Йеллен

По ФА…

На уходящей неделе:


— Выступления членов ФРС

Уходящая неделя порадовала нас обилием выступлений многих голосующих членов ФРС и тех, кто придет им на замену в 2016 году.
Все заявления акцентировали рынки на главной мысли: повышению ставки ФРС быть, решение оставить ставки 17 сентября не являются отказом от намерения нормализации политики, просто решили немного выждать и понаблюдать за рынком.
На вопросы о времени первого повышения ставки голосующие в этом году члены ФРС отвечали «в конце года», при уточнении «является ли октябрь концом года» — ответы уклончивые, нет уверенности, что к 28 октября будет достаточно информации для принятия решения, но исключать нельзя.

Центральным выступлением недели стала речь Йеллен.

( Читать дальше )

Председатель Федерального Резерва Джаннет Йеллен заявила, что центральный банк США находится на пути к повышению процентных ставок в этом году, как и признала, что экономические «сюрпризы» могут склонить к изменению этого плана.

«Большинство членов Комитета, включая меня, в настоящее время ожидают, что достижение этих условий, скорее всего, повлечет за собой первоначальное увеличение ставки по федеральным фондам в конце этого года, а затем последует постепенное ужесточение. Но если экономика удивит нас, наши суждения о соответствующей денежно-кредитной политики изменятся.»


www.bloomberg.com/news/articles/2015-09-24/yellen-says-fed-still-expects-to-increase-interest-rates-in-2015 

Вопрос, в календаре написанно выступление этой барышни в 00:00 часов.

Так и есть или глюк календаря?
ru.investing.com/economic-calendar/
И вдругих тоже... 

А если так и есть, то чО её не спицо?

Расслабилась бы, например вот так: :))
 

По ФА…

На уходящей неделе:


Заседание ФРС.

ФРС оставил ставки на прежнем уровне, что не удивило рынки, т.к. было ожидаемо.
Поразило иное: впервые ФРС прямо указал на глобальные риски в качестве основной причины переноса начала нормализации монетарной политики на более поздний период.
В сопроводительном заявлении ФРС указано, что «недавние глобальные экономические и финансовые события могут несколько ограничить экономическую деятельность и, скорее всего, усилить давление на инфляцию в краткосрочной перспективе».
В стандартную фразу о том, что «ФРС видит риски для перспектив экономического роста и рынка труда почти сбалансированными» было добавлено: «но следит за развитием событий зарубежом».

( Читать дальше )

Несмотря на завышенные ожидания от сентябрьского заседания Федерзерва, регулятор так и не решился на изменение параметров своей монетарной политики, оставив ставку на прежнем уровне. 

Причем за ее повышение проголосовал только один из 10 чиновников. По рынкам сразу же прокатилась волна разочарования. Если накануне доходности по двухлетним и годовым казначейским бумагам показывали едва ли не рекордный рост, то теперь все было с точностью до наоборот. Доходность по двухлетним бумагам показала максимальное падение с марта 2009 г., когда был объявлен запуск первой программы количественного смягчения.

( Читать дальше )

Ссылка на график с обновлением: https://ru.tradingview.com/chart/EURUSD/cp4FvGZR-Анонс-события-месяца-заседания-ФРС-США/

Сегодня место на авансцене рынка по праву принадлежит Федрезерву. На повестке дня повышение процентных ставок впервые за более чем 9 лет. Уже в апреле стало понятно, что наиболее вероятными датами для принятия такого ответственного решения являются сентябрь или декабрь. Предполагалось, что к этому моменту тенденции развития экономики станут более понятными, что позволит принять оптимальное решение. Время пришло. 

Экономика США в настоящее время демонстрирует достаточно позитивную динамику. Согласно последним данным, ВВП страны во втором квартале показал мощный прирост на 3,7%, что оказалось существенно выше прогнозов на уровне 3,2%. Улучшение ситуации на рынке труда признается даже самыми осторожными экспертами, вроде вице-председателя ФРС Фишера. В августе уровень безработицы опустился до 5,1%, что является минимумом с апреля 2008 года и соответствует долгосрочному целевому уровню в 5,0-5,2%. Отчет по занятости за август, в целом, оказался менее убедительным, однако это во многом связано с высокой сезонностью этих цифр (так называемое, “проклятие августа”). 

