Италия

Миланская биржа регистрирует массивные ставки на обвал итальянского рынка акций. Это может произойти в понедельник.
Перед конституционным референдумом в Италии иностранные вкладчики судя по всему делают огромные ставки на обвал рынка акций, о чем сообщает Рейтер.
«Колоссальные шорт-позиции из США и других стран где проживают крупные вкладчики», сообщил Рафаель Ерусалми, начальник миланской биржи во вторник.

4 декабря итальянские граждане голосуют по реформе, которая усиливает центральное правительство, и призвана стабилизировать политическую систему. Согласно опросам большинство проголосует против. Итальянский министр-президент Маттео Ренци связал судьбу своей политической карьеры с результатами референдума, однако больше этого не повторял.
Некоторые инвесторы однако опасаются отстранения правительства Ренци. Это может стать причиной для обвала рынка в первую очередь акций финансовых организаций, так как ослабленным банкам будет сложнее раздобыть капитал, в котором они нуждаются.

( Читать дальше )

Инвесторы переживают за кредитоспособность Италии и продают государственные бумаги страны. За месяц доходность по 10-ти летним гособлигациям выросла с 1,3% до 2,08%.

Масло в огонь подливает и предстоящий референдум о конституционных реформах, инициатором которых является действующий премьер Маттео Ренци. Он, в свою очередь, заявил, что уйдет, если плебисцит провалится.

Распродажа госдолга Италии приводит к тому, что возрастает стоимость заимствования для самой страны.

Согласно ежеквартальному отчету Министерства финансов Италии государственный долг по итогам 3-го квартала 2016 г. составлял почти 1,9 трлн. евро. Средний срок обращения выпущенной долговой бумаги равен 6,8 годам и более 69% всех бумаг — это долгосрочные облигации.

Если по итогам сентября государство могло выпускать 7-ми летними долговые бумаги с доходностью в 0,63%, то по состоянию на 18 ноября инвесторы готовы покупать облигации при доходности в 1,45%. Получается, что за полтора месяца стоимость рефинансирования выросла в 2,3 раза.

( Читать дальше )

45-й президент США Дональд Трамп подарил нам рост. Трамп-пам-памп! Я кстати, думал, что в случае его избрания фондовые рынки сначала провалятся вниз, а затем за неделю восстановят свои уровни. Восстановление прошло в ускоренном режиме.  Вчера индекс ММВБ подскочил на 2,21% до 2011.58.

В октябрьских комментариях мы указывали, что нет смысла играть на понижение в тот момент, когда индекс ММВБ и наиболее качественные акции («Сбербанк» об., «Газпром нефть» об., «Татнефть» прив.) находятся в «зоне быков» – выше двухсотдневной средней. К примеру, у обыкновенных акций «Сбербанка», по мнению аналитиков JP Morgan Bank International, справедливая стоимость находится в районе 195 рублей,  по мнению аналитиков UBS Bank на уровне 185 рублей. Зачем тогда играть на понижение в акциях «Сбербанка» об, если им еще расти и расти? После того как в этом году бразильский рынок продемонстрировав рост на 87% инвесторы бегают с фонарями и ищут на нашем рынке привлекательные для покупки активы.

( Читать дальше )

Буквально недавно валютная пара EUR/USD пробила психологический уровень по цене – 1,1000. В основном, именно он считался уровнем поддержки европейской валюты от возможного потенциального снижения далее вниз. Кроме того, в районе цены 1,1050 у нас находится нижняя граница треугольника, которая, как видим, была пробита.

Рис. 1. Динамика валютной пары EUR/USD

Учитывая вышеописанные технические факторы, у нас есть все предпосылки считать, что валютная пара EUR/USD пойдет далее вниз, и первой целью будет выступать – 1,08. Вчера Morgan Stanley сообщил о том, что закрывает длинные позиции в валютном портфеле. Напомним, что они заняли покупку от уровня 1,12, а стоп-лосс находился в районе 1,10. На сегодняшний момент этот уровень был пробит. Кроме того, крупнейший британский банк Barclays Capital дал прогноз о том, что к концу 2016 года пара EUR/USD закрепится в районе 1,08.

