ИНГРАД

25.05.2018 17:47 
ПАО «ИНГРАД»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

3) Рекомендовать годовому общему собранию акционеров Общества дивиденды по размешенным акциям по итогам работы за 2017 год не объявлять и не выплачивать в связи с убытком в размере 1’264’824’000,00 (Один миллиард двести шестьдесят четыре миллиона восемьсот двадцать четыре тысячи) рублей. 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AFX55cqqVE6i-AYSo4QjEeQ-B-B

Мой основной канал: https://t.me/intrinsic_value

Последние несколько дней провел в увлекательном изучении индустрии. К сожалению, ещё раз убеждаюсь, что заранее намеченную серию постов не всегда получается опубликовать полностью. Это связано с тем, что ожидания не совпадают с реальностью. Так и здесь, я искренне верил, что девелопмент может стать хорошей точкой роста на рынке акций прямо сейчас, но это не так. Рост обязательно произойдет, но будет это не в этом году.

 

Итак, по порядку:

 

1)     В нашем фокусе находятся только публичные компании сектора, это ГК ПИК, ЛСР, Эталон. Бизнес их всех сосредоточен на рынках Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга. Так, например, у ГК ПИК 95% портфеля текущей недвижимости приходится на эти регионы, у ЛСР 96%, у Эталона — 100%.

 

2)     Рынок недвижимости московского региона и Санкт-Петербурга страдает от затоваривания, а грядущие изменения правил игры в строительной отрасли не позволяют застройщикам снизить обороты. Девелоперы стараются вывести на рынок максимум проектов до введения новых правил долевого строительства. Объем предложения новостроек Москвы и Подмосковья в 2017 году составило 7.5 млн кв. м. (В 2011-13 гг. объем составлял 4-5 млн кв. м). Спрос не успевает расти так быстро, вследствие чего цены на недвижимость продолжают падать темпами примерно 10% в год. В Санкт-Петербурге ситуация похожая, объемы экспонируемого жилья достигли исторических максимумов, но цены еще не начали так сильно падать.

( Читать дальше )

Продолжение серии постов о публичных компаниях девелоперского сектора (Почему сектор интересный, читайте в первом посте здесь: t.me/intrinsic_value/63)

Новый закон о долевом участии

С 1 июля 2018 года должен вступить в силу новый закон, обеспечивающий обязательства девелоперов по договорам о долевом участии в строительстве. Теперь, чтобы использовать средства пайщиков, любой застройщик должен соответствовать следующим требованиям: 

• 10% бюджета строительства должно быть переведено на расчетный счет девелопера в Банке, чтобы обеспечить возможность выполнения проекта, а 1.2% стоимости каждого контракта должна быть выплачена вновь созданному государственному страховому фонду

• Девелоперы должны иметь не менее трех лет опыта в строительстве, не менее 10 000 кв. м построенного жилья, а также аудированную финансовую отчетность

Эти изменения в законодательстве должны привести к постепенному исчезновению мелких и средних игроков с рынка начиная со 2 половины 2018 года, а, следовательно, уменьшению числа новых проектов на рынке, что может увеличить маржинальность более крупных девелоперов. 

( Читать дальше )

Я решил обратить Ваше внимание на сектор девелопмента и сделать серию аналитических постов о нем. Сейчас этот сектор особенно интересен из-за следующих факторов:

 

1)     Ставки по ипотеке находятся на исторических минимумах и, скорее всего, продолжат падение.  В таких условиях сильно возрастает привлекательность ипотечных кредитов для населения. Хорошим примером является Польша, где за период 2003-08 гг. соотношение ипотечных кредитов к ВВП увеличилось с 3% до 15% при падении ставок с 17% до 5% (в период 2000-03 гг.).  Текущее соотношение «Ипотечные кредиты / ВВП» для России не превышает 6%, что дает надежду на хороший рост строительства.

 

2)     В 2018 году вступили в силу изменения в строительном законодательстве. Это, например, повышение требований к обеспечительным депозитам при строительстве, требования к опыту застройщика при использовании метода долевого строительства и требования к прозрачности бизнеса. Все это должно вытеснить мелких игроков с рынка и, следовательно, увеличивать маржинальность бизнеса крупных, публичных компаний.

