Индекс ММВБ

Вчера индекс ММВБ показал «нулевую динамику», а индекс РТС отрицательную. Глупо не замечать, что развивающиеся рынки отягощены  перспективой повышения ставок в декабре ФРС США. Доллар вырос против большинства основных валют, достигнув более чем двухмесячного максимума против иены. Золото снизилось до самого низкого уровня за полтора месяца. Для многих развивающихся стран укрепление доллара неблагоприятно, поэтому индекс MSCI Emerging Markets (EEM) «буксует» с середины октября и на нем стала формироваться формация «расширяющийся треугольник», который говорит о неуверенности трейдеров в дальнейшем направлении движении.

 

Хочу повторить то, что говорил пару дней назад: лично я бы на подходе индекса ММВБ к отметке 1800 пунктов акции не покупал бы. Пусть сначала индекс EEM пробьет октябрьские максимумы. Российские акции медом не намазаны, чтобы покупать их, закрыв глаза на общую динамику развивающихся рынков.  Простите мед это тема «медведей».

( Читать дальше )

Евгений Марьенко – маркет-мейкер в ФИНАМе. Накануне НОК-9, спасибо генспонсорству ФИНАМа, Евгений согласился поделиться информацией о маркет-мейкинге и опционной торговле. Как частный трейдер Марьенко торгует опционами на российском Срочном рынке уже 8 лет (сначала, в 2004-2007, торговал на российском рынке акций), его стратегические предпочтения – дельта-нейтральные стратегии. В последние три года, по мере улучшения ликвидности на рынке опционов, торговал в основном спреды. Самым удачным по прибыльности называет 2013 год. В 2014 операции в опционах сократил, во избежание потерь на фоне непредсказуемой политической ситуации, основная прибыль делалась на арбитраже и на валюте (в 2014-м году стал победителем ЛЧИ-2014 на валюте китайский юань). В 2015 году рынок стал менее «турбулентным», и появилась возможность вернуться к опционным стратегиям.

( Читать дальше )

На мировых фондовых рынках продолжаются панические продажи. Большинство фондовых индексов пробило вниз долгосрочные повышательные тренды еще на прошлой неделе, после чего у инвесторов наступила весьма неспокойная жизнь. К примеру, индекс  FTSE 100 Index пробил вниз годовой повышательный тренд еще 19 августа с.г. и с этого момента «потерял в весе» 10%. Китайский индекс Shanghai Composite на прошлой неделе обвалился на 13% и в понедельник упал еще на 8,5%. Министр финансов Японии Таро Асо надеется, что Китай примет дополнительные меры для стабилизации экономики.

Кроме проблем Китая на мировые рынки давит неопределенность относительно дальнейшей денежной политики США. Федеральная резервная система заявила, что планирует повысить процентные ставки в этом году (впервые за почти десять лет). Вероятно, для рынков было бы полезно услышать мнение про этому поводу главы ФРС США на конференция в Джексон Хоуле, которая начнется в четверг. Но госпожа  Джанет Йеллен выступать на ней не будет. Кроме того, на мировые рынки давят локальные проблемы: замедление экономики Японии, досрочные выборы в Греции, угроза гражданской воны в Турции. Проблем так много что быстро они не разрешаться. Поэтому я лично не рассчитываю на быструю «V»- образную коррекцию рынков с восстановлением июльских уровне. С отечественным индексом ММВБ будет все хорошо —  его подпирает слабеющий рубль, а с другим мировыми индексами «все хорошо» не будет. На их дневных графиках индикаторы показывают крайнюю степень прекупленности — очевидно на этой неделе «быкам» удастся отыграть падение понедельника назад, но вселить в инвесторов уверенность будет также сложно, как склеить разбитую на мелкие кусочки чашку. Даже если власти Поднебесной анонсируют новые меры для спасения рынка, почему инвесторы должны им поверить, если предыдущие меры не сработали?

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику, во второй половине дня снижение ускорилось. Перед началом торгов я предложил запастись попкорном -  на фондовый рынок ожидалось прибытие Цирка Солнца (в связи с тем, что индекс FTSE-100 вплотную подошел к долгосрочному повышательному тренду (с 15.12.14)).


