, пишет Irish Times."

В китайской провинции Сычуань, расположенной в центре страны, проходит массовая акция протеста, в которой принимают участие около 430 тыс. человек. Демонстрация переросла в беспорядки и столкновения с полицией, власти провинции угрожают ужесточить меры безопасности, если протестующие не будут вести себя мирно, передает Al Jazeera.
Точных данных о пострадавших в результате столкновений пока получитьне удалось. По данным властей, в ходе беспорядков пострадали 13 человек. В то же время в гонконгской прессе появилось сообщение о том, что в ходе стычек погиб один школьник.
Недовольство граждан провинции вызвано планами по сооружению в городе Шифан нового металлургического завода, который может нанести ущерб окружающей среде. Участники акции протеста бросали кирпичи и камни в окна правительственных учреждений, разбивали машины и вступали в стычки с представителями органов правопорядка.


( Читать дальше )

Таблица ниже показывает, какую долю своей прибыли компании из списка S&P500 генерируют в каком регионе мира.

Я уже говорил, что видел данные, показывающие, что наибольшие потери рабочих мест в США вызваны не уходом бизнеса в Китай, а ростом производительности труда. Теперь выясняется, что больше всего прибыли основные корпорации собирают тоже в США, а не в Азии! Так что же с Китаем-то? Имхо, все просто. Корпоративные финансы устроены так: производим дешево — продаем дорого. Идеальный вариант: производим во Вьетнаме и Бангладеш — продаем в ОАЭ и Москве. Проблема: спрос весьма ограничен. Граждане ОАЭ — 1.5 млн.чел. + 1 млн. (предположим) высокооплачиваемых гастарбайтеров. В РФ действительно платежеспособный спрос — ну, миллионов 30-50, возможно. Потому решение активнее кредитовать американского потребителя имеет огромное значение, а американский (+ европейский) спрос оказывает решающее влияние на мировую экономику. И это не очень хорошо на сегодняшний день. Потому что они столько не зарабатывали.

( Читать дальше )