Индекс МосБиржи

Корреляция цен акций и индекса МосБиржи

Введение

          Если вы торгуете на фондовым рынке МосБиржи, то вам наверняка будет интересна связь между ценой акции и значением индекса МосБиржи. Вы наверняка замечали, что когда растет индекс и даже сильно растет, то есть акции, которые при этом падают. Если вы достаточно наблюдательны, то могли заметить, что при росте индекса некоторые акции почти всегда растут, тогда как некоторые акции остаются на месте или даже снижаются. Дело в том, что каждая бумага может расти или падать из-за следующих трех причин:

• Причин, связанных с самой бумагой (высокие/низкие показания прибыли, отчеты, оказавшиеся лучше/хуже ожиданий, налоговые льготы и т.д.).
• Из-за роста/снижения сектора, это тот случай, когда растут/падают все бумаги сектора, например из-за роста цен на нефть растут все акции нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний.
• Из-за роста/падения всего рынка, например, когда весь рынок растет из-за каких-то положительных фундаментальных факторов, например ожидающееся потепление отношений между странами, повышение рейтинга страны и т.д.

Сегодня фондовый рынок снижается. Американские биржи не показали внятной динамики. Дональд Трамп написал твит, что надо ждать хороших новостей о переговорах Китая и США по торговым вопросам, но подробностей нет. Мы так же ждем хороших новостей, но пока поступают только плохие, а на плохих новостях индекс РТС не сможет выйти наверх из бокового коридора 1090 – 1170 пунктов, а индекс ММВБ не сможет преодолеть сопротивление 2450 пунктов. Госдеп США в очередной раз выступил против проекта Газпрома «Серверный поток-2», поэтому котировки Газпрома среди «застрельщиков снижения». Во Франции протестующие обещают гильотинировать Эммануэля Макрона и происходят какие-то непонятные события в Страсбурге. По некоторым данным в этом районе закрыта граница между Францией и Германией.  Город имеет статус «парламентской столицы Европы», поэтому стрельба в Страсбурге имеет большое символическое значение. Нестабильности в Европе может привести к укреплению доллара что плохо для нефтяных цен. Нефтяные цены сейчас слабы. Я сужу по тому что котировки нефти не выполнили возвратный ход наверх к отметке 65 долларов (Brent) после заседания ОПЕК+ а также по тому что котировки слабо отреагировали на данные от Американского института нефти (API), которые показали снижение коммерческих запасов нефти (за неделю).

Российский фондовый рынок остается слабым. Падение индекса МосБиржи продолжается четвертую неделю подряд – пробитие «быками» важной технической отметки 2377 оказалось ложным. Драматизировать ситуацию не будем потому что нефтяные цены отскочили наверх от технической поддержки 75 — 75,5, а индекс МосБиржи остается на повышательном тренде, сформированном в июне 2017 года (2260 на сегодня).



Не будем драматизировать ситуацию и потому что у инвесторов остается интерес к фондовому рынку. Я, например, в ноябре задействован в различных семинарах Московской биржи в Калининграде, Ставрополе, Астрахани. Если бы не было интереса инвесторов, то и «гастролей» был не было. Сейчас у населения лишних денег нет – закредитованность растет в том числе и через займы МФО. Если раньше пенсионеры дисциплинировано возвращали микрозаймы, то сейчас и у них начался рост невозвратов. Вместе с тем у отдельных групп населения сохраняется интерес к вложениям на фондовом рынке через ИИС. Если есть внутренний инвестор, то не все пропало.

Вчера индекс МосБиржи вырос на 0,23%, но в актив «быкам» это не запишем – рубль к доллару ослаб на 1,12%. Без роста акций Сбербанка индекс будет топтаться на месте. Вчера обыкновенные акции этого эмитента провалились вниз на 2,1%. Аналитики компании ВТБ Капитал считают, что обыкновенные акции Сбербанка через 12 месяцев будут стоить 360 рублей. Посмотрим…  Отчетность по МСФО, которую сегодня опубликует банк — это не ключевой фактор. Главное – санкции США. Государство пыталось вырастить из банка игрока мирового уровня, а теперь эта стратегия абсолютна не актуальна. Дочкам банка на Западе спокойно работать не дадут, кроме того в случае принятия санкций Сбербанк не сможет проводить стандартные долларовые расчеты через корреспондентские счета в банках США. Пока не будет полной ясности по санкциям инвесторы будут обходить эти акции стороной. С технической точки зрения, можно будет поверить, что ситуация с обыкновенными акциями Сбербанка выправляется, когда котировки закрепятся выше июньского минимума 200.

По итогам вчерашнего дня индекс МосБиржи вырос на символические 0,2%, индекс РТС снизился на 0,18%. Оба индекса могли бы закрыться в серьёзном минусе, если бы в середине дня не стало известно о том, что республиканцы приостановили попытки продвинуть через Конгресс США законопроект о новых санкциях в отношении России. Во второй половине дня ситуация на рынке оздоровлялась, но при этом на рынке нет эйфории, а есть летняя апатия.

Осенней встречи Трампа и Путина не будет. Советник по национальной безопасности в Белом доме США Джон Болтон в среду выпустил заявление, согласно которому Дональд Трамп не будет официально встречаться с Владимиром Путиным до 2019 года. По заявлению Болтона, решение не проводить встречу раньше было принято в связи с продолжающимся расследованием спецпрокурора Роберта Мюллера по делу о российском вмешательстве в президентские выборы США 2016 года.

«Трамп считает, что следующая двусторонняя встреча с Путиным должна состояться после того, как закончится охота на ведьм вокруг России, так что мы сошлись на том, что встреча будет после первого дня 2019 года», – сообщил Болтон в заявлении, распространённом среди пресс-пула Белого дома. В заявлении Белого дома, сделанном в среду, Болтон сказал, что расследование Мюллера завершится к 1 января. Неясно, по какой причине Болтон так считает.

Цена на нефть выраженная в рублях вчера опустилась ниже 4600. На графике видно (см. внизу), что этот уровень выступал поддержкой в течение 2-х месяцев. Напомню, что это важнейший показатель для российской экономики и фондового рынка. Именно рост цены на нефть в рублях позволил бюджету стать профицитным впервые за много лет. Благодаря высоким значениям этого показателя, индекс Мосбиржи неделю назад обновил исторический максимум. Для российских экспортеров последние несколько месяцев были Раем: слабый рубль + высокая цена на нефть в долларах. Что может быть лучше?

Но на рынке всё циклично и ситуация стала меняться. Нефть в долларах начала снижаться, что логично, учитывая динамику меди и алюминия (подробно писал в телеграм-канале https://tele.click/MarketDumki/496). А рубль пока не падает. Соответственно и цена на нефть выраженная в рублях начала сползать вниз. Очень важный уровень поддержки находится на отметке в 4000 руб за баррель (см. график внизу). Пока цена на нефть в рублях снижается, индекс Мосбиржи будет находиться под давлением.