Доллар-Рубль

Курс доллара продолжит дорожать в начале недели. В пятницу ключевые валюты ускорили рост после окончания налоговых выплат, а также на фоне растущих опасений затягивания с принятием решений  по мерам валютного контроля, способным сбалансировать рынок. Негативным фактором для рубля выступил и, пусть и несущественный, откат нефтяных котировок.

В результате курс доллара завершил сентябрь и квартал у уровня 98 руб., практически полностью отыграв просадку с 7 сентября, а курс юаня — у 13,5 руб., обновив максимумы с середины августа. Торговая активность в ключевых парах в конце недели подросла, но остается не очень высокой,  по-прежнему отражая ограниченность предложения валют со стороны экспорта при устойчивом спросе на валюту.

Сегодня утром доллар продолжает дорожать и тяготеет к закреплению в диапазоне 98-99 руб. В отсутствие новых вводных риски выхода пары доллар-рубль в зону 100+ руб., с технической целью теста района 104-106 руб., выглядят вновь ощутимыми.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Сегодня курс доллара может остаться в диапазоне 96-97 рублей.

Рубль большую часть среды консолидировался, но в самом конце торгов заметно ослаб, потеряв по итогам торгов по 0,5% к доллару и юаню, курсы которых поднялись к 96,9 руб. и 13,21 руб. соответственно. Всплеск спекулятивного спроса на валюты, нарушивший хрупкий паритет спроса и предложения валюты на Московской бирже в завершающей части торговой сессии, происходил на фоне заметного усиления роста доллара на мировых рынках, — индекс DXY, отражающий позиции доллара к ведущим мировым валютам, превысил 106,6 пунктов, выйдя на максимумы с ноября 2022 года.

Торговая активность несколько выросла в паре доллар-рубль с поставкой «завтра», но заметно просела в паре юань-рубль: ограниченность предложения валюты со стороны экспортеров, в условиях отсутствия мер валютного контроля со стороны властей, вновь смещает риски в пользу развития ослабления рубля.

Сегодня утром курс доллара не демонстрирует значимой динамики. Локальную поддержку рублю в течение дня окажет выплата налогов, — рассчитываем, что курс доллара будет находиться в диапазоне 96-97 руб.  

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Поговорим о сезонных закономерностях в движении курса рубля.

Примечательно, что при всех сюрпризах, приподнесенных участникам валютного рынка, сезонный паттерн продолжает работать и в этом году.

По итогам 9,5 месяцев в 19 из 26 (>70%) декадных отрезков рубль укреплялся или ослабевал в соответствие с тем, что обычно делал в этот период года.

Статистика с 2009 года показывает, что в сентябре рубль входит во второй по продолжительности (после апрельского) период укрепления, длящийся 40 дней с 10 сентября по 20 октября.

Прошлая статистика не дает 100% прогноза, но конец сентября и октябрь 2023 должны быть благоприятными для рубля благодаря высоким ценам на нефть и большому объему налоговых отчислений экспортёров, в том числе, от новых пошлин на «сверхприбыль» от ослабления рубля.

Третьяков Алексей
УК «Арикапитал»

Правительство продолжает готовиться к принятию новых мер по контролю за движением капитала. Цель – снизить давление на курс рубля и защититься от инфляции.

Министр экономики М. Решетников заявил, что действовать надо нестандартно. Простое требование возврата экспортной выручки не поможет.

Минфин также на прошлой неделе заявлял о необходимости введения контроля за переводами рублей за границу. Видимо, ждать следующих решений следует в этом направлении.

Новые меры по ужесточению контроля трансграничного движения рублей, скорее всего, создадут определенные сложности для импорта, около 30% которого сейчас обслуживается в рублях. Это также будет способствовать стабилизации курса рубля.

Мы позитивно оцениваем меры правительства. Виден системный подход к решению проблемы. Надеемся, что работа будет продолжена. Возможно, необходимы компенсирующие меры, направленные на поддержку инвестиционной привлекательности некоторых отраслей (которая может снизиться из-за пошлин и других регуляторных решений).

( Читать дальше )

Решетников предложил аналог китайской модели для решения проблем с курсом рубля. Министерство экономического развития предлагает разработать «аналог китайской модели», когда между внутренним и внешним рынком рубля есть «мембрана», сообщил министр экономического развития Максим Решетников. «С нашей точки зрения, нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая «мембрана» между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей», – предложил Решетников на заседании комитета Совета Федерации по экономической политике (цитата по «Интерфаксу»).

Отметим, что речь идет не про два валютных курса, условно внутренний и внешний, а про контроль оборота рублей за рубежом. Власти, по всей видимости, считают, что основной причиной столь высокого курса доллара являются валютные спекулянты и тем самым хотят ограничить нерыночное влияние. Также министр подчеркнул, борьба с волатильностью курса путем роста ключевой ставки тормозит инвестиционную активность внутри РФ.

( Читать дальше )