Госдолг

3 года, прошедшие с момента активного начала европейского долгового кризиса, несмотря на все усилия по «мерам экономии», «пакетам помощи» и прочему, не принесли никаких позитивных результатов. Напротив, результаты прямо противоположные:

• Долговая нагрузка Испании, Италии, Португалии и Греции нисколько не сокращается, а наоборот увеличивается. В 1-м квартале 2013 г. отношение госдолга к ВВП всех этих стран достигло новых исторических максимумов (кроме Греции, там просто на предыдущий максимум вернулось);
• При этом, номинальный ВВП всех этих стран неуклонно сокращается, а общая сумма долга неуклонно растёт и на исторические максимумы вышли не только относительные значения госдолга, но и абсолютные.

 
Благодаря стараниям господина Драги произошёл полный отрыв долгового рынка от реальной ситуации с долговой нагрузкой. При том, что объективное положение становится хуже, долговая нагрузка всё выше, а ВВП всё ниже, доходности государственных облигаций ведут себя так, как будто всё нормально: 


( Читать дальше )

Они, вроде, какой-то вопрос отложили на май?

По сути, внешний госдолг страны — это всего лишь обещание. И ничего больше. С США нельзя взыскать долг никак. Только если они его сами будут хотеть платить. А платят они потому, что это дает им возможность занимать еще. Это мотив платить.

Так вот если госдолг растет, то наступает определенный момент, когда по экономическим причинам проще отказаться от своих долгов, чем продолжать платить по долгам за то, чтобы иметь возможность занимать в будущем. Этим опасны высокие соотношения долг/ВВП. 

Есть два ущерба на весах:

1. (Ущерб от гигантского долга)  
2. (2А: ущерб от невозможности больше занимать + 2Б: ущерб от разрушения экономики, вызванное отказом платить)

Если государство видит, что 2>1, оно отказывается платить. Как правило, все суверенные дефолты происходят до момента наступления фактической неплатежеспособности. 

В случае США, оценить фактор 2Б невозможно. Он настолько велик и всеобъемлющ, что ни одна страна, владеющая долгом США, не пойдет на это. 

=> кредитовать США будут даже тогда, когда это будет выглядеть полным экономическим абсурдом. До тех пор, пока в мире не будет создан новый полюс и новая резервная валюта.

Темпы роста ВВП



Прикольный интерактивный инструмент по европе:

http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2013/04/european-economy-guide?fsrc=scn/fb/wl/bl/Europespulse
 

В 2010 г. вышла знаменитая работа экономистов Кенетта Рогоффа и Кармен Райнхарт о том, что при превышении госдолгом уровня в 90% ВВП экономический рост резко замедляется и наступает рецессия.

С тех пор эта цифра всем известна, на нее ориентировались даже политики. Однако, вышел некий казус!

Далее цитирую:
«Сотрудники Массачусетского университета в Амхерсте обнаружили, что многократно процитированные в СМИ выводы экономистов Кармен Рейнхарт (Carmen Reinhart) и Кеннета Рогофф (Kenneth Rogoff) о снижении роста ВВП в государствах с высоким уровнем долга основаны на некорректных допущениях и ошибках в математических расчетах. Статья с критикой экономистов опубликована в журнале исследовательского института PERI, а ее краткий пересказ приводит Business Insider. 

( Читать дальше )

Я решил опубликовать полный текст своего выступления на конференции Смарт-лаба. Текст большой, но я очень прошу изучите хотя бы краткий план, котрый я привожу в этом топике. Если Вас тема не заинтересует, то не смею больше Вас отвлекать. Понимаю, что тема не по трейдингу, что материал большой, но мне бы хотелось, чтобы его прочитали все, кому это может быть интересно. В связи с этим ко всем кто зашел есть просьба: Пожалуйста плюсаните мой основной пост с полным текстом, который я размещу чуть позже (до +16 не более), чтобы он попапал на главную. Если Вы увидели, что пост уже на главной, то плюсовать его не нужно, если у Вас нет желания его читать. Объясню, почему прошу Вас об этом. Очень часто мои серьезные материалы не попадают на главную или попадают только в конце дня. Отчасти потому, что мои политические оппоненты меня принципиально не плюсуют. Для таких материалов есть свой читатель на Смарт-лабе, с которыми у меня очень часто случаются весьма содержательные беседы. Но таких людей не очень много (но их всех я очень ценю) и если пост не попадает на главную, то его можно просто не заметить. В общем очень на Вас всех рассчитываю.

