Капитализация

Цель исследования  — показать связь между капитализацией и ликвидностью на российском рынке через пересечение позиций в портфелях. Распространенная точка зрения, что рыночная капитализация хорошо отражает ликвидность. Например, в индексе ММВБ-Мосбиржи больший вес дается более дорогим компаниям. Этот пост является дополнением к исследованиям по факторным премиям, опубликованным ранее на SL: https://smart-lab.ru/blog/791938.php

В этой статье также будем проверять гипотезы через построение портфелей, но технические детали вынесены в блокнот с кодом в формате .ipynb. Состоит из кодовых блоков и комментариев. По нему можно полностью реплицировать исследование на своих данных. Выглядит так:


Ссылку размещу в конце текста.

 

Основные результаты

 

• В США 25% самых дорогих компаний почти полностью отражают ликвидность. Позиции в портфеле самых дорогих компаний совпадают с 25% наиболее активно торгуемыми бумагами на 90%. В России пересечение аналогичных портфелей всего 73%, т.е. у четверти бумаг есть рассинхронизация в ликвидность-стоимость. В отдельные периоды значение доходило до 50%.

( Читать дальше )

Для того чтобы не забыть.

На 24 марта фрифлоут фондового рынка РФ порядка 14,7 трлн руб, в т.ч. 10,6 трлн руб у нерезидентов!

Оборот фонодовой секции (без облигаций) Мосбиржы примерно 150-200 млрд в день.

Какой можно сделать вывод?

(не финансовый совет)

В прошлом году акции были волатильными, торговались от 220 до 130$

В своем последнем квартале, закончившемся 30 сентября 2021 г/, Airbnb сообщила, что выручка на 36% выше, чем в том же квартале 2019 года, а чистая прибыль — на 213% выше

Рыночная капитализация- 105 млрд$

Чистая прибыль- 834 млн$, выручка в 2,2 млрд$, это все комиссия за бронирование жилья и отелей

При этом Airbnb не несет расходов на отели и зарплату его персонала

Общие затраты и расходы компании в процентах от выручки упали с 69% в третьем квартале 2020 года до 62% во втором квартале 2021 года

Так что компания может быстро увеличить доходы, сохраняя при этом те же расходы - вроде как хороший знак для инвесторов

Перспективы:
За 10 лет (не считая пандемии) расходы на путешествия ежегодно росли на 3-5%, при среднем росте на 4% в год в следующие 30 лет, адресный рынок Airbnb будет 10 трлн$, в прошлом году Airbnb освоил всего 1% от общего объема рынка бронирования, так что есть куда расти


( Читать дальше )

Помню первую половину 10х, я тогда увлекался 6-м эшелоном ММВБ и много общался на форумах. Про Аптеки чёткая ассоциация с тех пор: 36.6=допэмиссия.
На смарт-лаб я писал про Аптеки в связи с небольшим исследованием про Инсайд на бирже ММВБ. а сейчас обращу внимание на эту сеть в смысле её частых допэмиссий.

⇨ 4 кв 2015 105 млн акций, капа ₽1.6 млрд;
⇨ 2 кв 2016 976,4 млн акций, капа ₽11,4 млрд;
акций в 9 раз больше, капа в 7,5 раз

⇨ 1 кв 2017 уже 2,3 млрд акций, капа ₽19,7 млрд;
т.е. акций с 2016 стало в 2.3 раза больше, а капа выросла в 1.7 раза.

⇨ 2 кв 2019 уже 6,7 млрд акций! капа уже ₽80 млрд;

⇨ 2020 год 7,6 млрд акций, рыночная капитализация компании 106 млрд рублей.

на конец 2021 года рынок оценивает Аптечную сеть 36.6 в ₽104,5 млрд.
2012-2022 количество акций увеличилось в 72 раза, капа выросла в 26 раз. 


( Читать дальше )

С одной стороны, визуализация архивных данных с Московской биржи, с другой стороны подкаст. 
Вспомнили многие компании (старожилы припомнят): от Московский НПЗ до Трансаэро, от Разгуляй до Трансконтейнер, от ЦУМ до Протек...


( Читать дальше )

В этой теме говорится не о HFT и не о тех системах, где требуется очень быстрый интернет.

Понятно, что есть лохотронщики, которые подогнали нужные индикаторы под нужные когды, после чего продают всем желающим.
Таких в этой теме рассматривать не будем.
Бывает, что человеку срочно нужны деньги, а за короткое время даже на хорошей системе с его брокерским счётом быстро не заработаешь нужной суммы, такие люди тоже в этой теме не рассматриваются.
Наверное, есть ещё какие-то отклонения от нормы, которые также не стоит учитывать.

Кто может тогда продавать?
Фирмы — вряд ли, потому что не хотят передавать кусок пирога конкурентам.
Разве что за суммы, сравнимые с теми, которые фирма при своём капитале может заработать за 20 — 50 лет.

Люди, у которых есть системы, которые намного лучше продаваемой и которые с ней не коррелируют.
Но зачем? Вдруг более прибыльные системы перестанут зарабатывать?

Иногда говорят, что денег у создателя системы недостаточно для загрузки на полные объёмы, вот и решил за вознаграждение поделиться с одиночками, у которых для полной загрузки тоже недостаточно денег.

( Читать дальше )

мне кажется, система, при которой основное бремя оплаты электроэнергии ложится на бизнес.Тогда как в ЕС тарифы для населения выше, чем для предприятий. Тут летом одно известное гос-фейк-СМИ хвалилось, что в России самая дешёвая электроэнергия для населения в Европе.

хорошо ли это для экономики (благосостояния населения) — считаю, что нет, но я про другое:
хорошо ли это для акционеров энергосбытовых компаний?
смотрим данные по капитализации отрасли...



( Читать дальше )

👉 Ростелеком ожидает увеличить стоимость акционерного капитала в 3 раза к 2025 году

👉 Сообщается, что на рост повлияет ускоренное развитие кластеров.

👉 Ранее компания заявила, что ожидает роста дивидендов в 2 раза к 2025 году.

капитализация = цена 1 акции x кол-во акций

Всего в графике 12 нефтегазовых компаний:
Роснефть (ROSN), Газпром (GAZP), Новатэк (NVTK), Лукойл (LKOH), Сургутнефтегаз (SNGS), Газпромнефть (SIBN), Татнефть (TATN), ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX), Royal DS(RDS), TOTAL (TTE), BP
список иностранных акций из сектора Энергия, доступных на бирже США в finviz

Графика №1: сравнение рыночной стоимости бизнесов в разные годы в млрд $
Графика №2: суммарная рыночная стоимость нефтегазовых отдельно из РФ и отдельно из других стран



( Читать дальше )