( Читать дальше )

27.12.2017
Об изменении параметров ценных бумаг ПАО «ОПИН» с 28 декабря 2017 года

Текущее значение ПАО «ОПИН»
Новое значение ПАО «ИНГРАД»
www.moex.com/n18093/?nt=0


ИНГРАД (бывш.ОПИН) – мсфо
41 220 793 http://www.moex.com/n18093/?nt=0 
Капитализация на 29.12.2017г: 43,076 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 21,798 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 21,335 млрд руб

Выручка 6 мес 2016г: 2,796 млрд руб
Выручка 2016г: 6,175 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 1,066 млрд руб

Валовая прибыль 6 мес 2016г: 335,21 млн руб
Валовый убыток 2016г: 1,65 млрд руб
Валовый убыток 6 мес 2017г: 26,63 млн руб

Убыток 6 мес 2015г: 1,048 млрд руб
Убыток 2015г: 12,219 млрд руб
Убыток 6 мес 2016г: 228,65 млн руб
Убыток 2016г: 7,007 млрд руб
Убыток 6 мес 2017г: 943,94 млн руб
Убыток 2017г: 11 млрд руб – Прогноз.

( Читать дальше )

27.12.2017 15:11
Об изменении параметров ценных бумаг ПАО «ОПИН» с 28 декабря 2017 года

В соответствии с п. 7 ст. 4 Правил листинга ПАО Московская Биржа, с 28.12.2017 в Системе торгов ПАО Московская Биржа изменяются параметры следующих ценных бумаг организации Публичное акционерное общество «Открытые инвестиции»:
Акции обыкновенные, 1-01-50020-A от 06.12.2002, Торговый код: OPIN
Облигации биржевые, 4B02-01-50020-A от 10.03.2017, Торговый код: RU000A0JXLM9
Облигации биржевые, 4B02-01-50020-A-001P от 10.11.2017, Торговый код: RU000A0ZYG37 

Текущее значение ПАО «ОПИН»
Новое значение ПАО «ИНГРАД»
www.moex.com/n18196/?nt=0

ОПИН (группа Онэксим)– мсфо
41 220 793 http://www.moex.com/n18093/?nt=0
Капитализация на 21.12.2017г: 39,572 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 21,798 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 21,335 млрд руб

Выручка 6 мес 2016г: 2,796 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 1,066 млрд руб

Валовая прибыль 6 мес 2016г: 335,21 млн руб
Валовый убыток 6 мес 2017г: 26,63 млн руб

Убыток 6 мес 2015г: 1,048 млрд руб
Убыток 2015г: 12,219 млрд руб
Убыток 6 мес 2016г: 228,65 млн руб
Убыток 2016г: 7,007 млрд руб
Убыток 6 мес 2017г: 943,94 млн руб
Убыток 2017г: 10,5 млрд руб – Прогноз.
http://opin.ru/investors/disclosure/report_mcfo.html


ОПИН (группа Онэксим)– рсбу
Общий долг на 31.12.2016г: 19,101 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 19,310 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 16,339 млрд руб

( Читать дальше )

20.12.2017 17:43
На основании уведомления Небанковской кредитной организации-центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) от 20 декабря 2017 года об объединении выпусков эмиссионных ценных бумаг и/или аннулировании индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг, с 21.12.2017 в Системе торгов ПАО Московская Биржа изменяются параметры следующих ценных бумаг организации Публичное акционерное общество «Открытые инвестиции»:

Акции обыкновенные, 1-01-50020-A от 06.12.2002, Торговый код: OPIN.

Текущее значение 
Количество ценных бумаг в выпуске (шт.) 15 220 793

Новое значение
Количество ценных бумаг в выпуске (шт.) 41 220 793 
www.moex.com/n18093/?nt=0

ОПИН – мсфо
Капитал на 30.06.2017г: 1,94 млрд руб
Капитал 128 руб/акция

15 220 793 акций opin.ru/upload/iblock/e55/2016.06.30%20vlzclvoeso.pdf стр.4
Капитализация на 25.08.2017г: 13,44 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 21,80 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 21,33 млрд руб

Выручка 6 мес 2016г: 2,80 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 1,07 млрд руб

Убыток 6 мес 2015г: 1,05 млрд руб
Убыток 2015г: 12,22 млрд руб
Убыток 6 мес 2016г: 228,65 млн руб
Убыток 2016г: 7,00 млрд руб
Убыток 6 мес 2017г: 943,94 млн руб
opin.ru/investors/disclosure/report_mcfo.html