Индекс ММВБ

Наметился разворот.
Вот только будет ли он?

 В январе 2013 года на российском фондовом рынке предполагается позитивное открытее торгов. Внешний фон способствует росту цен на акции с самого первого дня. Начало нового года традиционно является периодом перебалансировки портфелей самых различных фондов. Поэтому покупки могут поддержать наш рынок в течение нескольких дней.
 
В истории индекса ММВБ уже было несколько случаев «новогоднего гэпа». Самым примечательным из них является январь 2000 года (отставка Ельцина), когда рынок подскочил сразу на +14%. С гэпом вверх открывался январь все последние годы: в 2009, 2010, 2011 и 2012 годах. В этом году традиция сохранится.
 
После положительного январского гепа устойчивый рост наблюдался в 2000, 2002, 2006 и в 2012 годах. В 2009 году после трех дней роста началось сильное падение. В 2004 и 2011 годах рост продолжался всего 1-2 дня, а затем весь месяц шло боковое движение на достигнутых уровнях.


( Читать дальше )

Центральный банк России регулярно публикует данные о состоянии различных макроэкономических индикаторов. Одним из самых интересных для анализа поведения фондового рынка является денежный агрегат М2. Этот показатель учитывает количество всех денег в стране, включая наличные средства, а так же остатки средств в национальной валюте на банковских счетах и средств населения на срочных депозитах.
 
Размер денежной базы в стране интересен по очень многим причинам. Например, он очень тесно коррелирует с уровнем доходов населения, с ценами на различные виды товаров, с динамикой стоимости квадратного метра московских квартир и тд.
 
За последние годы средний прирост денежного агрегата М2 составлял около 20%. Поэтому в чистом виде применять его для анализа поведения фондового рынка нельзя. Зато динамика помесячного прироста М2 более показательна. Чем выше этот прирост, тем лучше рынку акций. И наоборот.
 


( Читать дальше )

Факторы роста

1. В Азии в 9:10 по Москве преимущественно наблюдается рост. Nikkei 225 прибавляет 0,6%, Shanghai Composite – 0,3%, Hang Seng растет меньше чем на 0,1%
2. Brent сегодня утром дорожает почти на 0,3%. Торги идут у отметки $111,2. Вчера баррель немного подешевел – на 0,2% до $110,8
3. Палата представителей конгресса продолжит обсуждение компромисса в воскресенье, 30 декабря. Новость, появившаяся к концу торгов в Америке, повысила градус оптимизма у участников рынка.

Также в плюс:

• WSJ: сегодня Обама встретится с лидерами обеих партий и обрисует элементы, которые могли бы войти в компромиссный законопроект 
• Южная Корея отрапортовала сегодня утром о росте промпроизводства в ноябре на 2,3% — намного выше прогноза
• ЦБ Греции: выделенных международными кредиторами средств будет достаточно для рекапитализации проблемных банков
• Глава минфина Германии: худший период для еврозоны уже позади
• Минфин Италии успешно продал шестимесячные казначейские векселя на 8,5 млрд евро, ставка размещения снизилась
• Число заявок на пособие по безработице в США упало на 12 000, сильнее прогноза. Показатель составил 350 000
• Продажи новостроек в США в ноябре выросли до максимума с апреля 2010 года, хотя и не дотянули до прогноза
• «Газпром» и «Новатэк» вплотную подошли к созданию СП на Ямале, планируют объявить о нем в январе
• «Аптечная сеть 36,6» и Номос-банк договариваются о продлении кредита до 2014 года – будет еще год передышки
• «Синергия» планирует провести buyback в 2013 году, что должно поддержать обвалившиеся котировки
• Европейские индексы завершили торги преимущественно ростом

( Читать дальше )

Если сложить результаты каждого торгового дня определенного месяца по индексу ММВБ за последние тринадцать лет, то можно получить довольно любопытную статистику. Которую можно назвать «дорожная карта месяца». В предстоящем январе такая «дорожная карта» представляет собой постоянный рост с самого начала при двух коррекциях в середине и конце месяца. Практически весь январь обычно рынок устремлен только вверх до самого последнего дня.
 


( Читать дальше )

Факторы роста

1. В Азии в 9:10 по Москве преимущественно наблюдается рост. Nikkei 225 прибавляет 0,9%, иена торгуется на минимумах. Hang Seng растет на 0,4% после двухдневных выходных, при этом китайский Shanghai Composite теряет 0,1%
2. Нефть Brent вчера прилично подорожала – на 2,1%. Торги закрылись на отметке $111,07 за баррель
3. Чистая прибыль китайских промышленных компаний в ноябре выросла на 22,8% в годовом выражении – очень хороший результат

Также в плюс:

• Гайтнер: Минфин США примет меры для избежания дефолта из-за достижения потолка госдолга 31 декабря
• Американский рынок недвижимости демонстрирует восстановление: за год цены выросли в среднем на 4,3%
• Новое японское правительство не перестает повторять о наращивании стимулирующих мер, но лозунги начинают отдавать популизмом
• Фонд ЖКХ сегодня предложит банкам разместить у себя еще 8,7 млрд рублей на счетах до востребования
• «Ведомости»: правительство готовится ограничить госзакупки импортных лекарств, выгодно в частности «Фармстандарту», «Верофарму», «Фармсинтезу»
• «Уралкалий» с 1 января резко поднимает цены на продукцию для российских покупателей – частично это компенсирует потери от падения продаж за рубежом
• «Ростелеком» утвердил стратегию, сократил инвестпрограмму на треть – будет возможность направлять на дивиденды более высокую сумму
• Сечин: добыча «Роснефти» вырастет по итогам года на 2,4%, увеличится добыча газа и нефтепереработка
• Наконец, самый главный позитив: Starbucks на стаканчиках попросит власти предотвратить «фискальный обрыв» в США