С этого уровня мог быть резкий прыжок на батуте вверх или падение индекса вниз «топориком». Цирк Солнца не подвел – пошли по «варианту топорика» — индекс снизился на 1,88%. Европейские фондовые индексы пострадали из-за замедления экономики Китая.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал «слабопозитивную» динамику (-0,24%). Он сначала вырос до зоны сопротивления 1715-1720, затем отыграл вниз. Никакой паники в рублевом индексе нет. Курс доллара понижается к корзине мировых валют с 05 августа и из-за этого появилась уверенность что «нефтемедведям» не удастся пробить важную поддержку 45,5 долларов на графике нефти (Brent).

Почему курс доллара снижается? Появились некоторые сомнения в том, что ФРС отпустит ставки в сентябре. Некоторые инвесторы обратили внимание на появившиеся на днях комментарии от президента Федрезерва Атланты Денниса Локхарта, в которых по большому счету не было ничего определенного («время повышения ставок можно менять по мере получения данных, повышение ставок ФРС будет проходить медленно»).    

Другой причиной служат рассуждения экономистов Goldman Sachs о том, что Федрезерв изменит ставки не раньше декабря. Эти рассуждения основываются на слабом росте заработной платы и на интерпретации заявления главы ФРС Джанет Йеллен, сделанного еще 10 июля.  Тогда Йеллен сказала, что первое повышение ставок «могут отложить или ускорить» из-за «непредвиденных обстоятельств». В Goldman сделали вывод, что Йеллен ожидает первое повышение в конце года, так как «на момент 10 июля было невозможно “ускорить” запланированное на сентябрь повышение ставок, если только она не говорила о повышении в июле (что маловероятно)».

( Читать дальше )

Возникла мысль сформировать индексный портфель и разместить в нем часть средств.
Только вот не знаю, какой индекс выбрать: ММВБ или ММВБ 10.
ММВБ 10 растет в разы быстрее.
Так, если мы возьмем период 15 лет (с 31.07.2000 до сегодняшнего дня), он вырос с 359,45 до 3748,71 пунктов (943%).
За этот же период индекс ММВБ вырос с 239,03 до 1669 пунктов (598%).
Разница есть! 
Индекс ММВБ 10 состоит из акций 10 эмитентов с наибольшей капитализацией 
http://www.micex.ru/marketdata/indices/shares/composite
Его капитализация составляет 59% от капитализации индекса ММВБ.
Плюсы и минусы индекса ММВБ 10
Минусы:
— меньшая диверсификация, представляет собой только 59% рынка;
Плюсы:
1) растет быстрее в разы;
2) меньше нужно денег чтобы сформировать портфель, так как в него не входит очень дорогая акция Транснефти прив. по 138 100 руб.

( Читать дальше )

Сегодня я раскрою понятие «голубые фишки», относящееся к фондовому рынку.
Ещё до того, как обратил своё внимание на фондовый рынок, довольно часто слышал это словосочетание. Слышал фразу, что надо «вкладывать в голубые фишки». Самое время разобраться, что это такое.

Голубыми фишками называют акции или ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями получаемых доходов. Ещё их называют акциями «первого эшелона». Сам термин на фондовый рынок пришёл из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре.

Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка, так как считается, что если возросли цены на акции крупнейших компаний, то и акции компаний «второго эшелона» тоже возрастут, соответственно падение курса акций голубых фишек означает снижение курса акций компаний «второго эшелона».

( Читать дальше )

Вчера на фондовом рынке доминировали биржевые медведи. Майская техническая коррекция индексов продолжается. Нефтяные цены Вrent сформировали нисходящий канал, верхняя граница которого находится на отметке 69,63 и двигаются по нему вниз.  Это не удивляет – доллар достиг максимума против корзины валют после пятничного выступления главы ФРС США Джанет Йеллен. Йеллен считает, что экономические данные будут улучшаться, а плохие данные по американской экономике выходящие в этом году связаны со статистическими погрешностями. Если данные по экономике улучшаться, то срок когда центральный банк поднимет процентные ставки, приблизится. Вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил в понедельник, что процесс возвращения к более нормальным уровням процентных ставок займет несколько лет. Рынки ждут первого повышения ставки в сентябре, но дата будет определяться выходящими данными.
 

( Читать дальше )