( Читать дальше )

Объем госдолга Испании по итогам 2012 года увеличился на 20% — до 844,416 млрд евро, или 84,1% ВВП, свидетельствуют данные центрального банка страны.

Испанский госдолг на конец 2011 года составлял 69,3% ВВП и 77,3% ВВП на конец третьего квартала 2012 года.

Европейская комиссия (ЕК) прогнозировала повышение показателя до 88,4% ВВП.

 Дефицит бюджета Испании в минувшем году сократился до 6,7% ВВП с 9% ВВП годом ранее при ожидавшихся властями Евросоюза 7% ВВП.

 finance.rambler.ru/news/economics/125160489.html

Я прошу прощения за столь неблагозвучный и неполиткорректный термин, как «евро-дятел». Речь идет о европейских политиках (если кто не в курсе). Но… Эти люди отвечающие за благосотояние и уровень жизни миллионов европейских граждан проявляют вопиющую некомпетентность. Поэтому я отказываюсь называть их иначе. Тем, кому моего мнения недостаточно, рекомендую ознакомиться со статьей нобелевского лауреата Пола Кругмана www.vestifinance.ru/articles/23991 Это один из немногих ученых экономистов, кто четко понимает, что происходит в мировой экономике и политике. Как правило статьи Кругмана, подтверждающие высказанные мной идеи, появляются на вестифинанс.ru чуть позже моих высказываний по той же теме, но смею всех уверить, что мы с ним лично не знакомы и ход наших мыслей абсолютно независим друг от друга.

Статья посвящена бесмыссленности и вредности политики «затягивания поясов», которую в настоящий момент практикуют евро-дятлы на территории еврозоны. Также оцениваются результаты итальянских выборов, как факт неприятия населением нынешней ущербной экономической евро-политики. Кто-то скажет: «Тоже мне новость ))) То что политика „затягивания поясов“ не работает уже давно всем (кроме евро-дятлов похоже) понятно.» Отвечу:

( Читать дальше )

Эксперты ФРС и Министерства финансов США доказали, что дефолт крупнейшей экономики мира невозможен даже технически: существующие компьютерные системы в принципе не в состоянии учесть такой сценарий, сообщила The Wall Street Journal. Правда, конгрессмены все же решили подстраховаться и временно увеличили предельную планку заимствований для правительства.

 Если США объявят дефолт, то на 11,6-триллионном рынке госдолга воцарится хаос. К такому выводу пришла группа экспертов Treasury Markets Practice Group (TMPG), в которую входят представители ФРБ Нью-Йорка и Минфина, а также топ-менеджеры ведущих банков, хедж-фондов и инвестфондов. В частности, они утверждают, что возможность дефолта не заложена в торговые компьютерные системы. И если будет нарушена 14-я поправка к конституции США, согласно которой страна всегда должна платить по своим счетам, компьютеры перестанут обрабатывать торги Treasuries.

Торговля американскими гособлигациями осуществляется через систему ФРС Fedwire. Согласно установленным алгоритмам, гособлигации не могут быть перепроданы, если по ним истек срок погашения. Когда на руках у инвесторов окажутся бумаги с просроченными сроками погашения, то им придется дожидаться, пока Минфин выкупит свои долговые обязательства. До поступления оплаты трейдеры не смогут продолжить торговлю соответствующими инструментами.

( Читать дальше )

Писать не буду скажу только, что картинка показательна, особенно по США
Смотрите ссылку
http://slon.ru/economics/opyat_kpmg_pro_fiskalnuyu_politiku-878460.xhtml