( Читать дальше )

В течение 2013 года, скорее всего, последует сильное снижение американского фонодового рынка.
Индекс СНП 500 возможно снизится до уровня в 1250 пунктов с текущих в 1430  т.е. на 12.5%.
Российский индекс ММВБ с учетом понижательной динамики с 2011 года возможно  снизится несколько больше, при крайне негативном сценарии ,  ориентир в 1000 пунктов с текущих в 1470 т.е на  32%

График месячный
Вверху СНП500
Внизу индекс ММВБ

Факторы роста

1. В Азии в 9:15 по Москве основные индексы растут. Китайский Shanghai Composite подскочил на 2%, японский Nikkei 225 прибавляет 1,2% в условиях слабеющей иены.
2. «Транснефть» ввела в эксплуатацию вторую очередь нефтепровода ВСТО
3. «Газпром» просит правительство изменить регулирование газового рынка, позволить снизить добычу и продавать газ по рыночной цене в России

Также в плюс:

• Дефицит бюджета Греции за 11 месяцев оказался ниже запланированного почти на 14%
• «Ведомости»: ставка по привлеченным вчера «Роснефтью» кредитам на покупку доли BP – меньше 3% годовых
• Правительство расширило возможности ВЭБа по инвестированию пенсионных накоплений в облигации
• Никифоров: Минкомсвязи предлагает господдержку проектам ШПД – воспользоваться ей могут «Ростелеком», «Вымпелком», МТС
• Правительство утвердило размер субсидий производителям молока
• МЭР улучшило прогноз-2012 по росту реальных доходов населения до более 4%
• Индия интересуется покупкой долей в российских нефтяных и СПГ-проектах

( Читать дальше )

Факторы роста

1. В Азии в 9:15 по Москве основные индексы умеренно растут. Shanghai Composite в плюсе на 0,5%, Hang Seng – 0,2%. Биржи в Японии сегодня закрыты
2. Фьючерсы на индексы РТС и ММВБ в пятницу вечером прибавили по 0,1%
3. Сегодня утром UC Rusal официально подтвердила, что дивиденды «Норникеля» составят $8-9 млрд за три года

Также в плюс:

• Будущий премьер Японии намерен улучшить отношения с Китаем
• Сегодня Путин посетит Индию, есть вероятность подписания документов, связанные, в частности, с «Газпромом», «Новатэком», «Норникелем»
• МИД Индии: проблему «дочки» «Системы» с лицензией можно решить
• Министр нефтяной промышленности Ирана: ОПЕК проведет срочное заседание, если цена на нефть упадет ниже $100
• Fitch подтвердило рейтинги Москвы на уровне BBB, прогноз «стабильный»

Факторы падения

( Читать дальше )

За неделю до праздников у многих трейдеров возникает вопрос, что делать с акциями, оставлять их на праздники или лучше из них выйти, на сколько опасно держать их, пока весь мир торгует, а мы нет? Какова вероятность, что утром 8 января будет сильный геп вниз и большой убыток? А какова вероятность сильного гепа вверх и хорошей прибыли в первый день (в первую неделю) 2013го года? Для того, чтобы ответить на эти вопросы, я решил проанализировать последние десять лет, как открывался индекс ММВБ и наши основные акции (Сбербанк, Газпром) с 2003го по 2012й год.

2003й год, небольшой рост. Индекс ММВБ в первый день +0.6% (геп с открытия), в течении первой недели +1.6%, после 16 января коррекция на 8% вниз. Сбербанк примерно также вырос за первый день и первую неделю, но последующая коррекция его почти не затронула. Как оказалось, сценарий «до 16 января растём, с 16 января коррекция» оказался самым популярным сценарием первых недель года. Те, кто оставил акции на новогодние праздники, получили небольшую прибыль.

2004й год, сильный рост. В первый день +5.5%, за первые четыре сессии +6.8% и далее боковик до конца января с лёгким наклоном вверх (за январь +7.2%). Сбербанк вырос ещё существеннее. Открылся с гепом +1.5%, за первый день вырос на 5.15%, за первые четыре сессии на 13.5%. Оставившие акции на новый год хорошо заработали, остальным пришлось на ходу прыгать в уходящий поезд и потерять, как минимум, 2% роста.

2005й год, слабое падение. В первый день -0.9%, к 18-20 января -3%, третья декада января рост и за весь январь +4%. Сбербанк открылся с 0.5% гепом вверх и в первый день вырос на 1.5%, в дальнейшем повторил путь индекса ММВБ (коррекция -3.7% с минимумом 20 января, затем рост +2.6% по итогам января). Те, кто оставил акции на новогодние праздники, ничего на этом не заработали (кроме тех, кто оставил Сбербанк), но и ничего не потеряли, так как в первый день 2005го года индекс в моменте поднимался выше цены закрытия прошлого года (хай 11 января больше закрытия 30 декабря).

( Читать дальше )