Италия

уже несколько дней итальянские 10 летки служат  опереающим индикатором -15 минут всех рынков
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GBTPGR10:IND
вчерашнее закрытие больше 7,2% удалось сбить усилиями сами знаете кого и в моменте доходность была 6,7%
но в последний час доходности вновь стали расти.
сейчас уже 6,9 и судя по всему к вечеру будут опять больше7%
У меня уже тртий день скалдывается впечатления что ЕЦБ выходит только если доходность больше 7% скупает махом большой обьем по дневному лимиту и уходит с рынка....
если сегодня мы преодолеем вчерашний хай, то это означает всю тщетность услилий ецб, то что игроки просто играют с ецб  продавая не нужный актив по максимальной цене (7% доходности), потому что ниже уже никто не покупает.

И так если доходность облигаций привысет 7,2%, то это будет означать восходящий тренд ( новый хай выше предыдущего, а новый лой выше предыдущего) и следующая цель хая 8%.....

Вчера доходность по итальянским бондам достигла 7,10% и там застряла. думал что с выходом америкашек упадут, ан нет. ожидаем сегодня более продолжения роста и как следствие в ближайшие дни могут заминусить рейтинги франции и еще некоторых стран, тех кого эта итальянкая бомба будет цеплять

Проснувшись сегодня рано утром, пробежался по страницам свежей прессы дабы убедиться в том, что мои предчувствия меня не обманывают, а заодно и окончательно сформировать для себя картинку наступающего дня. 

  Сразу хочу отметить для тех, кому лень читать(слушать) все ниже изложенное, что поводов быть преисполненными оптемизмом у нас сегодня нет. Не написали ни европейские, ни мировые политики новый драйвер для роста индексов. Конечно локальный рост в отдельных секторах или бумагах отдельных эмитентов вполне возможен и даже вероятен ввиду наличия локальных новостей, однако на общую тенденцию в сторону уверенного роста это врядли сможет сильно повлиять. Таким образом с вероятностью 65 на 35 мы двинемся вниз. 

  Ну а теперь для тех, кому интересно узнать причины такого моего пессимизма, я постараюсь обосновать свою точку зрения, собрав общемировую картинку как пазл или домик из отдельных кубиков. Оглядывая весь имеющийся под рукой строительный материал, мне вспоминается старый анекдот:" У меня есть кубики с буквами «Ж», «О», «П» и «А» и я буду сидеть тут пока не сложу из них слово «СЧАСТЬЕ»." Составлением для себя этого слова сейчас занимается большинство стран в старушке Европе.  

( Читать дальше )

Только что 10-ти летние облигации Италии по доходности перешли рубеж в 7%.
На данный момент их доходность составляет 7.07%.
 
www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GBTPGR10:IND

www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND/chart

Capital Economics:

• Даже если доходности итальянских облигаций упадут...
• … необходимы годы жесткой бюджетной политики в Италии, чтобы сбалансировать бюджет и стабилизировать госдолг Италии
• До тех пор, пока Европа не предоставит Италии значительный объем финансовых средств в течение продолжительного времени, Италию ждет дефолт с катастрофическими последствиями для всего региона. 

У каких финансовых институтов будут проблемы в случае дефолта Италии?
Вот банки — основные кредиторы Италии:
 

Сегодня вместо приятного растущего дня с пастой на обед, получили день хмурый, серый и с рядом новых неопределенностей. ЕЦБ главным образом формирует неясность на рынке. Даже старик Билли из PIMCO лайкнул French и Spanish Government Debt в эфире bloomberg radio.
А в то время д-ть Испанских 10 леток впервые с августа превысила 6.0%. Аналогичные бумаги Италии снова превысили по доходности 6.6%, Французские 3.4%.
Участники рынка CDS сегодня были активны, что в свою очередь тоже омрачало ситуацию внутри дня.
Итальянцы сегодня размещали 5y на 3.млрд евро, ставка по итогам размещения составила 6.29%, на предыдущем размещении ставка были почти на процент ниже. ЕЦБ присутствует на рынке итальянского долга, но активных действий не предпринимает, что стало ясно, после публикации сегодняшних данных по портфелю ЕЦБ. Французы тем временем отвратительно разместили 6 месячные векселя, ставка д-ти по итогам аукциона составила 0.823% против 0.707% на предыдущем аукционе.

( Читать дальше )

Многие «оптимисты» пишут, что «хоть долг у Италии хоть и большой, но там много итальянских держателей». Много это как то вот так выходит......

Current account balance (BoP; US dollar) in Italy www.tradingeconomics.com/italy/investment-as-percent-of-gdp-imf-data.html Глядя на этот график понимаешь, что рассуждения о том, что Италия — это «о-го-го» основываются только на кратком «выпуке» примерно 1994-2001 гг., весьма вероятно связанном с аналогичным пузырем в экономике США

Рынок думает, что смена Папандреу в Греции и Берлускони в Италии снижает вероятность непосредственного разрастания кризиса в этих регионах в данный момент. Конечно же это заблуждение. 

Мое мнение такое: Ситуация к настоящему моменту только лишь планомерно ухудшалась. Никак не сказать, что в начале октября, когда рынок был на минимумах, ситуация была лучше чем сейчас. Только страха больше было.

Доходность Италии 10 лет 6.48%, была на прошлой неделе 7.40%. После того как бумаги Греции и Ирландии коснулись 7% — этим странам потребовалась внешняя помощь.

Новости

Италия платит рекордный процент по 5-летним бондам 6,29%. Прошел аукцион 3 млрд. Месяц назад было 5,32%. Из обзора Кит-Финанс: "самое интересное начнется в 2012 году – Италии будет необходимо обеспечить выплаты на €307 млрд и проценты на €55,3 млрд. Основная часть выплат по облигациям придется на февраль март и апрель – вот она проверка на устойчивость финансовой системы".

Берлускони ушел в отставку. Марио Монти теперь будет преводить в действие бюджетные реформы.

Промышленное производство еврозоны в сентябре упало на 2%м/м — в рамках прогноза. Годовой рост=2,2%, минимальный с конца 2009. Данные подтверждают опасения того, что европа движется в сторону рецессии, которая может быть довольно глубокой.


Журнал Der Spiegel: немецкое правительство разрабатывает планы на случай непредвиденного выхода Греции из еврозоны. Германия готовится к тому, что новое правительство Греции откажется от новой программы бюджетной экономии, к-я необходима для получения транша от МВФ/ЕС. Журнал также пишет, что если Греция выйдет из зоны евро — это даже будет хорошо для еврозоны, т.к. «без слабого звена цепочка евро-штатов только усилится».

Sunday Telegraph сообщила, что EFSF потратил EUR100 млн покупая собственные облигации. Спикер EFSF в ответ на статью сказал, что фонд не покупает свои облигации, а книжка фонда не превышает 3 млрд.


OECD/Global: глобальный опережающий индикатор упал 7 месяц подряд до 100.4 в сетябре с 100.9 в августе и сейчас на минимуме с декабря 2009.

Из обзора КФ: конец ноября может оказаться не столь радужным. На рынке все более активно обсуждается предстоящее 23 ноября голосование “Суперкоммитета” (по 6 представителей от республиканцев и демократов), по мерам сокращения расходов бюджета США на $1,2 трлн на 2012 год. Напомним, острая фаза противостояния по этому вопросу была в августе.  Договориться конгрессмены пока не могут, а времени остается мало. Скорее всего, это станет главной темой для манипуляций рынками на предстоящие недели.