( Читать дальше )

Несмотря на заявления премьер-министра Франции Мануэля Вальса о том, что «Мы не можем построить Соединенные Штаты Европы», аналитики полагают, что именно этого он и хочет. 

“У стран-членов блока есть выбор: выйти из ЕС или трансформировать его,”- пишет Вальс. 



Трансформация Европы 

В частности, французский премьер написал статью «Brexit Vote Pushes Europe to Redefine Itself”, в которой отражаются его идеи на будущее Европы после выхода Великобритании и Евросоюза. 

Вот что пишет в своей статье Вальс: 

«Вот лишь некоторые факты: проект единой Европы находится в опасности. Растет угроза терроризма, нарастает миграционный кризис, а экономика блока далеко не в лучшем состоянии – рост замедляется, а уровень безработицы растет. 

В добавок к этим проблемам, решение Великобритании выйти из ЕС вызвало вопрос о самой целесообразности Европы в том виде, в каком она существует сейчас. 

( Читать дальше )

Какой будет Brexit? Жесткий или мягкий? Отскочит ли пара EUR/USD от нижней границы треугольника? Чем примечательная сейчас иена, когда S&P500 может пойти на коррекцию. Нефть будет по 53 или 43? И как влияет ЮАР на дальнейшую перспективу золота?

О главных вещах внутри видео.

( Читать дальше )

«Союз монетарный народов свободных
Навеки сплотил нерушимый Брюссель...» Петь стоя).

По данным статистического бюро ЕЦБ, страны Средиземноморья в составе ЕС испытывают отток капитала. Особенно сильно это выражено в Италии и Испании.


Так, с июля по конец августа торговый дефицит в Италии достиг рекордно низкого уровня — 326 900 000 000 €. Дефицит растет со второго квартала 2015 года. Дефицит Испании достиг — 313 600 000 000 €. Предыдущий максимум дефицита был в 2012 году в Испания и составлял он  - 337 300 000 000 €. 


( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Заседание ФРС

Реакция рынков на решение, новые прогнозы и риторику ФРС была противоречивой, т.к. послание ФРС содержало и ястребиные сигналы и голубиные.
Инвесторам потребовалось время для понимания позиции ФРС и дальнейших перспектив монетарной политики.
Фондовый и долговой рынки определились достаточно быстро, а вот доллар ещё до сих пор находится в сомнении.
Невзирая на воинственные нотки риторики, перемены в настроении основного состава ФРС значительны, что может привести к окончанию роста доллара в текущем цикле.

Главные моменты сопроводительного заявления ФРС:
— «Руководство вперед» ФРС сопроводило новой формулировкой относительно срока повышения ставки:
«ФРС считает, что аргументы в пользу повышения ставки усилились, но решил выждать некоторое время для получения доказательств дальнейшего прогресса в достижении своих целей».

( Читать дальше )

фото: министр финансов Вольфганг Шойбле и его итальянский коллега Карло Падоан, Берлин,  2014 год.


Министерство финансов Германии начинает беспокоиться по поводу программы выкупа государственных облигаций европейским центральным банком. Из за продолжающегося выкупа бумаг на рынке становится все меньше, пишет журнал Spiegel со ссылкой на внутренние документы министерства. Как следствие, проценты по облигациям находятся под дополнительным давлением.

Денежным потоком ЕЦБ хочет подстегнуть рост и подогреть слишком низкую инфляцию.
Покупка ценных бумаг должна снижать проценты по ним, и делать их непривлекательными для банковских инвестиций. Вместо этого банки должны выдавать больше кредитов.
Spiegel сообщает что сотрудники Вольфганга Шойбле наблюдают за выкупом все с большим беспокойством, особенно влияние программы на облигации других стран. Оказалось что по итальянским бумагам уже надо платить меньше процентов чем по американским. Что является с большой вероятностью следствием программы выкупа облигаций ЕЦБ. Есть опасения что ЕЦБ искажает картину этих процентов, обычно страны с большим долгом платят большие проценты, то есть например Италия обычно платит по своим облигациям больше чем Германия.

( Читать дальше )

По меньшей мере 38 человек погибли и более 150 пропали без вести в результате землетрясения магнитудой 6,2, которое произошло в центральной части Италии, к юго-востоку от города Перуджа, сообщают итальянские власти.


( Читать дальше )