КИтай

Вчера фьючерс на Brent вновь тестировал на прочность отметку в 85 долл./барр., но смог удержаться выше. Поддержку котировкам, оказали неплохие ценовые уровни, сложившиеся после сильного падения последних дней, а также улучшение общерыночных настроений.

Поддержку оказали сохраняющаяся слабость позиций доллара, а также возвращение неопределенности относительно потолка цен на российскую нефть, — ряд стран ЕС посчитало диапазон 65-70 долл./барр. завышенным и переговоры были отложены.

Перспектива установления верхнего ценового предела на нефть из России, по нашему мнению, уже рынком учтена и, в отсутствие сильного пересмотра, вряд ли будет существенно влиять на сантимент.

На первый план выходят ситуация с Covid-19 в КНР, по-прежнему сложная и заставляющая опасаться ослабления спроса в Азии, а также ожидания новостей со стартующего сегодня сезона рождественских распродаж в США. Эти факторы сегодня могут сдерживать восстановление котировок: ждем, что котировки Brent завершат неделю на текущих уровнях, в районе 85 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

В целом, сегодня в прессе одна вата, ничего сенсационного.

Минфин нарастил выпуск ОФЗ в ожидании возможного шторма в мировой экономике.
Еще одна причина активности на рынке госдолга – нежелание тратить ФНБ
https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/11/25/952045-minfin-narastil-vipusk-ofz 

В Китае выявили максимальное число зараженных ковидом за всю пандемию
www.kommersant.ru/doc/5682461

China’s Record Covid Surge Hits Recovery Hopes
www.wsj.com/articles/china-recovery-hopes-crushed-by-record-covid-outbreak-as-lockdowns-spread-11669276266

Для SSJ-New и МС-21 поставили отечественное радиооборудование:
«Росэлектроника» заменит им европейские и американские компоненты
www.vedomosti.ru/business/articles/2022/11/25/952047-roselektronika-postavila-otechestvennoe-radiooborudovanie-dlya-ssj-new-i-ms-211

В ЦБ назвали четыре признака манипуляций через Telegram-каналы:
Среди них анонимная аналитика и побуждение инвестора к действию
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/11/25/952038-chetire-priznaka-manipulyatsii-cherez-telegram-kanali

Минфин допускает обмен евробондов на российские бумаги
www.kommersant.ru/doc/5682483

Рост инвестиционной программы связан как с инфляцией, так и с необходимостью переориентировать экспорт и развивать газификацию внутри РФ.

«Газпром» оказался в непростой ситуации, когда доходы от экспорта в ЕС уже снижаются из-за обвального падения объёмов экспорта, а поставки в Китай ещё не выросли. При этом необходимо поддерживать ямальские месторождения, т.к. потенциально они станут ресурсной базой для Силы Сибири-2, развивать Иркутский центр газодобычи, с которого сейчас идут поставки через Силу Сибири-1, а также продолжать газификацию, которая фактически является социальной нагрузкой.

Из-за этого ожидать снижения объёма инвестпрограммы в ближайшие годы не приходится, в связи с чем мы не исключаем, что около 2025 года FCF «Газпрома» перейдёт в отрицательную область, если отношения с ЕС не улучшатся.

На этом фоне новость о росте инвестпрограммы можно считать ожидаемой, но умеренно негативной для «Газпрома».

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Давно думаю о затянувшихся в Китае ограничениях и связанными с ними протестами. По факту, огромное количество людей оказываются запертыми, но самое главное — ограниченными в потреблении товаров и услуг. У меня появилось впечатление, что истинной причиной ковид-ограничений является не столько опасность дальнейшего распространения вируса, а большее желание властей Китая ограничить потребление. Если исходить из моей версии, то можно прийти к выводу о наличии острого дефицита товаров и услуг, который скрывают под темой ковида. Если это так, то получается, что дефицит товаров и услуг является общемировой проблемой. Косвенно, это подтверждается ростом инфляции в большинстве стран мира, а также угрозы голода в беднейших странах. Из всего этого следует, что наша планета действительно перенаселена. Т.е. текущий уровень мирового ВВП не в состоянии обеспечивать доковидный уровень жизни для 8 млрд. землян. Это значит, что в целом, общемировой уровень жизни будет неизбежно падать, а количество военных конфликтов будет нарастать. У кого какие мысли есть по этой теме?