Главным источником беспокойства для монетарных властей продолжает оставаться инфляция. Именно неустойчивый инфляционный тренд провоцирует сомнения в готовности ФРС повысить процентные ставки сегодня. С ноября 2014 года индекс потребительских цен в США в годовом исчислении резко обвалился с 1,7% до апрельского минимума 0,2%. В последние три месяца мы наблюдали рост показателя, однако его темпы уступают ожиданиям регулятора. Во многом это связано с резким падение цен на энергоносители в этом году. Базовый индекс, исключающий энергетическую компоненту, демонстрирует более ровную динамику в районе 1,8%. Напомним, что целевой отметкой для ФРС является уровень 2,0% годовых, измеряемый специальным индексом Core PCE (расходы на личное потребление). Согласно последним данным, базовый PCE в июле составил 1,235% г/г, что является существенным отклонением от цели. Кроме того, на графике индекса наблюдается явный понижательный тренд, который не нарушался за последний год. Ссылка на график индикаторов: http://snag.gy/VAiDQ.jpg

( Читать дальше )

Рынки в ожидании оглашения решения по процентной ставке. Самыми ощутимыми и восприимчивыми к решению фрс будут являться американские фондовые индексы и трежеря. И тут возникает самый главный и ключевой вопрос, а как отреагируют данные инструменты на итоговую ставку, и на пресс конференцию Джаннет Йеллен. Вариантов развития событий много, при каждом из них реакция будет противоположно разной. Но чтобы избежать сюрпризов, нужно понять главное на сегодняшний момент. В цене ли, американских акций возможное повышение ставки федом.  Я все таки думаю да, и вот почему:

1)Пролив американских фишек, в августе-сентябре. Сам по себе пролив не говорит о том что факт ставки в цене. Но вот, восстановление как раз таки. Рынок смирился с повышением, и поэтому ползет вверх, медленно но вверх. Для роста, ему необходим триггер. Ставка подойдет в самый раз.

2)Старое биржевое правило. Слабоват аргумент, но логичен. Уже писал об этом, но повторю, в случае повышения ставки, «толпа» будет смотреть вниз,  пролив конечно будет, но он будет быстро выкуплен «большими дядями».

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:


1. Заседание ФРС, 17 сентября

На уходящей неделе банки, инвесторы, чиновники разного уровня единым хором выступали против повышения ставки ФРС.
Основные аргументы против повышения ставки: «неразумно», «опасно», «приведет к непредсказуемым последствиям».
Голдман Сакс утверждает, что ФРС отложит повышение ставки до декабря, т.к. индекс финансовых условий достиг максимального уровня за 5 лет на фоне падения фондового рынка, что равноценно повышению ставки ФРС на 75 базовых пунктов:

( Читать дальше )

Лениво листая календарь на предстоящую неделю, с целью узнать чего же еще такого важного будет на рынке кроме заседания фрс, натолкнулся на интересную строчку. 

Ну вы понимаете, да? В строчке  Forecast (прогноз) значение ставки уже 0,5. То есть аналитики ожидают повышения уже сейчас. Сам я придерживался схожего мнения, но все же не думал что это будет базовый сценарий,  для большинства аналитиков. В связи с этим возникает проблема. А как же на этом заработать?
Доллар все равно нужно покупать, но сразу после фрса переворачиваться в антидоллар? не слишком понятна реакция рынка на повышение, если это повышение прогнозируемо.

Но тем не менее, фрс нуждался в таком варианте.  Теперь на повышение ставки, рынок отреагирует более спокойно, вяло. А значит, фед ушел от риска слишком дорого бакса, и обвала на фондовом рынке.  И кто тут всех переиграл?

#ЙЕЛЛЕНВСеХПЕРЕИГРАЛ

Как заработать нужно думать, хотя наверно лучше воздержаться до решения фрса.  

По ФА…

На уходящей неделе:


1. ЕЦБ и Драги

Как вы празднуете свой день рождения?
Поведение в день, когда всё внимание приковано к вам, может многое рассказать о человеке.
Некоторые люди смущаются от чрезмерного внимания, многие желают, чтобы праздник в первую очередь понравился гостям, а кто-то сам напивается до свинячьего состояния и гостям приходится носиться с виновником торжества в буквальном смысле, ибо послать неприлично.
Драги был буйным.
Хотя, с учетом положения в обществе гостей Драги, Марио в первую очередь старался, чтобы праздник понравился им.
Это замечательно, но кроме хитрости именинник мог проявить другие качества, наподобие честности как минимум.

Вступительное заявление ЕЦБ традиционно началось с того, что программа покупки активов ЕЦБ происходит по плану.

( Читать дальше )