В конце этой недели в Вашингтоне состоится очередное заседание министров финансов и глав центральных банков стран Большой двадцатки. Несомненно, они вновь призовут страны отказаться от конкурентной девальвации национальных валют.
Они делали так и раньше и, вероятно, вновь поступят подобным образом.
Тем не менее, они возвратятся домой и будут делать как раз то, чего обещали избегать, словно они зависимы от этого.
Безусловно, они не назовут это конкурентной девальвацией, а каким угодно другим словом.
Однако, как бы они это ни назвали, потребность в осуществлении конкурентной девальвации лишь возрастет, а риск изнурительной валютной войны усилится.
Судя по всему, восстановление мировой экономики вновь застопорилось. Это говорит о том, что большинство крупнейших стран захочет смягчить свою денежно-кредитную политику, что подорвет курс их национальных валют.
И все они будут предпринимать подобные меры одновременно.
За последние одну-две недели усилились опасения по поводу темпов восстановления мировой экономики. В последние несколько дней участники рынка были крайне разочарованы появлением доказательств того, что темпы роста двух крупнейших экономик мира — США и Китая — оказались не столь значительными, как прогнозировалось. Между тем, третьей по величине экономике мира — экономике Японии — возможно, потребуется проведение еще более агрессивного смягчение денежно-кредитной политики для предотвращения сокращения ВВП.
(
Читать дальше )