Друзья, всем доброго дня! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (24.11.22): 

( Читать дальше )

Передача «Сергей Гильмутдинов. Территория трейдинга» на интерстриме YouTrade.TV 23 ноября 2022 г.

— Телеграм-канал Территория трейдинга  — Пекинская фондовая биржа 

На этой неделе нефть впервые упала до уровней начала января, что вызвало серьезное беспокойство инвесторов относительно перспектив рынка нефти. Однако происходящее в данный момент — лишь часть большого и сложного процесса, который будет определять динамику котировок в среднесрочной перспективе.

Про краткосрочную волатильность

Краткосрочно волатильность будет сохраняться. После того, как представители Саудовской Аравии опровергли слухи о возможном увеличении добычи со стороны ОПЕК, нефть быстро развернулась с минимумов и теперь торгуется в диапазоне $87-89. 

Вне зависимости от того, какое будет анонсировано решение по так называемому «потолку цен» для российской нефти (ожидается уже в ближайшие дни), волатильность останется высокой из-за того, что участники рынка будут закладывать возможную ответную реакцию со стороны России и ОПЕК в целом. В связи с этим инвесторам стоит быть аккуратнее с “узкими” стоп-лоссами и размером позиций в отношении инструментов, завязанных на нефть.

( Читать дальше )

Доля китайских автомобилей достигла 26% на российском рынке. Объем импорта китайских автомобилей за 10М22 вырос на 31% г/г до $3,6 млрд. В его структуре преобладают легковые автомобили ($1,1 млрд), грузовые машины ($1,1 млрд), запасные части и детали ($1,12 млрд), автобусы ($970 млн), краны и другая специальная техника ($250 млн).

В целом, доля китайских автомобилей на российском рынке в 3 квартале 2022 года выросла до 26% с 11% в первом полугодии 2022 года. Эти цифры подтверждают, что китайский импорт замещает европейский; таким образом, Россия переориентируется на восток.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Россия в октябре поставила в Китай 2,16 т золота

Это рекордный показатель с 2016 года. Стоимость экспортированного золота составила 124,6 млн долл.

В целом это незначительный объём. По итогам прошлого года из России было экспортировано 302 тонны золота. Отметим, что в данном случае речь идёт о золотосодержащем концентрате, который выгоднее экспортировать в КНР и уже там перерабатывать в слитки.

По этой причине говорить о перенаправлении потоков российского золота в Китай после введения санкций со стороны западных стран не приходится.

Промсвязьбанк

Brent сегодня останется в диапазоне $85-90. Вчера Brent тяготела к активному восстановительному росту, в ходе торгов вплотную подходя к отметке 90 долл./барр., но завершила вторник ростом лишь на 1%. Поддержку котировкам оказали опровержения странами ОПЕК (Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт) слухов о якобы обсуждении картелем плана повышения добычи.

Способствовало отскоку и улучшение настроений на фондовых рынках, выразившееся в ослаблении доллара как валютам развитых, так и к большинству развивающихся стран. Отметим также сообщения об усилении роста стоимости фрахта танкеров на направлении Персидский залив – Китай (обновила пики года — выше 7 долл./барр.), отражающем дефицит танкеров и риски сбоев в поставках.

Несмотря на отскок, нефтяной рынок смотрится не очень уверенно из-за сохраняющихся опасений по спросу в КНР и Европе. Ждем, что и сегодня Brent продолжит проторговывать диапазон 85-90 долл./барр. Сильных конъюнктурных поводов для развития роста пока не видим.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»